Una actualización en las proyecciones de capacitación bruta del capital fijo (FBCF) para los años 2026 y 2027 convirtió al banco central en su IPOM del segundo semestre. Parte del análisis se basó en una caja titulada Perspectivas de inversión en grandes proyectos.
Según el texto, la evidencia muestra que existe “una alta probabilidad de que los montos de inversión más altos en grandes proyectos previstezcan en el catastrero de Capital Assets Corporation (CBC) se materialicen en el FBCF”.
En su análisis, señaló que los proyectos, “principalmente los mineros y la energía, que responden en gran medida a los factores estructurales a largo plazo, contribuyen a aumentar la proyección del FBCF en el escenario central de este IPOM, a través de una expansión adicional de la inversión minera y una recuperación del componente no minero”.
El estudio indica que históricamente la inversión contenida en el CBC Cadastre “representa entre el 20 y el 25% del FBCF, y muestra una alta correlación con la evolución anual de este último”.
El último CBC Cadastre, correspondiente al primer trimestre de 2025, registró una estimación de inversión de US $ 63 mil millones para el período de cinco años 2024-28. “Esto representa un aumento de US $ 10 mil millones en comparación con el levantamiento de finales de 2024. En términos porcentuales, este aumento, 19%, excede significativamente (en tres desviaciones estándar) el promedio histórico de las revisiones entre el cuarto trimestre de un año y el primero de los siguientes que fue 2% entre 2002 y 2024”, explicó el BC.
Por otro lado, indicó que los proyectos en el proceso de calificación ambiental que recolectan el Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA) totalizan alrededor de US $ 110 mil millones. Sin embargo, dijo que “en términos de la probabilidad de concreción, los proyectos que ingresan al CBC Cadastre generalmente alcanzan las fases terminales”.
“En la minería y la energía, por ejemplo, la proporción de proyectos terminados alcanzó alrededor del 90% de todos los admitidos desde 2015. Sin embargo, la proporción de que el procesamiento ambiental es menor, con tasas de aprobación del 67% y 62% en el sector minero y de energía, respectivamente, entre 2011 y 2020. Finalmente, en el procesamiento sectorial, la tasa de aprobación entre 2018 y 2022 para los impuestos más altos fue alrededor del 60%, lo que explicó el BC.
En su análisis, argumentó que los proyectos del sector minero se centran en la extensión de la vida útil de los depósitos existentes, las plantas de desalinización y los servicios de mantenimiento de tareas, por lo que “la mayor inversión contribuiría a reducir los costos y mantener la capacidad de producción de minería, para que este último no aumente significativamente”.
Mientras tanto, en el sector energético “hay un impulso creciente de proyectos de almacenamiento y transmisión de energía, que contrasta con perspectivas algo menores para la inversión en generación”.
