El peso chileno es más atractivo a los ojos de grandes agentes institucionales extranjeros que colocan sus papas fritas en el mercado derivado, viendo cómo Los diferenciales de las tasas de interés se vuelven más favorables para la moneda, entre otros factores locales e internacionales.
La posición neta de los no residentes es de aproximadamente US $ 1.5 mil millones contra el peso, y es la menos agresiva desde el 7 de octubre. En caso de perder US $ 815 millones, sería el más bajo desde el comienzo de 2023.
Durante 11 días consecutivos estos agentes Costa afuera Han optado por la compra de pesos a través de contratos a plazo, principalmente Hacia adelante. En el transcurso de 2025, el compromiso contra la moneda local ha disminuido a US $ 4.8 mil millones, de los cuales US $ 4,400 millones corresponden al febrero.
Tarifas, pensiones y cobre
“Los no residentes estarían reaccionando Al cambio de sesgo del Banco Central de Chile adoptado en su última reunión. Esto alimenta las apuestas hacia un peso más apreciado. También, Posiblemente, el hecho de que la reforma de las pensiones haya sido aprobada está entrando en juegoque es un signo de menos incertidumbre doméstica para no los residentes “, dijo Df El principal economista de Coopeuch, Felipe Ramírez.
Según las actas de la reunión central antes mencionada, incluso un consejero planteó la posibilidad de estar dispuesto a aumentar la tasa de política monetaria en caso de que fuera necesario. En el mercado, y especialmente entre los no residentes, este escenario se ha considerado cada vez más fortaleza.
“El Transporte de transporte. Lo que vemos es que Si bien se espera que la Reserva Federal continúe bajando la tasa en los Estados Unidos, en Chile la expectativa es que no hay mucho espacio para continuar reduciéndola. En este escenario, en un horizonte de seis meses, este movimiento comienza a deshacer gradualmente “, dijo el CEO de Netgo, Christian González.
La apreciación del cobre también ha sido importante para esta mejora en las perspectivas de peso. Los futuros de metal han aumentado otro 8% este mes en el mercado de Comex.
Como la posición Costa afueraLa paridad local ha estado en sus niveles más bajos desde octubre, oscilando entre $ 940 y $ 945. Sin embargo, tendría que perder $ 880 para alcanzar los mínimos desde 2023.
En todo el mundo, los agentes también han reorganizado posiciones para un escenario de menor resistencia del dólar, según los datos del regulador de futuros de EE. UU. La la apuesta neta del Comerciantes No comercial (considerado en el mercado como el segmento especulativo) es de US $ 25.3 mil millones a favor del dólar, Lejos de US $ 35.9 mil millones hace tres semanas.
“Cuando Trump asumió, el dólar fue muy apreciado, pero Como ha suavizado sus posiciones con respecto a las tarifas y otras políticas, la moneda ha comenzado a perder terreno. Creo que esto explica, en parte, lo que ha sucedido en Chile, explicó González, desde Netgo.
Se ha convertido en una opinión común entre los analistas que las amenazas arancelas de Donald Trump son una táctica de negociaciónPor lo tanto, no habría posibilidades verdaderas de que las medidas planteadas por el republicano se cumplan con la carta.
Además, en los últimos días ha estado resonando con una fuerza particular la idea de que estas políticas hablan mal con la actividad económica, ya que los últimos informes han evidenciado una disminución de las expectativas y la actividad.
Como consecuencia, los operadores de renta fija ya estaban comenzando a contemplar una probabilidad de aproximadamente un tercio de que la Fed lleva a cabo tres recortes de 25 puntos este año, de acuerdo con las tasas de implicación en los precios del mercado.
