Revuelo por la IA: ¿ecos del auge y caída de las Telco?

A largo plazo, la inteligencia artificial (IA) generativa transformará muchas industrias y la forma de trabajar de las personas. Pero un informe de que el director ejecutivo de OpenAI, Sam Altman, está hablando con inversores sobre un proyecto de chips de IA que, según se informa, podría requerir recaudar hasta US$7 billones — más que el producto interno bruto (PIB) combinado del Reino Unido y Francia — ha suscitado dudas.

Esa asombrosa cifra refleja la intensidad del interés en la IA y los chips que la impulsan. El paralelo histórico que traen a la es el auge y caída de las acciones de las empresas de telecomunicaciones durante la era de la burbuja de las puntocom.

“La transformación tecnológica puede tardar años más de lo que sugieren los precios récord de las acciones y los objetivos de financiación”.

Pero el colapso de la industria de las telecomunicaciones se produjo antes de lo esperado —sólo tomó cuatro años para pasar del punto máximo al colapso— y mucho más rápido de lo que el Internet cambió nuestras vidas. El exceso de oferta llevó a la quiebra a más de 20 grupos de telecomunicaciones en 2002. Las acciones se desplomaron.

Ahora, en el mundo de la IA, el chip es el rey. Por lo tanto, es comprensible la prisa de las empresas de IA por poseer una mayor parte de la cadena de suministro de fabricación de chips. A medida que los modelos de IA crecen, se necesitan más chips. La continua escasez añade urgencia.

Sin embargo, es discutible cuánto durará esta escasez. Han pasado apenas dos años desde que la industria automovilística mundial quedó casi paralizada debido a una grave escasez de chips para automóviles. Hoy en día, el suministro de chips para automóviles no sólo se ha normalizado, sino que muchos tipos están en exceso. De hecho, el mayor riesgo de gastar demasiado dinero, demasiado rápido, en los chips de IA es el exceso de capacidad, algo que ya es un problema para los chips de generaciones anteriores.

Mientras tanto, los envíos mundiales de obleas de silicio cayeron un 14,3% el año pasado. Parte de esto se debe a una desaceleración cíclica en el sector de los chips y a una caída en la demanda de productos electrónicos de consumo. Pero una caída en la facturación mundial de equipos de fabricación de chips sugiere que el futuro crecimiento del sector de chips se mantendrá en un nivel más normalizado de lo que el auge de la IA nos ha hecho creer.

Otros problemas son que los chips no sólo se convierten rápidamente en productos básicos, sino que también los chips se vuelven más rápidos y el software se vuelve más eficiente cada año. Ese rápido progreso tecnológico significa que las empresas pueden terminar gastando mucho menos en chips en el futuro de lo que pronostican hoy.

Es cierto que existen claras diferencias entre la era de las puntocom y el auge de la IA. Por ejemplo, los ingresos de OpenAI ya han superado los US$ 2 mil millones anuales, uniéndose a las filas de las plataformas tecnológicas de más rápido crecimiento en la historia meses después de su lanzamiento. Las empresas actuales también tienen más formas de obtener ganancias.

Pero al igual que en los primeros días del Internet, la adopción empresarial más amplia de la IA aún está lejos. La transformación provocada por la IA puede tardar muchos años más de lo que sugieren los precios de las acciones y las expectativas de financiación actuales. El revuelo y la sobreinversión son una combinación peligrosa. La forma de evitar un destino similar al de sus pares sobrevalorados de la década de 1990 es recordar que la historia se repite.