El 2022 no trajo buenas noticias para el sector de la construcción y es que debido a la inflación que elevó los costos de los materiales y la incertidumbre económica, se paralizaron proyectos en todo el país que afectaron a diversas empresas del rubro.
Este fue el caso de la empresa chilena Polpaico, que retrocedió en sus ganancias después de que cayeron un 70% a $ 3,921 millonesfrente a los $12.901 millones alcanzados en 2021. Reflejo de la situación que viven los proveedores de materiales de construcción, así como las propias empresas constructoras.
Por su parte, Los ingresos de Polpaico aumentaron 16,8% a $368.391 millones cuando se comparan con los $315.273 millones obtenidos en igual período del año anterior. La empresa explicó que durante el período se llevó a cabo una “actualización del nivel de precios en todos los negocios como consecuencia del fuerte aumento de los costos”. De todos modos en 2022 la empresa no alcanzó el volumen de ventas de cemento obtenido en 2021reportando una caída de 9.6%, por su parte, la venta de concreto también cayó 3%.
“Este escenario impactó en todas nuestras líneas de negocio, lo que se reflejó principalmente en un menor volumen de ventas y márgenes operativos muy por debajo de lo esperado”, agregaron desde la cementera.
Llegó el momento de mayor relevancia para bitcoin que el universo cripto tanto esperaba. El halving es el evento inscrito en el ADN de la moneda digital más importante del mundo, donde se juega la escasez del activo y como consecuencia, su valor de mercado.
Cada cuatro años, aproximadamente, la recompensa para los mineros –que son los programadores que producen y validan las transacciones de bitcoin–, se reduce a la mitad. Si antes recibían 6,25 bitcoin por bloque, a partir de este halving recibirán 3,125.
El propósito del evento es disminuir gradualmente la velocidad en la que se generan nuevos bitcoins y, limitar la oferta total a 21 millones.
La pregunta que queda abierta es si esto efectivamente impulsará o no el valor de las otras criptomonedas alternativas, más conocidas como altcoins. “Tras un halving, si el precio de bitcoin aumenta, los inversionistas suelen redistribuir parte de sus ganancias hacia altcoins buscando mayores retornos. Este flujo de capital puede impulsar el precio de las altcoins”, explicó a Señal DF el cofundador de Orionx, Joel Vainstein.
La historia de los tres halvings anteriores sienta un precedente. Sin embargo, a este evento se le suman factores que antes no existían.
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Un ecosistema distinto
Los expertos esperan que este sea un ciclo diferente. Por una parte, la presencia de fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten en bitcoin – aprobados en enero de este año por la SEC–, le da peso al activo en el sector tradicional. Por otra parte, la variable tiempo también se vuelve relevante, considerando que la criptomoneda comenzó a circular hace 15 años.
“A diferencia de halvings anteriores, el evento se produce en un momento en que el mercado de criptomonedas es mucho más maduro, con una mayor integración en los sistemas financieros tradicionales y una base de usuarios diversificada que incluye tanto a inversionistas minoristas como institucionales”, dijo el analista de estudios de Capitaria, Rafael Weber.
Sin embargo, es importante considerar que el mercado es ahora más complejo y menos predecible, advirtió Weber. Por eso recomienda a los inversionistas, estar atentos no solo a las dinámicas de oferta y demanda de bitcoin, sino también a cómo las altcoins podrían responder.
Las interacciones entre bitcoin y las altcoins han evolucionado significativamente, coinciden ambos expertos. “Bitcoin ya no opera en solitario, su desempeño puede influir y ser influenciado por desarrollos en otras criptomonedas”, afirmó Weber.
Los altcoins aparecen como una oportunidad de inversión porque suelen tener un menor precio base y mayor volatilidad, lo que potencia las oportunidades de ganancias rápidas y significativas. También sirve como una estrategia de diversificación de cartera.
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Invertir en altcoins
Los entendidos en el mundo cripto esperan que este fenómeno se convierta en el punto de inflexión final en la percepción del mercado para el criptoactivo.
Tras el halving, es posible que varias criptomonedas experimenten aumentos de precio. Los expertos aconsejan tener paciencia y no invertir más dinero del que uno esté dispuesto a perder.
Desde la exchange Orinox recomiendan seguir de cerca a ethereum, debido a la posible aprobación de un ETF en EEUU, lo que podría aumentar su liquidez y exposición institucional. También a solana, moneda que está en el centro de atención debido a su impresionante crecimiento de hasta un 700% en el último año.
