Economia
Acciones con gran potencial tras la mejor semana bursátil del año
Las acciones estadounidenses vivieron su mejor semana del año, impulsadas por datos macroeconómicos que demostraron que el riesgo de recesión en la mayor economía del mundo sigue siendo bajo y que no habría inconvenientes para que la Reserva Federal recorte su tasa de interés en 25 puntos base.
El S&P 500 ganó esta semana un 3,8%, un avance que le permite situarse a menos de un 3% de sus máximos históricos del 16 de julio. Por su parte, la bolsa chilena no se quedó atrás, y el S&P IPSA anotó un alza del 2%.
El rally de las bolsas se da luego del reciente mini crack bursátil, cuando a comienzos de agosto el Nasdaq entró en “fase de corrección” y la bolsa japonesa vivió su peor jornada desde 1987, tras desplomarse un 12%.
Como siempre, las turbulencias del mercado vinieron acompañadas de inversionistas que aprovecharon los descuentos. Y vaya que les fue bien.En tan solo una semana, trece firmas del S&P 500 lograron una rentabilidad de dos dígitos.
A pesar de la revalorización de las compañías, aún queda un puñado de valores con oportunidades de compra. Según analistas compilados por Bloomberg, hay 11 acciones del S&P 500 y cinco firmas del S&P IPSA con un potencial alcista superior al 50%.
¿Resurgimiento de United Airlines?
Su desempeño durante los últimos cinco años no la acompaña. La cotización de United Airlines Holding ha bajado un 50% desde 2019. Sin embargo, en esos mismos cinco años, la compañía estadounidense dejó atrás los números rojos tras registrar un incremento anual del 13% en sus ingresos.
El reciente repunte de 9% en los últimos diez días se da en medio de la apuesta de Sanders Capital. La gestora de fondos compró, durante la última semana, un 2,6% de participación de la compañía.
Actualmente, United Airlines es la acción del S&P 500 con mayor potencial de crecimiento (68,3%).
En su última entrega de resultados, United sorprendió al mercado al anotar ingresos superiores a los esperados tras aplicar una reducción de costos considerable.
“Los resultados comerciales estuvieron en consonancia con los de su competidor Delta, ya que los ingresos totales aumentaron algo menos del 6% en el trimestre, en relación con una expansión de la capacidad ligeramente superior al 8%”, apuntó un informe de Barclays.
El holding de servicios financieros también proyectó que el plan de reducción de costos de la aerolínea continuará hasta 2025.
JP Morgan también mira con buenos ojos el futuro de la aerolínea. “A pesar de la reciente volatilidad del sector, creemos que está expuesta a impulsos positivos, principalmente por la fuerte demanda de viajes internacionales y productos premium”, señaló a comienzos de agosto.
Al mismo tiempo, el banco estadounidense destacó el aumento de su rentabilidad en comparación con las aerolíneas low cost, proyectando que será una tendencia que se mantendrá.
Más allá de las Magníficas
Uno de los principales debates que generó la reciente caída bursátil fue la concentración del S&P 500 en las “Siete Magníficas”, ya que las masivas ventas de las acciones tecnológicas impulsaron el retroceso de la bolsa estadounidense.
Es por eso que los fondos han buscado diversificar sus portafolios, apostando con fuerza por la industria de semiconductores.
Una de las oportunidades es la multinacional Micron Technology, que llegó a desplomarse un 43% entre junio y julio de este año. Sin embargo, su descontada cotización no pasó desapercibida y, en las últimas seis jornadas, ha sumado un avance superior al 23%.
A pesar de su reciente rally, es la segunda firma con mayor potencial alcista dentro del S&P 500, con una estimación de crecimiento del 66,2%.
“Nuestra tesis de sobreponderar se basa en que la directiva se centrará en mejorar los márgenes en todos los segmentos de negocio, impulsando una mayor rentabilidad. A largo plazo, la creciente diversificación de productos y mercados finales de la empresa debería reducir la volatilidad de ingresos y beneficios”, señaló en su último informe JP Morgan.
