La inflación japonesa se acelera y presiona al Banco de Japón

El indicador clave de inflación de Japón superó aún más el nivel objetivo del Banco de Japón del 2 %, un resultado que probablemente mantendrá la especulación sobre un posible endurecimiento de la política del banco central a pesar del compromiso continuo del gobernador Haruhiko. Kuroda con los ultra bajos.

Según los datos del Ministerio del Interior publicados el viernes, los precios al consumidor, excluyendo los alimentos frescos, aumentaron un 2,2% en junio respecto al año anterior, y los costos de la energía, amplificados por la debilidad del yen, y el aumento en los precios de los alimentos procesados ​​contribuyeron más.

El resultado coincidió con las estimaciones de los economistas y habría sido más fuerte sin el impacto de las medidas gubernamentales reforzadas para limitar el aumento de los precios de los combustibles.

A pesar de los continuos aumentos de precios, es poco probable que el Banco de Japón renuncie a su posición excepcional entre los bancos centrales del mundo en el corto plazo. Incluso cuando la Reserva Federal hace grandes aumentos de tasas para hacer frente a la inflación y el Banco Central Europeo se une a la ola de endurecimiento de la política global con su primera subida de tipos en más de una década, el Banco de Japón sigue sin estar convencido de que la inflación local sea sostenible.

Aún así, los aumentos continuos por encima del precio objetivo representan un desafío de comunicación para el Banco de Japón. La relajación persistente del banco central ha generado críticas, ya que ha ayudado a empujar al yen a su nivel más bajo en 24 años frente al dólar, amplificando los crecientes costos de importación de alimentos y energía para los hogares.

“Lo que está sucediendo en Japón sigue siendo una inflación impulsada por los costos, y no la inflación sostenible que busca el Banco de Japón, respaldada por el aumento de los salarios”, dijo Taro Saito, jefe de investigación económica del Instituto de Investigación NLI. . “Los precios de los servicios todavía no están subiendo mucho. Así que los datos de hoy no harán que el BOJ reconsidere su opinión”.

Los detalles de los datos de inflación de junio ofrecen cierto respaldo al argumento del BOJ de que la inflación actual se basa en gran medida en la presión de los costos. Los costos de energía continuaron siendo el principal impulsor alcista, aumentando un 16,5% respecto al año anterior. Los alimentos procesados ​​contribuyeron con tres cuartos de punto porcentual a la inflación general, lo que ayudó a impulsar la cifra de junio al alza.

Los precios excluyendo alimentos frescos y energía subieron un 1%, el mayor aumento desde febrero de 2016.

El banco central publicó sus últimas proyecciones de inflación el jueves luego de su decisión de mantener las tasas de interés en niveles mínimos. El Banco de Japón ahora ve una inflación subyacente promedio de 2.3% en el año hasta marzo, la primera vez que pronostica un aumento de precios por encima del 2% para el período actual de 12 meses fuera de los años de aumentos de impuestos desde la introducción de la meta en 2013.

Sin embargo, cree que la inflación se debilitará por debajo de su objetivo en el próximo año, una señal de que las ganancias de precios no serán suficientes.

Tras la decisión del jueves, Kuroda dijo que “no tenía intención” de aumentar las tasas de interés mientras la economía siguiera necesitando ayuda y las ganancias de precios no estuvieran respaldadas por fuertes aumentos salariales. El Banco de Japón no tiene como objetivo los niveles de la moneda, dijo, pero agregó que los ajustes de política marginales no lograrían detener la debilidad del yen.

Mientras el banco central se aferra a sus armas, el gobierno ha intervenido para ayudar a detener el dolor del aumento de los precios de la electricidad y los alimentos.

Tras la victoria electoral de este mes, el primer ministro Fumio Kishida prometió más medidas para limitar los aumentos de precios y ayudar a los consumidores y las empresas. El gobierno estima que las medidas existentes, incluidos los subsidios a la gasolina, están reduciendo los precios generales al consumidor en 0,5 puntos porcentuales de mayo a septiembre. El IPC general aumentó un 2,4% en junio.