Abc, firma nacida de la fusión entre La Polar y AD Retail, poco a poco va despejando sus perspectivas financieras.
Durante los últimos meses, el nuevo actor de la minorista se ha dedicado a reestructurar tus deudas con diferentes acreedoresprovenientes de sus antiguos negocios separados.
Del lado de La Polar, el fondo de inversión “Carteras Comerciales I” de la administradora general de fondos (AGF) Ameris figuraba en la lista de los principales prestamistas.
En detalle, el vehículo invirtió a través del fondo de inversión privado (FIP) “LP15-01” -también de Ameris- en pagarés y créditos otorgados por Inversiones La Polar. A diciembre de 2023, estas obligaciones alcanzaron los $21.472 millones.
La financiación y el fondo expiraron a finales del año pasado.Un momento en el que ABC comenzó a trabajar en la reestructuración del pasivo derivado de La Polar y AD Retail con sus acreedores.
La fusión entre La Polar y Abcdin estrena nueva imagen corporativa y renovará sus tiendas bajo la marca “abc”
Bono prepago y nuevo
En el caso de “Carteras Comerciales I”, la fórmula fue presentada el 12 de diciembre de 2023 por el presidente de abc, Manuel José Vial, ante Ameris y los aportantes en una reunión extraordinaria.
El plan incluía dos etapas. El primero, un prepago de parte de la deuda con el FIP con flujos recibidos por la venta de la sede de La Polar en Huechuraba, y la cesión del derecho de compra de un centro de distribución. Así, la deuda disminuyó hasta $12.779 millones, al cierre de junio de este año.
La segunda, por su parte, consistió en el canje del remanente de la deuda por un nuevo bono titulizado, garantizado con activos procedentes de los negocios financieros de las filiales de ABC.
En esa reunión, el fondo aprobó el plan de reestructuración y decidió iniciar su liquidación.
El proceso concluyó este 3 de octubretras acordar “la disminución total y definitiva del capital del fondo pagadero en especie”, es decir, el bono titulizado, señalaron al mercado un hecho esencial.
“La cuenta final del liquidador fue aprobada y se dio por terminada la liquidación del fondo”, añadió Ameris.
La lista de portadores la encabezan las cuotas custodiadas por la corredora LarrainVial (37,8% de los aportes), seguida por “Renta CLP” de Moneda (36,4%) y “Deuda Directa” de Ameris (13,39%).
También invirtieron en el fondo Inversiones Aliá -filial de Inversiones Consolidadas, el family office de Andrónico Luksic-, Inversiones Adriana Limitada y Limerick SpA, del economista y ex convencionalista Bernardo Fontaine.
La Polar y Abcdin avanzan en la fusión y ya cerraron nueve tiendas en Santiago y regiones
El bono titulizado
El nuevo bono titulizado para el fondo Ameris fue estructurado por EF Securitizadora y alcanzó un monto de colocación de $13.007 millones, unos US$14 millones.
El instrumento incluye un tasa de interés del 10% con pago trimestral, mientras que su vencimiento será el 20 de junio de 2029.
Los activos titulizados son créditos y derechos sobre flujos de pagos originados por el uso de tarjetas y colocaciones de adelantos en efectivo entregados en garantía por Cofisa (subsidiaria heredada de AD Retail) e Inversiones La Polar.
Para los tenedores de este nuevo bono, es decir, los aportantes de “Carteras Comerciales I”, el representante será el Banco de Chile.
Más allá del fondo, abc también acordó con el resto de acreedores originales de La Polar y AD Retail el canje y conversión por otros cinco titulizadosindependientes unos de otros.
