La respuesta de la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, al ministro de Energía, ante críticas por el impacto en inflación de alza en tarifas eléctricas
La presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, volvió a referirse este viernes al impacto que tendrá el alza de las tarifas eléctricas en la inflación del año.
Esta vez en el contexto de su presentación en el encuentro de Coyuntura Económica y Perspectiva del Instituto Chileno de Administración Racional de Empresas (Icare), donde fue consultada por los dichos del ministro de Energía, Diego Pardow, quien criticó al instituto emisor por no incluir la información existente en los Informes de Política Monetaria (IPoM) previos al de junio, en el que aplicó un fuerte ajuste al alza de la inflación, explicado principalmente por el precio de la energía.
De esta manera, Costa respondió explicando que la información que el Banco Central incluyó se publicó el 23 de mayo en la página de la Comisión Nacional de Energía, que es la que contiene el contenido de la ley que se aprobó en abril, “donde efectivamente hay un nivel de detalle que no hay información suficiente que nos permite incorporar esta información en el informe que tenemos hoy día y que considera que hay aumentos de tarifa dentro de este horizonte de proyección que estamos viendo”.
Así, señaló que “en el informe del mes de marzo estábamos con la mirada en la ley anterior y, por lo tanto, hay parte del efecto indirecto con la información suficiente que había en ese momento”.
Durante su presentación, también señaló que el IPoM hace una separación entre el impacto directo a los hogares y las empresas, ya que son canales distintos y tienen efectos distintos.
La economista aseguró que por el lado de los hogares la tarifa va a subir un 57% en el periodo que transcurre entre el primer semestre de 2024 y el primero de 2025, mientras que en el caso de los empresas sería de un 39%, ya que ya había habido ajustes previo.
“Y si tomamos ahora el periodo que sigue, 2025, segundo semestre 2026, primer semestre, hay una disminución que va a mitigar, que va a ayudar en algo a la convergencia de estos precios en ese periodo”, indicó.
Además, Costa explicó que el traspasó será distinto “porque en el consumo de los hogares va directamente a la canasta de consumo, mientras que por el lado de las empresas hay un proceso que decanta de otra forma, se traspasa como costos de producción y eso se traspasa a precio, con otra gradualidad y en algún porcentaje también”.
Costa por tarifas eléctricas: “En la medida que fuimos teniendo información relevante y sobre la cual sustentar antecedentes más sólidos, sí los fuimos presentando”
Sigue la polémica por el alza en las tarifas eléctricas y el impacto que estas tendrán en la inflación. Luego de los cuestionamientos al Banco Central por no prever con anterioridad dicha repercusión, este jueves la presidenta de la entidad, Rosanna Costa, puso paños fríos a la situación.
La economista aclaró en conversación con radio Pauta que en el IPoM de marzo había “menos información cuantitativa y cualitativa relevante”, sobre el impacto del alza en las cuentas de la luz.
Y agregó que “tuvimos justo el 23 de mayo la Reunión de Política Monetaria (RPM) y nosotros pusimos en la minuta una mención a este tema como un tema que estábamos expectantes de ver cómo salía este resultado”. A su vez, Costa relató que en el seminario Nuevos Vientos de la Economía 2024: ¿Cómo reactivar la inversión?”, organizado por la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa) y la Universidad del Desarrollo (UDD), realizado el 6 de junio, mencionó que estaban analizando el tema.
“En la medida que fuimos teniendo información relevante y sobre la cual sustentar antecedentes más sólidos, sí los fuimos presentando”, zanjó.
La economista también se refirió a los dichos del ministro de Energía, Diego Pardow. “Yo escuché al ministro Pardow en un programa de televisión el fin de semana, en que él aclara los puntos y yo me quedo con lo que él dice, yo creo que efectivamente el ministro y los equipos de trabajo, estuvieron revisando los contenidos del informe, trabajamos para que ver que efectivamente estuviésemos estimando adecuadamente lo que ahí estaba, él lo aclara, yo me quedo con lo que él dijo al respecto y entiendo que ese es el pensamiento que tiene el ministro”.
A su vez, la presidenta planteó que “este shock, a diferencia del anterior, no tiene origen, no tiene fuerzas en causas económicas y, por lo tanto, tiende a diluirse, dentro de este horizonte de dos años plazo”.
Sobre cómo hacer frente a este factor, Costa señaló que “las condiciones ahora son bien distintas y nos dan un espacio mucho más flexible, dado nuestro marco de política monetaria, con la inflación bastante más cerca de la meta del 3% y con expectativas de inflación ancladas en el 3%, podemos frente a un shock de esta naturaleza actual con una política que tiene un esfuerzo bastante menos que proporcional”.
El efecto “dura aproximadamente 12 meses. El punto es que aquí el alza de tarifas es consecutivo en tres tandas, más o menos”. Después de eso, “empieza a diluirse por sí solo, porque ya no vuelve a subir. Entonces la base de comparación desaparece”, explicó la experta.
“El otro efecto es de menor magnitud. Se queda más tiempo. Pero entra con un conjunto de otros impactos. Dentro del conjunto de otros impactos se va compensando, mitigando. Y se logra que la inflación en su conjunto, hacia junio de 2026, ya esté en el 3%”, observó.
Política monetaria
La presidenta del ente autónomo también se refirió a la política monetaria de la entidad. “La tasa va a seguir bajando. En el escenario central, nuestra tasa sigue disminuyendo a un ritmo más pausado”, aclaró.
“Vamos a ir más lento hacia la tasa neutral”, complementó. Y añadió que en el Consejo buscan“leer siempre tendencias y no confundirse con el último dato”.
Sobre el dólar, dijo que “la sensibilidad que está teniendo el tipo de cambio respecto al diferencial de tasa de interés es algo mayor”, y que “el precio del cobre ha tomado en lo más reciente una relevancia de nuevo porque ha tenido más movilidad”.
Los inversionistas están atentos además a la publicación mañana viernes del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el favorito de la Fed para proyectar las perspectivas de inflación.
El dólar se recuperaba de una baja en los primeros negocios del jueves y se negociaba estable sobre $950 antes del mediodía, luego de las más recientes cifras del mercado laboral en Estados Unidos y la última revisión en el Producto Interno Bruto (PIB) en Estados Unidos en el primer trimestre.
A las 11:27 horas, el dólar cotizaba en $ 952,00, sin variación frente al cierre del miércoles, de acuerdo con las cotizaciones de Bloomberg. A nivel internacional, el dólar index, que compara a la divisa estadounidense con una serie de monedas del mundo, caía 0,18%.
En detalle, las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EEUU alcanzaron las 235.000, levemente por encima de lo esperado por el mercado (238.000), mientras que el PIB trimestral llegó hasta 1,4%, menor a la medición anterior (3,4%) pero en línea con lo anticipado.
Por su parte, los contratos futuros del cobre Comex negociaban sin cambio en US$ 4,36 por libra.