El producto interno bruto está en camino de expandirse 2,6% en Estados Unidos este año, impulsado por un fuerte gasto de los hogares, según las últimas proyecciones de la OCDE, en comparación con aumentos de sólo 0,7% en la zona del euro y 1,1% en el Reino Unido.
En una señal de la continua expansión de Estados Unidos, la economía añadió 254.000 puestos de trabajo en septiembre, superando las expectativas de los analistas, según datos publicados el viernes.
Según Zandi, el dinamismo del mercado de valores y los altos precios de las propiedades ayudaron a crecer la riqueza de los hogares estadounidenses. En Europa, donde la propiedad de acciones está menos extendida, el impulso detrás del aumento de los precios de las acciones ha sido menor.
Añadió que los propietarios de viviendas europeos tienen más hipotecas a corto plazo, lo que los lleva a ahorrar más en previsión de pagos de intereses más altos sobre nuevos préstamos hipotecarios, mientras que muchos propietarios estadounidenses están atrapados en tasas de interés históricamente bajas con hipotecas de tasa fija a 15 y 30 años.
“La trayectoria más amplia de los balances en Estados Unidos ha sido mucho más sólida, por lo que se podría decir que los hogares estadounidenses han estado en una posición en la que se han sentido más cómodos manteniendo los ahorros relativamente bajos”, dijo Nathan Sheets, economista jefe del banco estadounidense. Citi.
“El consumidor europeo es muy, muy cauteloso, y el consumidor estadounidense se siente mucho más cómodo gastando, gastando y gastando”.
Los consumidores británicos también se muestran cautelosos. La tasa de ahorro de los hogares británicos aumentó a un máximo de tres años del 10% en el segundo trimestre, muy por encima del promedio del 7,5% del período 2010-2019 a pesar de las revisiones a la baja, según los datos oficiales publicados esta semana.
Simon MacAdam, economista de la consultora Capital Economics, dijo que el aumento de la riqueza de los hogares europeos durante los confinamientos por el coronavirus se había evaporado desde entonces. Señaló que los hogares europeos están invirtiendo más en vivienda que antes de la pandemia, lo que también eleva la cifra general de ahorro de la eurozona. Los salarios más altos aún no han impulsado la confianza y el gasto, dijeron los analistas.
La escalada del conflicto en Medio Oriente puede estar contribuyendo a la actitud cautelosa en Europa, que es más dependiente que Estados Unidos de los suministros energéticos de Medio Oriente. El débil crecimiento económico también ha afectado la moral: la producción se contrajo en el último trimestre en Alemania.
“Los europeos están ahorrando más porque no están seguros de su futuro, con una guerra inminente y Alemania en crisis”, dijo Samy Chaar, economista jefe del banco Lombard Odier. “Muchas cosas han cambiado para ellos, y no para mejor”.
Los economistas han advertido que las cifras de ahorro son notoriamente difíciles de estimar porque representan la diferencia entre dos cifras inciertas (ingreso y consumo) y a menudo están sujetas a revisiones.
La OCDE pronostica que las tasas armonizadas de ahorro de los hogares (netas de inversión de capital) en Alemania y la eurozona seguirán siendo más altas que su promedio prepandemia y más altas que las de Estados Unidos al menos hasta el próximo año.
La organización para las grandes economías con sede en París también pronostica tasas de ahorro más altas en 2025 que antes de la pandemia en el Reino Unido.
