La agencia de calificación de Fitch Ratings se refería esta tarde a la etapa fiscal de Chile, así como a la reforma de pensiones recientemente aprobada.
En su comentario, la agencia se profundizó en el último informe de finanzas públicas (IFP), presentado el viernes pasado por el Ministerio de Finanzas y la Dirección de Presupuesto, que incluía un Revise el déficit fiscal efectivo para el final del año a 2.9%, lejos del 2% proyectado en octubre.
En este sentido, Fitch recordó que habían proyectado en su declaración de que el deterioro sería del 3.1%.
“Asumimos un déficit fiscal del gobierno central del 3.1% del PIB en 2024. El punto de partida más débil se refleja en nuestra anticipación para 2025 del 1.9% del PIB“, Comentó.
Explicaron que las proyecciones para el año serían más altas que el deterioro del 1.6% del PIB anunciado por el gobierno, debido a su expectativa de que las medidas contra la evasión fiscal no producirán completamente los beneficios provistos en los ingresos, así como sus pronósticos. de menor crecimiento del PIB y precio de cobre.
Además, señalaron que las medidas contra la evasión fiscal no producirán completamente los beneficios previstos en los ingresos. Juntos para prever cómo “Es poco probable que haya más reformas fiscales antes de que las elecciones generales proporcionaran 4T25”.
Por su parte, Fitch también estimó que la deuda pública/PIB permanecerá por debajo de la mediana de la categoría ‘A’, programada en 55.1% en 2026, y advirtió que “los nuevos aumentos podrían comenzar a ejercer presión sobre la calificación de Chile” .
Para el crecimiento, esperan que este año converger hacia su potencial con el 2% y ver como riesgo la alta dependencia de las materias primas, particularmente si los precios del cobre caen significativamente por debajo de los pronósticos.
Reforma de pensiones
Sobre el costo fiscal estimado para la reforma de las pensiones, proyectado por el gobierno en el que aumentará sostenido hasta aproximadamente el 1% del PIB para 2032 y desde entonces se mantendrá, Fitch dijo que el costo neto podría ser más bajo.
Esto, ya que esperan que el aumento en el beneficio de la PGU sea compensado parcialmente con los ingresos de los ingresos vinculados al proyecto de ley contra la evasión fiscal.
“Si bien el costo fiscal de las reformas se suma a los desafíos de reducir el déficit, creemos que pueden ser neutrales para la solvencia soberana de Chile en general”Señalaron.
Además, indicaron que la profundización de los mercados de capitales locales a lo largo del tiempo reduciría la dependencia de los inversores extranjeros y beneficiaría la emisión de títulos públicos locales, lo que aumentaría la proporción total de la deuda llamada en pesos. “Esto reduciría el impacto negativo de una gran depreciación de peso en el coeficiente de deuda”, dijeron.