Desde Wells Fargo también apuestan por la acción. “Nuestra calificación de sobreponderar refleja un entorno más disciplinado de oferta y demanda (…), el mejor posicionamiento competitivo en los mercados y la mejora continua de componentes y soluciones”, señalaron.
Según estimaciones de JP Morgan, a medida que Micron amplíe su base de clientes, generará miles de millones de dólares de ingresos en 2025, frente a los US$ 500 millones de este año.
“Cautela”
Bath and Body Works es la compañía líder en productos de cuidado personal y fragancias para el hogar, con más de 1.800 tiendas en Norteamérica y 400 franquicias en países de todo el mundo.
A pesar de contar con un potencial alcista del 62,9%, hay varios inversionistas que prefieren tomar distancia de la firma. ¿La razón? Opera en una industria altamente competitiva en los últimos años y con un consumo afectado por la menor disponibilidad de crédito. Sin embargo, también hay factores internos negativos.
“Cautela. Tras las débiles proyecciones del segundo trimestre, esperamos que las cosas empeoren antes de mejorar (…). A pesar de que la valoración ha vuelto a niveles mínimos, seguimos manteniéndonos al margen; creemos que el plan de Bath and Body ya no es razonable,” señaló Barclays.
No todos ven un futuro oscuro para la productora de fragancias. Wells Fargo expresó que “el crecimiento de los ingresos y los márgenes se han visto presionados por la reversión de categoría posterior al Covid-19, pero las nuevas iniciativas de gestión —incluida una colaboración de un año con Netflix— tienen potencial para ser un impulso en los próximos 12 meses o más.”
Débiles perspectivas
Moderna, la firma estadounidense especializada en el descubrimiento y desarrollo de fármacos, también tiene un atractivo potencial de crecimiento del 59,4%. Sin embargo, muchos analistas se mantienen cautelosos.
En el último mes, 14 analistas de Bloomberg han actualizado sus precios objetivos a la baja, mientras que solo uno lo ha subido.
“Hemos mantenido la cautela sobre Moderna porque, a pesar de algunos avances clínicos evidentes, la gestión fiscal deja poco margen para el error, y las perspectivas comerciales para Covid-19, la gripe y el virus sincicial siguen siendo difíciles”, indicó recientemente Deutsche Bank. “Esperamos que la acción baje,” agregó.
A pesar de que Moderna superó las estimaciones de ingresos en el segundo trimestre, sus proyecciones de ventas para 2024 han bajado hasta un 25%. “Nos gusta el potencial de la plataforma a largo plazo, pero creemos que la relación riesgo/beneficio a corto y medio plazo es desfavorable en los niveles actuales,” apuntó Needham Bank.
Caso IPSA
SQM es un papel imperdible en las carteras recomendadas de las corredoras del país. Sin embargo, también ha sido el lastre de los portafolios tras registrar una caída en su precio superior al 35% en los últimos doce meses.
La principal causa es la baja del precio del litio, que actualmente se sitúa por debajo del costo de explotación del mercado. Un 17% de la oferta mundial está explotando litio a pérdida, según un informe de BCI Corredores de Bolsa.
Frente a esta realidad, los analistas creen que el precio del commodity no está en un nivel de “equilibrio”.
“Proyectamos que el precio internacional del litio aumentará progresivamente desde los niveles actuales (…). Así, prevemos que los resultados de SQM irán mejorando secuencialmente durante 2024 y 2025”, estimaron desde la corredora.
La matriz de los supermercados Unimarc, SMU, también presenta un atractivo potencial de retorno del 50%. Sin embargo, éste se debe más a una caída en el precio de su acción, mientras que los precios objetivos de los analistas no han variado. En agosto, ninguna corredora de bolsa la consideró dentro de su cartera recomendada.
Otras acciones locales que destacan los analistas de Bloomberg son Oro Blanco, Cap y Latam, las cuales anotan potenciales rentabilidades superiores al 50%.
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Artículo Original
Históricamente septiembre ha sido un mes desafiante para bitcoin, a menudo registrando bajas debido a factores como la liquidez y la disminución del apetito de riesgo después del verano del hemisferio norte. De hecho, ha caído en 7 de los últimos 10 años, con bajas en promedio del 4%.
