Mejores expectativas despiertan las acciones chilenas en una semana clave para la temporada de resultados trimestrales de las principales empresas del país, dejando atrás un mes de febrero donde se destacó el conjunto de acciones locales frente a Wall Street y los mercados latinoamericanos.
Los informes comenzaron el lunes por la tarde, cuando Enel Américas superó las estimaciones con un flujo de caja operativo más fuerte de lo esperado, aunque con resultados mixtos en general. La acción subió un 0,54% a 103,50 dólares el martes.
“Mantenemos nuestra recomendación de $ 137 precio objetivo y mantenerbasado en tu exposición atractiva al negocio de las energías renovables en Latinoamérica, con alto potencial de crecimiento; y su sólida posición financiera“, dijeron analistas de BICE Inversiones a través de una nota.
Esto ocurre en el debut de una semana donde se acelera la temporada de resultados de las empresas que integran el S&P IPSA. Este martes Enel Chile y Falabella ya publicaron, mientras que este miércoles los informes de IAM y de la empresa con mayor ponderación selectiva: SQM. Cencosud vendrá el jueves y Cencoshopp y Empresas Copec el viernes.
Los corredores han insistido en las oportunidades encontradas en la bolsa de valores local. En cuanto a Entel, que reportó sus resultados en enero, MBI Inversiones recomendó este martes comprar la acción. “Nuestro precio objetivo para la acción de Entel es de $4.490, lo que, considerando el precio del 27 de febrero de 2023, implicaría un potencial al revés 37%”, dijo la firma en un informe.
Por su parte, Banchile Inversiones reiteró su recomendación de comprar acciones de Concha y Toro. Si bien el precio objetivo disminuyó, la compañía se refirió a “valuaciones atractivas” de los títulos y rescató el componente defensivo en su estrategia de ventas enfocada en vinos premium.
Mejor interpretación
El S&P IPSA cerró febrero con una suba del 1,36%. La bolsa chilena se desmarcó así de pares regionales como el brasileño Bovespa o el colombiano Colcap, que cayeron más de 6% en el período. Por su parte, el estadounidense S&P 500 cerró con una caída mensual del 2,61%.
“La suba del IPSA en febrero se debe principalmente a que la bolsa chilena tuvo una especie de rezago respecto a las bolsas internacionales. Ahora tenemos claridad que el Banco Central ya está en condiciones de no subir tasas y eso genera suerte de mayor seguridad en las expectativas de inversión”, dijo a DF el gerente general de Vector Capital, Federico Goycolea.
Dirigieron en febrero las acciones de Vapores, que saltó 15,77%, Oro Blanco, SMU, que avanzó 10,20%, y Cencosud, que subió 9,44%. En el extremo opuesto estaban la PAC, con una caída del 6,29%; Mallplaza, que perdió un 4,52%; y SQM-B, que cayó 4,46%. Fueron 12 de las 29 acciones de IPSA las que cerraron el mes en números rojos.
Pero los protagonistas no son sólo los iconos de la Bolsa: El subíndice IGPA de acciones de pequeña capitalización aumentó 4,01% en el período, gracias a una reunión en stocks de retail y construcción.
“Por otro lado, tenemos el efecto constituyente, donde habrá una situación más moderada, a la espera de las elecciones de los directores en mayo. Además, están las expectativas en cuanto a la entrega de resultados que se empiezan a ver en mayor profundidad esta semana”, añadió. Goycolea.
Morgan Stanley también, a través de una nota a sus clientes publicada este martes, respaldó las perspectivas para las acciones locales citando tasas de interés más bajas, una recesión menos profunda de lo anticipado inicialmente y un menor riesgo político.
“El mercado está interiorizando lo mismo que piensan los bancos de inversión extranjeros. Este año tenemos un escenario donde ya quedó atrás, por ejemplo, el escenario de la Convención Constituyente. Tenemos un gobierno que ya tiene un carácter bastante socialdemócrata y enfoque no radicalizado”, señaló el gerente de estudios de Renta4, Guillermo Araya.
Febrero marcó un marcado contraste con el mes anterior para los mercados globales. En el caso de Wall Street, El primer mes del año supuso un repunte del 6,18% tras caer en picado un 19,44% en el conjunto de 2022.
Y es que en febrero empezaron a reaparecer claros indicios de que la lucha contra la inflación está resultando más difícil de lo esperado, poniendo en jaque al mercado y empujándolo a igualar sus estimaciones de tipos de interés con las que tienen los miembros de la Fed. estado señalando durante los últimos meses.
Araya considera que el IPSA debe continuar con un desempeño destacado en relación a Wall Street en el mes de marzo, ya que “Estados Unidos acepta de inmediato las expectativas de mayores tasas de interés de la Fed, pero para nosotros amortigua el efecto del crecimiento de China” .
