Los embajadores de la Unión Europea se reunirán este domingo para tratar de sacar adelante el sexto paquete de sanciones contra Rusia por la guerra en Ucraniaque prevé la prohibición de importar petróleo de este país, aunque con un período transitorio y excepciones para los socios más dependientes.
Las capitales continuaron este sábado con los contactos a nivel técnico para superar las reticencias de países como Hungría, Eslovaquia o República Checa, aunque no se convocó ninguna reunión a nivel de embajadores en toda la jornada, que está prevista para este domingo.
Según fuentes diplomáticas, la reunión será “a priori al mediodía” con el objetivo de dirimir las diferencias que persisten sobre el crudo y “verificar” que no hay problemas sobre el resto de elementos del paquete.
Respecto al petróleo, las mismas fuentes insisten en que “no hay bloqueo político”, pero hay que buscar fórmulas “alternativas” que garanticen el suministro de hidrocarburo a países que dependen del crudo enviado por oleoductos, asunto que “no es fácil”.
Las conversaciones sobre el resto del paquete de represalias contra Moscú, como la exclusión de Swift de Sberbank o las nuevas personas sancionadas, avanzan “bien”, explican las mismas fuentes.
Al ser muy dependientes de las importaciones de crudo de Rusia, Hungría, Eslovaquia y República Checa piden que el periodo de transición para deshacerse de su petróleo sea más largo, a pesar de que Bruselas ha planteado una excepción para Budapest y Bratislava que les daría un año más que el resto para lograrlo, hasta el 31 de diciembre de 2023.
Aunque originalmente no estaba incluido en este acuerdo especial, Praga también ha pedido públicamente un aplazamiento de dos o incluso tres años para desvincularse del crudo ruso.
La propuesta del Ejecutivo comunitario, presentada el miércoles, aspira a prohibir las importaciones de petróleo ruso a la UE seis meses después de la entrada en vigor de las sanciones, mientras que en el caso del petróleo refinado el plazo se amplía a ocho meses.
Las sanciones también prohibirían todos los posibles servicios directos o indirectos de asistencia técnica y corretaje, incluidas las finanzas y los seguros, que están relacionados con la prohibición del petróleo ruso.
Además, para evitar que los petroleros rusos eludan las sanciones, el texto pide la prohibición del transporte de petróleo ruso en todas sus formas, incluidas las transferencias de carga “barco a barco” de barcos rusos a cargueros de otra bandera.
En el frente financiero, Bruselas propone añadir a la lista de bancos rusos excluidos del sistema internacional de transacciones Swift Sberbank, el mayor del país, así como el Banco Agrícola de Rusia, 100% propiedad del Estado, y el Banco de Crédito de Moscú.
Bruselas también ha propuesto sancionar a particulares, como el coronel ruso conocido como “el carnicero de Bucha” o el patriarca de la Iglesia ortodoxa rusa, y una veintena de empresas vinculadas al Ministerio de Defensa o al Ejército ruso, así como a tres medios de comunicación.
El febrero bisiesto de este año al parecer le dio un buen empujón al sector productivo. El crecimiento de la producción industrial y nuevas cifras azules en el comercio informados este jueves por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) se tradujeron en entusiastas estimaciones para el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) del período, las cuales se remontaron a resultados observados en 2022.
El economista jefe de Scotiabank, Jorge Selaive, escribió en su cuenta de X que las “cifras sectoriales de febrero reafirman positivo momentum de la actividad. Imacec febrero entre 4 y 5% a/a (con registro desestacionalizado positivo) será sorpresa para consenso (1,5%) con crecimiento desestacionalizado anualizado a marzo entre 7% y 9% (3X el esperado para EEUU)”.
Una visión que coincide con las aproximaciones que se había hecho desde el mismo Ministerio de Hacienda, desde donde también esperan un resultado importante para el segundo mes del año, el que informará el Banco Central el lunes.
