Los mercados mundiales de bonos comenzaron el año con un aluvión de ofertas ya que los emisores, incluidos los prestamistas europeos y los gobiernos asiáticos, aprovecharon los atractivos costos de endeudamiento.
Catorce emisores, incluidos BNP Paribas SA y Cooperatieve Rabobank UA, ofrecieron acuerdos en Europa el martes temprano, mientras que Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. y el gobierno de Hong Kong estaban activos en el mercado de bonos en dólares de Asia. También se espera un comienzo rápido en los Estados Unidos, donde se espera que las empresas de nivel 1 emitan alrededor de $ 40 mil millones esta semana. más de cuatro veces el volumen de todo diciembre.
“Creo que 2023 comenzará con fuerza, con emisores dispuestos a aprovechar su ventana de oportunidad antes del apagón”, dijo Armin Peter, jefe global de deuda sindicada de UBS Group AG, en una nota del 29 de diciembre, refiriéndose al período de emisión. antes de que las empresas reporten ganancias. “Por mucho que el consenso del mercado apunte a un primer semestre difícil y un segundo semestre mejor, los emisores no tendrán tiempo que perder y seguirán con sus negocios”.
Las ventas de hoy son un regreso bienvenido al negocio para uno de los mercados clave a los que las empresas recurren para obtener financiamiento, después de un tumultuoso 2022 que vio aumentos agresivos de las tasas del banco central en medio de una inflación vertiginosa.. Los mercados mundiales de bonos protagonizaron un repunte de fin de año cuando los inversores comenzaron a apostar que la inflación estaba bajo control, con los costos de los préstamos cayendo cerca de los niveles vistos por última vez en el verano.
Eso coronó un año relativamente decepcionante para las ventas globales, que registró un récord de 52 días sin ventas en Europa y una desaceleración en las ventas del sector financiero y corporativo en la región a solo 803 mil millones de euros equivalentes ($ 848 mil millones). el más bajo desde 2018. Los prestatarios corporativos y soberanos en Asia, excepto Japón, vendieron solo $ 168 mil millones en bonos en 2022, el recuento anual más bajo desde 2015, según datos compilados por Bloomberg sobre acuerdos de al menos $ 100 millones. . Las ventas de bonos en dólares latinoamericanos también se desplomaron.
Para 2023, las perspectivas son mixtas. La depreciación del dólar en los últimos meses, junto con las señales de que las tasas de EE. UU. pueden alcanzar su punto máximo este año, podrían impulsar una reactivación de las ventas. Al mismo tiempo, persisten riesgos amplios y se espera una recesión generalizada a medida que los bancos centrales continúen su lucha contra la inflación.
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