“Su tarea ahora es demostrar su capacidad para sostener esta alta demanda”, explicó Vainstein. Y otras con proyectos firmes en áreas como inteligencia artificial (IA) y activos del mundo real (RWA), que podrían captar mayor interés.
Dicen que es un hombre que está al servicio del mercado financiero y que entiende su lenguaje. Y también que es el responsable del buen desempeño de Brasil el último año.
Fernando Haddad, actual ministro de Finanzas del Presidente Lula da Silva ha sido el artífice del lema con el cual el mandatario inició su tercer periodo: reconstruir la nación.
El año pasado el país tuvo un crecimiento de 2,9%, muy superior a lo que pronosticaban algunos economistas brasileños que miraban con pesar el regreso del líder del Partido de los Trabajadores (PT) al poder.
El desempleo se redujo a 7,8% en febrero, la cifra más baja desde 2014. Y la inflación llegó a 3,9% en marzo. Dicha cifra está por debajo de la herencia que le dejó Jair Bolsonaro, en cuyo Gobierno alcanzó los dos dígitos y llegó a 10,06% en 2021. Eso sí, se estima que este año termine en torno al 4%.
Según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE), el crecimiento de 2023 se debió principalmente a la fortaleza del sector agropecuario, que reportó un crecimiento histórico de 15,1%, y al alza de 2,4 % de los servicios, mientras que la industria registró un incremento de 1,6 %.
Para este año, el panorama no se veían tan promisorio y los pronósticos iniciales hablaban de un crecimiento del PIB de 1,3%. Pero el 11 de abril el Banco Mundial revisó al alza las proyecciones y la situó en 1,7% este año y 2,2% para 2025. El FMI hizo lo propio este martes y predijo una expansión de 2,2% y 2,1% para este y el próximo año.
Al final, Brasil pasó a ser la novena economía del planeta, luego de ocupar el lugar undécimo en 2022. Y según el FMI podría ser la octava en el año 2026, superando a Italia.
Detrás de este desempeño está Fernando Haddad, abogado, con un máster en Economía y doctorado en Filosofía de la Universidad de Sao Paulo, alcalde de dicha ciudad entre 2012 y 2016, y candidato a la presidencia en 2016.
Militante del PT desde 1983, Haddad fue ministro de Educación entre 2005 y 2012. Fue ahí cuando forjó lazos con Lula, los cuales se mantienen hasta ahora. “Haddad es una persona de extrema confianza de Lula y hasta ahora el resultado de la popularidad de su Gobierno”, según Luis Stuhlberger, CEO de Verde Asset, uno de los mayores gestores de fondos de Brasil. Lo dijo en el podcast especializado en finanzas PodInvestir, conducido por Renato Jakitas, periodista y columnista del portal Inteligência Financeira.
Otra fuente dice que Haddad tiene el rol de equilibrar la figura izquierdista de Lula y de ser el hombre que calma a los mercados y neutraliza la percepción que tienen del mandatario.
Otro de sus logros ocurrió en diciembre del año pasado, cuando se aprobó una reforma tributaria que simplifica el engorroso sistema brasileño. La nueva ley eliminó cinco impuestos al consumo separados por un sistema dual de IVA cobrado a nivel federal y local.
La directora del FMI, Kristalina Georgieva, dijo esta semana en la reunión del G20 que “el desempeño económico de Brasil sigue siendo bueno, y las reformas de las políticas deberían ayudar a mejorar las perspectivas de crecimiento y elevar el nivel de vida de los brasileños”.
Mirada crítica
No todo son alabanzas. María Cristina Pinotti, economista y analista de GlobalSource Partners, tiene una visión más crítica.
Sostiene que el crecimiento del año pasado se logró en gran parte por el aporte de la agricultura, que creció un 15%.
En rigor, el beneficio provino de la guerra en Ucrania, la cual afectó el mercado de los granos. Eso impulsó las exportaciones agrícolas que subieron un 9% en 2023 hasta superar envíos por más de US$ 80 mil millones. De hecho, la balanza comercial del año pasado tuvo un superávit histórico de casi US$ 100 mil millones.
“En 2024, con la cosecha y los precios más bajos, no debería haber un crecimiento relevante en la agricultura. La industria enfrenta el escenario opuesto ya que viene teniendo un crecimiento muy bajo (1,6% en 2023)”, expresa Pinotti.
En cuanto al PIB -dice-, se espera un crecimiento en torno al 2%, muy favorecido por la extracción y exportación de petróleo y minerales. “Se trata de resultados muy por debajo de las expectativas iniciales, con signos preocupantes, como el estancamiento de la inversión, que cayó un 3% en 2023”, finaliza.
