Economia
El PIB de China en el tercer trimestre se enfría
La economía china creció en el tercer trimestre al ritmo más lento desde principios de 2023 y, aunque las cifras de consumo y producción industrial superaron las previsiones el mes pasado, el colapso del sector inmobiliario sigue siendo uno de los principales desafíos de Beijing en su carrera por reactivar el crecimiento.
Las autoridades han aumentado drásticamente las medidas de estímulo desde finales de septiembre, pero los mercados están esperando más detalles sobre el tamaño del paquete y una hoja de ruta más clara para devolver a la economía a una base sólida a largo plazo.
La segunda economía más grande del mundo creció un 4,6% entre julio y septiembre, según datos oficiales, ligeramente por encima del 4,5% previsto en una encuesta de Reuters, pero por debajo del ritmo del 4,7% del segundo trimestre.
Bruce Pang, economista jefe de JLL, dijo que “los datos del tercer trimestre de 2024 de China no son una sorpresa” y que “Los resultados están en línea con las expectativas del mercado, dada la debilidad de la demanda interna, un mercado inmobiliario que aún no ha tocado fondo y la desaceleración del crecimiento de las exportaciones.“.
“El paquete de estímulo anunciado a finales de septiembre necesitará tiempo y paciencia para impulsar el crecimiento en los próximos trimestres”, añadió. En una conferencia de prensa posterior a la publicación de los datos, los funcionarios del gobierno chino expresaron el viernes su confianza en que la economía pueda alcanzar el objetivo oficial de crecimiento para todo el año de alrededor del 5%, con la ayuda de nuevas políticas de apoyo y otro recorte a la cantidad que los bancos deben mantener. en reserva.
“Basándonos en nuestra evaluación general, se espera que en el cuarto trimestre la economía continúe la tendencia de estabilización y recuperación que se produjo en septiembre. Tenemos plena confianza en alcanzar el objetivo para todo el año”, dijo Sheng Laiyun, subdirector del Banco de China. Oficina de Estadísticas.
Las autoridades pudieron consolarse con los datos de producción industrial y ventas minoristas de septiembre, que superaron las previsiones, pero el sector inmobiliario siguió mostrando una marcada debilidad y reiteró los llamados del mercado a más medidas de apoyo.
“Dudo que estas cifras se vean afectadas por el estímulo anunciado en septiembre”, dijo Shane Oliver, economista jefe de AMP. “En realidad, no cambia mucho el panorama para China. Sigue creciendo, pero a un ritmo bastante moderado en comparación con la historia del crecimiento”.
Una encuesta de Reuters mostró que la economía de China probablemente se expandirá un 4,8% en 2024, por debajo del objetivo de Beijing, y el crecimiento podría enfriarse aún más hasta un 4,5% en 2025.
Un sinfín de problemas en el sector inmobiliario
En términos trimestrales, la economía creció un 0,9% en el tercer trimestre, frente al 0,7% de abril-junio, y por debajo de la previsión del 1,0%.
Con el 70% de la riqueza de los hogares chinos depositada en el sector inmobiliario, que en su apogeo representaba una cuarta parte de la economía, los consumidores han decidido aumentar los ahorros.
La debilidad del consumo ha pasado factura a muchas empresas, incluido el gran fabricante de gafas franco-italiano EssilorLuxottica. El fabricante de las marcas Rayban y Oakley dijo que no había cumplido con las expectativas de ingresos del tercer trimestre, afectado por la débil demanda de los consumidores en China.
Otro motivo de preocupación han sido los pocos signos de reactivación del mercado inmobiliario a pesar de varias rondas de medidas de apoyo económico durante el año pasado, y un informe publicado el viernes revela que los precios de las viviendas nuevas en China cayeron al ritmo más rápido. rápido desde mayo de 2015.
La producción de acero bruto de China cayó en septiembre por cuarto mes consecutivo, incumpliendo las expectativas de un repunte en las compras del producto básico de construcción.
También han comenzado a aparecer grietas en el crucial sector exportador, el único elemento esperanzador en la economía, dada la fuerte desaceleración del crecimiento de los envíos en septiembre.
Los mercados estaban volátiles después del aluvión de datos del viernes y Los inversores impulsaron el índice CSI300, que subió un 0,63%, y el índice compuesto de Shanghai, un 0,56%, tras el anuncio del banco central de un mayor apoyo al mercado de valores.
¿Son suficientes las medidas anunciadas?
Las autoridades del país, que tradicionalmente han dependido de la inversión en infraestructura y manufactura para impulsar el crecimiento, han prometido cambiar su enfoque hacia estimular el consumo.
A finales de septiembre, el banco central anunció las medidas de apoyo monetario más agresivas desde la pandemia de Covid-19, incluidos recortes de las tasas de interés, una inyección de liquidez de 1 billón de yuanes y otras iniciativas destinadas a apoyar a los mercados. bienes raíces y mercado de valores.
Sin embargo, las numerosas medidas dejaron a los inversores esperando más detalles sobre el tamaño general del paquete de estímulo y una hoja de ruta clara hacia un crecimiento más amplio.
Los analistas de China también han subrayado repetidamente la necesidad de que las autoridades aborden los desafíos estructurales de largo plazo, como el exceso de capacidad, los altos niveles de deuda y el envejecimiento de la población.
“China ha comenzado a implementar una serie de medidas de estímulo desde el mes pasado. No estoy seguro de si esas medidas son suficientes o no”, dijo Toru Nishihama, economista jefe del Instituto de Investigación de Vida Dai-Ichi en Tokio.
“Lo que puedo decir es que las autoridades chinas no están dando en el blanco: no están haciendo lo que deberían y dejando desatendidos los problemas estructurales”.