Ya este miércoles un análisis de economistas del ente emisor, Alejandra Chovar y Felipe Áviles, pusieron en contexto las implicancias del mes bisiesto. En promedio, dijeron en un blog sobre el tema, su efecto es del orden de un punto porcentual de mayor actividad en febrero. El mayor impacto se aprecia en la minería.
Haciéndose eco de ese impulso, la economista de Econsult, Francisca Kegevic, anticipó un incremento del Imacec de 4% ante resultados por sobre lo esperado de ventas de retail, producción industrial y manufacturera, en línea con lo que anticipaban las cifras preliminares de energía, confianza y flujos de crédito de consumo.
“Esto permite que el Banco Central pueda bajar más lento las tasas ya que la economía esta fuerte. A su vez, eso generaría que el diferencial de tasas no caiga tan rápido y que, por lo tanto, el tipo de cambio se aprecie”, señaló la analista.
Security también se alineó con la expectativa de una expansión de la actividad de 4%, consistente con un avance de 2% en el nivel mensual desestacionalizado.
Esto, además, sería coherente con un incremento del Imacec no minero de 3,6% interanual, según la entidad.
“En definitiva, la actividad económica inició el año con un muy buen desempeño, mejor al esperado. El hecho de ser año bisiesto exacerba las cifras de febrero, en línea con lo señalado recientemente por el Banco Central”, añadió en un informe.
Para Clapes UC el crecimiento de la economía habría bordeado el 4,2%.
El análisis de Coopeuch admitió el efecto año bisiesto, pero agregó que no es solo eso. “Descontando factores estacionales y efecto calendario, se mantiene un buen dinamismo, particularmente en sectores ligados a la producción de bienes”, dijo el reporte de la entidad.
“Sólidos datos sectoriales reafirman que lo peor quedó atrás, y que la economía mantiene una firme recuperación”, agregaron al precisar su pronóstico para el segundo es del año: 3,8%.
Por debajo de este guarismo se ubicaron Gemines, con un pronosticó de aumento del Imacec de 3.4% anual; y aún más bajo, Tanner que anticipó una mejora de 2,3%.
¿Más crecimiento para el año?
En su reporte de este jueves, Scotia explicitó la posibilidad de que el Banco Central – luego de conocerse el Imacec- tenga nuevos argumentos para una relevante corrección del crecimiento del PIB 2024 desde el rango 1,25%-2,25% al rango 2%-3%. “Consideramos que la lectura de las cifras recientes, en conjunto con el ajuste de proyecciones al alza de consenso y autoridades, será positiva por parte de inversionistas externos lo que podría tener relevante impacto sobre las expectativas de ajuste monetario y, más particularmente, sobre el tipo de cambio”, dijeron.
Hacia adelante, estimó Security, “la economía debería continuar con una recuperación, de la mano de condiciones financieras locales que se han vuelto más favorables, y lo seguirían haciendo con nuevas bajas de la TPM, y un mayor impulso externo debido a la mejora de los términos de intercambio”.
Si bien Gemines incluso prevé un “significativo aumento desestacionalizado que podría llevarlo a superar el máximo histórico de noviembre de 2021, también advirtió que “nada de esto garantiza la continuidad de resultados tan positivos como los del primer bimestre y, más bien, aseguran, que serán menos favorables en los próximos meses, toda vez que no hay nada subyacente que justifique un dinamismo muy elevado en la actividad”.
El apetito de los grandes inversionistas institucionales por aumentar su exposición en acciones de SQM continuó durante los primeros meses de 2024, manteniendo la tendencia que se había registrado en 2023 cuando la minera no metálica concentró las apuestas de las AFP.
Durante enero y febrero, si bien las administradoras de fondos de pensiones fueron vendedoras netas de acciones chilenas, por un total de $ 31.952 millones, las mayores compras se realizaron en títulos de SQM-B con $ 40.031 millones, según información de BICE Inversiones que recabó DF.