Latam Airlines anunció este miércoles que ya no pretende adquirir aviones Boeing B737 ni de la quebrada aerolínea brasileña Gol ni de otras fuentes, y que ha optado por buscar aeronaves alternativas de fuselaje estrecho tras fracasar en sus conversaciones.
Las dos aerolíneas entraron en conflicto poco después de que Gol solicitara la protección por quiebra en Estados Unidos en enero.
Gol acusó a Latam de intentar apropiarse de sus aviones y pilotos, mientras que Latam se ofreció entonces a adquirir cualquier B737 que Gol ya no quisiera operar tras su reestructuración.
Gol busca renegociar los términos de 90 contratos de arrendamiento de aeronaves antes de que culmine mayo, y Latam no informó cuántos aviones esperaba adquirir durante la quiebra de Gol.
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Llegó puntualmente a las 9:15 de la mañana e ingresó al Mercado Urbano Tobalaba (MUT) por el acceso de Roger de Flor, junto a una comitiva de cerca de 20 personas. El ministro de Comercio Exterior de Emiratos Árabes Unidos, Thani Bin Ahmed Al Zeyoudi, recorrió por casi dos horas las instalaciones del centro comercial de Territoria, pero en cuya propiedad participa el Abu Dhabi Investment Authority (ADIA).
Este fondo soberano, que pertenece al emirato de Abu Dhabi, es uno de los más grandes del mundo, con US$ 900 mil millones en activos bajo administración.
Además de visitar los accesos al metro, probar el café de uno de los locales del MUT y sacarse fotos en la terraza con la Cordillera de los Andes de fondo, el ministro se dio tiempo para compartir con empresarios locales y explorar oportunidades de negocios.
“La sostenibilidad siempre va a estar integrada en nuestros negocios. Sin importar lo que hagamos, siempre vemos el impacto positivo de nuestra presencial donde sea que vayamos”.
El ministro emiratí recorrió el MUT por casi de dos horas y se reunió con empresarios.
Estuvo con Francisco Rencoret (de Territoria), Baltazar Sánchez y Eugenio Arteaga (de Elecmetal), Andrés Echeverría (de Fontal Trust), Charles Kimber (de Arauco) y el expresidente de la Sofofa, Bernardo Larraín Matte (de CMPC y Colbun).
Era el último día de una gira que lo llevó además por Costa Rica, Colombia, Venezuela y Ecuador.
En Latinoamérica “hay mucho potencial que no ha sido cosechado por nuestros empresarios y nos aseguraremos de seguir viniendo a esta parte del mundo. No será el principio, sino uno de muchos viajes”, dijo en conversación con DF.
El MUT es un proyecto de uso mixto cuya propiedad, además de ADIA (que es dueña de un 80%), está en manos de Territoria y la familia Calvo. Costó US$ 500 millones y una vez completado albergará cerca de 40 mil metros cuadrados de oficinas, 37 mil metros de comercio y 21 mil de áreas verdes.
El ministro junto a Baltazar Sánchez y Eugenio Arteaga, de Elecmetal. Foto: Julio Castro
Además de ser la obra más grande inaugurada post pandemia en Chile, cuenta con altos estándares de sustentabilidad, un tema clave para la cartera de inversión de Emiratos Árabes Unidos (EAU).
– ¿Qué le pareció la visita al MUT?
– Muy buena. Nos vamos con varias tareas y cosas por hacer.
– ¿Cómo cuáles?
– Asegurar que los empresarios puedan hacer contacto con empresarios de allá, revisar los estudios que se nos presentaron y hacer due diligence de forma interna, prepararnos para algunos de los acuerdos de confidencialidad que se firmarán, para que tengamos una discusión seria.
Liderados por Francisco Rencoret de Territoria, la delegación recorrió el MUT.
– ¿Servirá lo que hicieron en el MUT como referente para sus próximas inversiones, en términos de sostenibilidad y de cooperación con firmas chilenas?
– Absolutamente. Estamos discutiendo expandir proyectos. Las conversaciones sobre energía renovable han sido muy serias en los últimos dos días, y el sector agrícola -que también está relacionado con la sustentabilidad- también ha sido un tema. La sostenibilidad siempre va a estar integrada en nuestros negocios. Sin importar lo que hagamos, siempre vemos el impacto positivo de nuestra presencia donde sea que vayamos.
Acuerdo de asociación integral
La delegación que viajó desde Medio Oriente estaba compuesta por representantes de DP World, de la aerolínea Emirates, de las más grandes empresas listadas en bolsa, Masdar (la empresa estatal de energía renovable) y de los sectores de salud y seguridad alimentaria.