Renato Jakitas sostiene que Petrobras podría ser el motor de la economía dado que hay seis nuevos campos de extracción y se espera una mayor producción.
El gran desafío
Brasil tiene una pesada carga fiscal que arrastra por años. Y se ha convertido en el principal desafío de Haddad.
Según explica María Cristina Pinotti, en su primer mandato, Lula continuó con la agenda económica de Cardoso, pero amplió el programa de transferencia de ingresos a los sectores más pobres. Al principio lo hizo sin perder equilibrio fiscal dada la bonanza de los commodities. “Esa bonanza externa liberó el compromiso del Gobierno con las reglas estabilizadoras de la economía y la agenda del PT se fue imponiendo, tanto en el aumento de la intervención estatal en la economía como en soltar los vínculos fiscales”. Fernando Haddad se propuso retomar el control e impuso una regla fiscal para calmar al mercado, disciplinando el gasto público. Pese a ello, el año pasado, el déficit primario fue de 2,3% del PIB.
Para este año la meta inicial era llegar al 0%, pero el mercado lo ve cada vez más lejano. Sobre todo, con un Gobierno con muchos programas y prestaciones sociales. Finalmente, hubo un sinceramiento en Hacienda y la meta quedó en 0,5%. El 0% se postergó para el año 2025.
El FMI estima que Brasil tendrá un déficit primario de 0,6% este año y del 0,3% el próximo año. El añorado 0% llegaría recién en 2026, último año de la administración de Lula.
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La masiva liquidación de acciones este viernes dejó a Nvidia, el icono del entusiasmo por la Inteligencia Artificial (IA), como el más notable damnificado de la sesión.
Nvidia cayó 10% a US$ 762 por acción, con lo que eliminó US$ 211.775 millones de capitalización bursátil, siendo la variación negativa más grande que ha registrado la compañía en su historia.
Y es que en términos porcentuales, se trató de la caída en bolsa más profunda desde el 16 de marzo de 2020, para una firma que este año vio un ascenso meteórico hasta codearse con tradicionales “Big Tech” como Alphabet y Microsoft.
La sacudida dejó a Nvidia con un market cap de US$ 1,9 billón (millón de millones).
Las decepciones
El analista de inversiones de DVA Capital, Fernando Hales, explicó a DF que el mal desempeño de la compañía estuvo en buena medida ligada a una venta sectorial. Pero reparó en un puñado de noticias específicas donde llamó la atención Super Micro Computer (SMC), que es una firma de servidores estrechamente ligada al mundo de la IA.
“Generalmente SMC hace un preanuncio de ingresos y guidance de resultados antes de su anuncio real. Hoy publicaron la fecha de entrega de resultados, pero no fue acompañado de este preanuncio, y el mercado lo tomó como algo negativo, en el sentido de que pueden venir resultados no tan buenos. Como sabemos, el bastión de este mundo de la IA ha sido Nvidia, y por ende le puede haber golpeado”, comentó.
A nivel de la industria tecnológica, que es la de mayor peso en la bolsa estadounidense, la eliminación diaria de valor bursátil de Nvidia figura como la segunda más masiva de la historia, ya que Meta borró un monto aún mayor de US$ 251 mil millones de su capitalización el 3 de febrero de 2022.
El 22 de febrero, Nvidia tuvo un ascenso de 16% que le permitió expandir su valor de mercado en alrededor US$ 280 mil millones, dejando una marca histórica como la mayor adición de valor bursátil diaria en una compañía específica.
Hales apuntó también al fenómeno de que “las sorpresas dejan de sorprender”, ya que sobre Nvidia “se han revisado las previsiones de ventas hacia arriba, y se ha generado una sobreexpectativa de resultados que la empresa tiene que cumplir”. Además habría un “temor de que Microsoft se empiece a alejar Nivdia para no depender tanto, invirtiendo en desarrollar sus propios chips”.
Todo esto ocurrió en medio de una combinación de factores de riesgo para los inversionistas en general, donde confluyeron la incertidumbre en torno a si la Reserva Federal bajará la tasa en 2024 y la represalia que Israel llevó a cabo contra Irán esta noche. También en el área tecnológica, las previsiones de ingresos de Netflix estuvieron por debajo de lo esperado.
En particular las acciones tecnológicas se han visto fuertemente presionadas anteriormente esta semana, ya que la taiwanesa TSMC redujo sus previsiones de expansión del mercado de chips, y la neerlandesa ASML decepcionó con su cartera de pedidos.