Le siguió el papel de Enel Chile, con compras por $ 24.951 millones y, luego, las apuestas por sectores de consumo como CCU, con $ 19.360 millones; Cencosud, $ 18.883 millones; y SMU con $ 17.763 millones.
El subgerente de estudios de renta variable local de BICE Inversiones, Aldo Morales, explicó que, en el caso de SQM, “podría tener relación con los niveles de valorización de la compañía tras la fuerte caída de precios del litio y ajuste a la baja en expectativas”.
Respecto de las compras de los institucionales en el sector eléctrico, planteó que en 2023 “se observó una mejora en hidrología y normalización de costos de combustible que permitieron observar una mejora en el costo marginal del sistema”.
A lo anterior, se sumó “una mejora en la percepción de riesgo regulatorio, lo que generó una revalorización de las generadoras locales”, dijo.
Otro sector que acaparó la inversión de las AFP fueron compañías ligadas a consumo. “En supermercados se observó una importante resiliencia en ventas y buenos márgenes, en un contexto de inflación de alimentos de doble dígito y cifras de ventas relativamente estables”, explicó Morales.
El año pasado, las mayores compras de los fondos de pensiones en la bolsa estuvieron lideradas por títulos de SQM, seguidos por Santander y Bci. Además, Cencosud y Falabella completaron el “Top 5”.
Las mayores ventas
Las mayores desinversiones de las AFP en los primeros meses del año estuvieron concentradas en Banco de Chile, con $ 89.121 millones; seguido de Enel Américas con $ 27.113 millones; Falabella con ventas por $ 20.060 millones; Andina- B con $ 11.992 millones; y Latam, donde se registraron desinversiones por $ 8.492 millones.
En el mercado aseguran que el caso de Banco de Chile no tendría una explicación puntual, ya que las AFP siguen viendo al banco como uno de los títulos atractivos a mediano y largo plazo.
La compañía financiera también fue una de las mayores desinversiones en 2023, junto con los papeles de Hortifrut y Enel Américas.
“El mercado laboral empieza a normalizarse después de todos los ajustes que se han producido en la economía” expresó el ministro de Hacienda, Mario Marcel, ante la tasa de desempleo nacional de 8,5% en el trimestre móvil diciembre de 2023 y febrero 2024 que informó este jueves el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) y que implicó apenas un alza de 0,1 punto porcentual (pp.) en un año.
Frente a ello, las personas ocupadas experimentaron un alza de 3,1%, incidida tanto por las mujeres (4,2%) como por los hombres (2,3%).
El secretario de Estado detalló que el alza de una décima en la cifra comparada con igual trimestre, se debe fundamentalmente a que “la fuerza de trabajo está aumentando y lo ha estado haciendo durante todos los últimos trimestres móviles a un ritmo en torno al 3%. En este caso fue de 3,1%, cifra que es muy superior a lo habitual, lo cual indica que hay personas que se habían retirado de la fuerza de trabajo que están regresando porque la gran mayoría de ellas va encontrando empleo, lo que quiere decir que la situación en el mercado de trabajo va mejorando”.
También explicó que “este es el tercer trimestre móvil en que tenemos caída de la tasa de desocupación desestacionalizada, comparada con el trimestre móvil anterior y, al mismo tiempo, tenemos un crecimiento del empleo ajustado estacionalmente respecto del trimestre móvil anterior de 37.000 personas, que es mayor a los aumentos que hemos tenido en los dos trimestres móviles anteriores”.
Respecto de los próximos resultados en el mercado del trabajo, Marcel proyectó que “estas cifras indican que la situación del mercado laboral va mejorando gradualmente. Observamos que la creación de empleo empieza a acelerarse y probablemente este será el último trimestre móvil en que tengamos un aumento de la desocupación en 12 meses”.
Adicionalmente, destacó que “las tasas de participación están ya regresando finalmente a los niveles previos a la pandemia. Todo esto es indicativo de que también el mercado laboral empieza a normalizarse después de todos los ajustes que se han producido en la economía. Probablemente, veremos mejoras adicionales en los próximos meses”.