El escenario de caídas que viene experimentando bitcoin desde agosto fue la antesala del mes en curso que tiene su precio bajo los US$ 60 mil. Lejos quedaron esos días de marzo en los que la moneda digital alcanzó su récord sobre los US$ 73 mil, dos meses después de que se aprobaran sus fondos cotizados en bolsa por parte del regulador estadounidense.
“La volatilidad observada en agosto puede ser un precursor de la acción del precio en septiembre”, señaló la CEO de CryptoMKT, María Fernanda Juppet. La incertidumbre macroeconómica global, los movimientos en los mercados tradicionales y la expectativa de la aprobación de los ETF son los factores que han contribuido a esta volatilidad.
A pesar de estos antecedentes, este septiembre puede ser distinto. El mercado de la primera criptomoneda ha mostrado una mayor resiliencia y madurez en los últimos años, lo que podría mitigar en parte el impacto negativo tradicional de este mes, dicen los expertos. “Si bien es posible que esta volatilidad continúe en septiembre, también puede ser una oportunidad para que el mercado se estabilice antes de un movimiento más decisivo hacia fin de año”, aseguró Juppet.
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¿Momento de invertir?
La pregunta que surge es si en estos momentos la moneda puede alcanzar precios más bajos, lo que podría traer una oportunidad de inversión.
Esto en el contexto de que se especula un aumento en el precio de bitcoin para fin de año. Históricamente, el cuarto trimestre ha mostrado un buen desempeño, especialmente en los años de halving –evento en que la recompensa por minar la moneda se reduce a la mitad, generando escasez y como consecuencia, alzas de precio – “con rendimientos de un 58% en el cuarto trimestre de 2016 y un 168% en el mismo periodo de 2020”, comentó el CEO de Skipo, Tomás Villanueva.
El experto argumentó que los principales factores que podrían sostener esta tendencia incluyen la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) siempre y cuando la reducción de tasas de interés cumplan con las expectativas. La duda actualmente radica en si el recorte será de 25 o bien de 50 puntos básicos el próximo 18 de septiembre. Esto puede motivar la demanda en los mercados, rompiendo con la tendencia negativa histórica de bitcoin en este mes.
Por otro lado, las elecciones en Estados Unidos de noviembre, también es un factor a considerar dado que Donald Trump se ha posicionado como un candidato pro bitcoin. Esto quedó en evidencia luego del debate del martes de esta semana. Antes del evento electoral la moneda cotizaba en US$57.900 y solo unas horas después bajaba a mínimos de US$ 56.150.
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“Uptober”
El pesimismo que genera la serie histórica del bitcoin en septiembre puede verse atenuado por los inversionistas que tratan de anticiparse al efecto “uptober“, la denominación utilizada para octubre debido al balance mayoritariamente alcista del activo digital en este mes. Desde 2013 solamente en dos ocasiones ha registrado caídas en dicho periodo, la última vez fue el 2018.
Así como septiembre se caracteriza por ser un mes complejo para el mundo cripto, el último trimestre es lo contrario. “Han sido positivos 6 de los últimos 10 años con retornos superiores al 80%. Vemos buenas razones además para estar optimistas como la baja de tasas, el efecto del halving y la consolidación del ETF de bitcoin en los portafolios de más personas e instituciones”, comentó el COO de Arch.Finance, Nicolás Jaramillo.
Eso sí, el peak de bitcoin post halving generalmente se ha observado entre 12 y 18 meses después del evento. “Si seguimos esta tendencia histórica, podríamos esperar un máximo significativo de bitcoin entre mediados y finales de 2025”, señaló Juppet. Factores como la adopción institucional, y el entorno macroeconómico podrían acelerar o retrasar este ciclo. “Es crucial monitorear estas variables para ajustar las expectativas en consecuencia”, agregó.
Desde Skipo tienen una visión más negativa. “Aunque la proximidad al halving de este año podría darle mayor fuerza al bitcoin. El desempeño es probable que sea negativo o plano”, apuntó el CEO de la firma.
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