Durante la jornada de este miércoles, y después de cuatro rondas de trabajo, finalizaron las negociaciones del Acuerdo de Asociación Económica Integral (CEPA) entre EAU y Chile, el primer pacto comercial que firma Chile con Medio Oriente. La ceremonia de cierre fue encabezada por Al Zeyoudi y la subsecretaria de Relaciones Económicas Internacionales, Claudia Sanhueza.
La autoridad emirtatí junto a Andrés Echeverría (Frontal Trust) y Bernardo Larraín (Colbun y CMPC).
Más temprano, el ministro emiratí adelantó la importancia del acuerdo no solo para el comercio bilateral, sino también para las inversiones.
– ¿Cuáles eran los objetivos de la visita a Chile?
– Vinimos por un par de cosas. Lo primero es concluir nuestro acuerdo de asociación integral entre EAU y Chile. Al mismo tiempo, tenemos delegaciones empresariales muy diversas para explorar las oportunidades de negocios entre EAU y esta parte del mundo, en específico Chile.
Estamos muy orgullosos de lo que ya hemos logrado a través de las inversiones de ADIA, de DP World y su inversión en logística, y en las sociedades público privadas. Pero con la diversidad de nuestras empresas, estamos interesados en explorar inversiones en energías limpias y energías alternativas, seguridad alimentaria, pesqueras y en el potencial industrial acá en Chile.
“Con la diversidad de nuestras empresas, estamos interesados en explorar inversiones en energías limpias y energías alternativas, seguridad alimentaria, pesqueras y en el potencial industrial acá en Chile”.
– ¿Cuál espera que sea el impacto del acuerdo una vez implementado?
– Esperamos que nuestro intercambio comercial crezca al menos cinco veces, que el año pasado fue superior a US$ 300 millones. Nuestro trabajo también será impulsar a que el sector privado lo capitalice, para que estos US$ 300 millones pasen a ser al menos US$ 2 mil millones en cinco años, y se multiplique por cinco nuestro comercio no petrolero.
Esperamos también un gran aumento en nuestras inversiones, que ahora rondan los US$ 1.000 millones. Estoy seguro que esto abrirá muchas oportunidades de negocios para los inversionistas de EAU acá en Chile. Hablamos del sector de servicios, como hotelería, logística, comunicaciones, digitalización -donde ustedes son muy fuertes-, y salud, entre otros.
Al mismo tiempo queremos asegurarnos de que los productos y los servicios de las empresas chilenas tengan acceso de mercado también a la región. Seremos un hub para sus empresas, ya estamos en eso, pero queremos redoblar la apuesta con este acuerdo.
Hub de inversiones
– ¿Sería Chile un buen hub para sus inversiones?
– Claro que sí. Tienen diversas y buenas condiciones climáticas, gran potencial, personas muy talentosas, gobiernos que piensan estratégicamente y a largo plazo, lo que es el ecosistema correcto para nuestros empresarios y para el intercambio comercial.
– ¿Están evaluando otras inversiones y oportunidades?
– Sí, eso es lo que hemos hecho en los últimos días con las conversaciones entre nuestras cámaras empresariales. Han estado hablando sobre el potencial de negocios y comercial entre ambos países.
Al mismo tiempo, hemos estado explorando cómo trabajar juntos en otros países. No es solo la inversión en dos países, sino que también si están interesados, por ejemplo en África, cómo podemos unir fuerzas. Hemos escuchado que a algunos de sus empresarios les gustaría entrar al mercado indio y quieren usar nuestra experiencia en los mercados indios. Esos son otros elementos de la discusión sobre las oportunidades de negocios.
El próximo 12 de mayo se cumple el plazo impuesto por la Corte Suprema y prorrogado para que las isapres devuelvan los excedentes cobrados a los usuarios a raíz de la tabla de factores de riesgo. Los tiempos se acortan y pareciera que la Ley Corta que se tramita en el Congreso corre el peligro de no estar promulgada para la fecha designada por la justicia, pese a estar con urgencia de discusión inmediata.
Sin embargo, este miércoles finalmente la Sala de la Cámara concluyó la discusión y votó la iniciativa, que fue aprobada en general por 123 votos a favor, ocho en contra y una abstención; mientras que las normas de quórum se aprobaron en general por 128 a favor, cuatro en contra y una abstención a lo que se sumaron 14 votaciones en particular, tras lo cual la iniciativa se despachó a tercer trámite al Senado, pese a que no existen dudas entre los parlamentarios que la propuesta terminará en una Comisión Mixta.
