Cristóbal Monje, el chileno a la cabeza del gigante Fidelity en Latam

Hace seis meses Cristóbal Monje asumió el desafío de liderar el desarrollo de Fidelity International en Latinoamérica, empresa estadounidense especializada en gestión de activos y fondos de pensiones. Su objetivo: diversificar y consolidar su expansión en la región.

Este cambio se produjo tras el regreso a España de Pablo Anabitarte, hasta ese momento responsable de la región y quien estuvo en la compañía 23 años, los 12 últimos en Brasil y Chile.

Monje es ingeniero civil industrial de la Universidad de Chile. Está a cargo de las áreas de Perú, Brasil, Chile, Colombia, US offshore y México. Entre sus principales desafíos aparecen las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore) mexicanas, tras la reciente reforma de las pensiones y el nuevo marco regulatorio de fondos de inversión en Brasil.

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Trayectoria

Sus inicios fueron en BBVA, donde estuvo entre 2006 y 2007, en el cargo de relationship manager.

Los siguientes tres años los pasó en la financiera estadounidense de seguros y gestión de inversiones Principal Financial Group. Ahí, según cuenta en su perfil de LinkedIn, tuvo que desarrollar la estrategia comercial dirigida a clientes institucionales de Principal Asset Management; coordinar el desarrollo de nuevos fondos de inversión; identificar y analizar alternativas de inversión off-shore y on-shore.

Sus siguientes pasos continuaron siendo de la mano de gigantes estadounidenses con su llegada a BlackRock, donde estuvo desde 2010 hasta 2014. Primero como asociado, donde desarrolló el negocio de ETF iShares entre clientes institucionales de Chile, Perú y Colombia, país en el que también supervisó la actividad comercial de un ETF local.

Más tarde como vicepresidente, donde logró un crecimiento de assets under management (AUM) de 107% en 2012. Mientras que durante 2013 el crecimiento de AUM promedió un 80% y el de ingresos un 77%.

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Sobre Fidelity

Fidelity es una gestora internacional de gestión de activos creada hace más de 50 años y con presencia en 25 países de Europa, Asia y América Latina, así como en Canadá. Ofrece soluciones de inversión y experiencia en jubilación a instituciones, individuos y sus asesores.

A diferencia de otras gestoras de su nivel, Fidelity tiene canalizado su patrimonio en dos administradoras distintas. Una, con la que comenzó su actividad en Estados Unidos en 1946, Fidelity Investments, y otra a través de la que administra toda su actividad fuera del país norteamericano, Fidelity International.

A nivel global, administra US$ 4,9 billones (millones de millones), compartiendo el podio con BlackRock y Vanguard Group como las gestoras de fondos con más patrimonio del mundo. Eso equivale a 16 veces el PIB de Chile y casi 27 veces lo que administran las AFP.

Fidelity también es un corredor de bolsa. Con esto, tienen bajo su tutela, sumando fondos y cuentas de sus clientes de otros servicios financieros como el corretaje, US$ 12,6 billones.

Mientras que Fidelity Internacional, presente en 25 países, reportó US$ 776.200 millones en activos (acciones, renta fija, bienes raíces y soluciones multiactivos) al cierre de 2023.

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En Chile

La compañía entró al mercado nacional en 2014, mismo año en el que ficharon a Monje, quien desde ese entonces y hasta 2023, se desempeñó como country manager.

Si bien antes Fidelity tenía una única oficina física en Latinoamérica, ubicada en Sao Paulo, más tarde abrió la de Santiago para atender desde allí a sus clientes de Chile, Colombia y Perú, convirtiendo ese lugar en su centro de operaciones en Latinoamérica.

En diciembre de 2023, según datos de la Superintendencia de Pensiones en su informe trimestral, la inversión por administradora de fondos extranjeros fue de US$ 87.806 millones en activos. De estos un 0,9% corresponde a Fidelity International, es decir, US$ 790 millones.

En su publicación de resultados, la compañía reconoció que América Latina lideró las ganancias, seguida de las economías emergentes de Asia y Europa emergente, Medio Oriente y África (EMEA).

4 Datos clave para invertir en la semana

por Álvaro Ramírez, Gerente de Inversiones Scotia Administradora General de Fondos Chile.

1. América Latina, activo barato que se apalanca de la recuperación de los commodities – Riesgo alto
El mercado debe continuar atento a Latinoamérica. A pesar de un positivo 2023, la región aún transa con descuentos históricos dando margen para la expansión. Hemos visto una positiva recuperación de los commodities a medida que se reducen los inventarios, y ya vemos pequeñas señales positivas en China, lo que en el mediano plazo debiese continuar impulsando a la región. La reducción de tasas de interés está elevando el apetito por riesgo de los inversionistas, por lo que los fondos accionarios que invierten en la región pueden dar retornos interesantes este año en un escenario dominado por la volatilidad.

2. Tasas en mercados desarrollados aún no bajan, posicionarse para ello – Riesgo medio
Pese a que los últimos datos de la inflación en Estados Unidos muestran cierto estancamiento en el proceso de convergencia, la Reserva Federal ha mantenido su visión de recortes por hasta 75 puntos base hacia fin de año. En ese sentido, la resiliencia económica de este país puede seguir desafiando a la Fed a postergar el inicio de bajas, y hay consenso respecto a que no habrá más alzas, posicionando a los activos de deuda estadounidense como buena opción de inversión en dólares en el mediano plazo al considerar el buen nivel al que están hoy (4,55% T10Y).

3. Europa recortando tasas antes que Estados Unidos – Riesgo alto
Las compañías europeas transan con descuento respecto de sus pares estadounidenses, aún sin considerar la concentración de este último mercado en las “Mags 7”, y se estima que generarán 6% más ingresos que en 2023. El desempleo sigue estable, al mismo tiempo que los PMI de la eurozona han mejorado. Por último, con las expectativas de bajas de tasas retrasándose en Estados Unidos, y en Europa manteniéndose para junio, el sector exportador vinculado a grandes consumidores como China se beneficiaría de un euro más débil. Mantenemos una visión positiva respecto a fondos mutuos que invierten en Europa, aunque con la cautela propia de los instrumentos de renta variable.

4. Aprovechar el alza reciente de tasas – Riesgo moderado a bajo
Las tasas de interés entre 5,5% y 6,1% para la curva nominal de Gobierno (dos a 10 años), y entre 2,5% a 2,8% para la curva en UF resultan atractivas, incluso para inversiones a término. Si vemos los últimos datos de actividad e inflación local y de EEUU, tenemos un escenario donde las tasas se han quedado en un nivel alto más tiempo del que se esperaba. Curvas de derivados muestran una TPM que llegaría al 4,5% en 12 meses, y una inflación que estaría en torno a 3% para el mismo período, lo que nos muestra un escenario donde la renta fija luce algo rezagada considerando las bajas de TPM de 200pb en 12 meses.