Entre los principales puntos visados por los diputados destaca la creación de una nueva Modalidad de Cobertura Complementaria (MCC) para Fonasa, que en varias votaciones se le dio luz verde a su constitución, requisitos y formalidades y también se aprobó la creación de un Consejo Consultivo sobre Seguros Previsionales de Salud, que asesorará a la Superintendencia de Salud en el proceso de restitución de cobros en exceso, entre otras cosas; además se aprobó la norma que permite a las isapres pagar los excedentes en bonos.
En cambio, algunas normas no corrieron igual suerte que las anteriores, entre ellas destaca la norma que obliga a las isapres a aplicar la tabla única de factores y devolver los cobros en exceso, considerado el corazón de la propuesta del Ejecutivo; lo propio ocurrió con la disposición que obliga a las instituciones de salud previsional a completar el pago de lo adeudado antes de realizar repartición de utilidades y el sistema de contratación directa propuesta para la MCC y se rechazó la exigencia para las isapres de presentar a la Superintendencia de Salud un plan de pago y ajustes.
Otras medidas que no fueron aprobadas dicen relación con la facultad entregada a la Superintendencia de Salud para hacer efectiva la adecuación del precio final de los contratos de salud y una enmienda al índice de variación porcentual, cuando el indicador esté a la baja, entre otras medidas.
Discusión
En el marco de la discusión, la presidenta de la Comisión de Salud, Ana María Gazmuri (PAH) señaló que es “injusto y frustrante el abuso reiterado de las isapres”, lo que obligó a legislar en tiempo récord para responder al fallo y enfatizó no estar a favor de un “perdonazo” a las isapres. En contraste, el integrante RN de la instancia Andrés Celis planteó que la iniciativa genera incertidumbre financiera y falta de sostenibilidad, ya que no se garantiza la estabilidad del sistema, lo que –desde su punto de vista- podría poner fin a las isapres y afectar severamente a los afiliados y al sistema privado, en general, que podría llegar al colapso.
Por su parte, el expresidente de la Cámara, el DC Ricardo Cifuentes, reflexionó en que el proyecto es “curioso”, porque tiene cosas buenas como el fortalecimiento de Fonasa, pero criticó el hecho de que lo que las isapres que cobraron demás a los afiliados “lo van a pagar ellos mismos, lo que es una vergüenza”. Algo en lo que coincidió el exrepublicano Johannes Kaiser (IND), manifestando que el proyecto se trata de arreglar lo ya resuelto por la Corte Suprema, “haciendo pagar a los cotizantes sus propias indemnizaciones”.
Mientras, la PPD Helia Molina subrayó que “tenemos que aprobar esta ley para reducir la incertidumbre, asegurar el derecho de las personas y, de alguna manera, facilitar el pago de esta deuda para que las isapres no colapsen y no se altere el sistema”.
Senado
En la jornada de la tarde, la Sala del Senado deberá resolver cuál es el itinerario que seguirá la iniciativa: entre las posibilidades está que los cambios de la Cámara sean revisados por las comisiones de Salud y Hacienda, antes que vote la Sala; que lo manden directamente a Comisión Mixta, entre otras posibilidades.
En cualquier caso, los nombres para integrar la mixta serían los senadores integrantes de la Comisión de Salud Javier Macaya (UDI), Ximena Órdenes (indep. PPD), Juan Luis Castro (PS), Francisco Chahuán (RN) y Sergio Gahona (UDI); y los diputados Daniel Lilayu (UDI), Andres Celis (RN), Tomás Lagomarsino (Indep. bancada radical, liberal DC), Gael Yeomans (CS) y Ana María Gazmuri (AH).
Comisión de Salud
Al cierre de esta edición y después de unos 45 minutos de reunión, los comités del Senado acordaron que el proyecto de Ley Corta de Salud sea analizado en la Comisión de Salud de la Corporación hasta el lunes 29. De manera tal que la Sala será convocada para votar, el martes 30 desde las 15:00 horas, haya o no informe de la comisión.
El acuerdo que no mejoró en nada el ánimo de algunos senadores, como el oficialista Ricardo Lagos Weber (PPD), quien enrostró a la mesa que no cambia en nada lo que se había debatido previamente y que en ello “no hay nada de buena onda aquí, cero”; además, recordó que la próxima semana es distrital.
Por su parte, el UDI Sergio Gahona argumentó que “este acuerdo no resuelve nada”. Y se retomó el debate. Por lo que, finalmente, la Sala rechazó por unanimidad los acuerdos adoptados por los comités y votó las enmiendas realizadas por la Cámara Baja a la Ley Corta de Salud las que también fueron rechazadas por 26 votos, con lo que la iniciativa se fue a Comisión Mixta.