Esta semana, los ojos de los operadores de materias primas estuvieron puestos en Chile.
El lunes el cobre comenzó a subir, alcanzando un alza de 1,81%, llegando a US$ 4,1 la libra, tras haber cotizado la semana previa en sus niveles más bajos desde marzo. Los inventarios en Shanghái cayeron por quinta semana consecutiva, señal de estabilización de la demanda a corto plazo.
Tras ello estaba la sombra de Escondida. Faltaban horas para que se conociera el avance de las negociaciones que llevaban a cabo la empresa BHP –dueña de la mina- con el sindicato N°1 de trabajadores. La posibilidad de que no saliera humo blanco se cernía sobre el mercado, contribuyendo al repunte del metal rojo. Escondida es el mayor proveedor del mineral del mundo y su producción representa el 5% del cobre extraído a nivel global, dato clave en un momento de escasez en el suministro de concentrado, la materia prima utilizada para alimentar las fundiciones. Había de qué preocuparse.
La frase de la semana
“Este es un año de elecciones municipales y la verdad que no da lo mismo por quién votar, no da lo mismo quién es el alcalde y la alcaldesa, porque necesitamos líderes locales que estén dispuestos a escuchar a las personas para conocer sus necesidades”
MICHELLE BACHELET, exPresidenta de la República
Y así llegamos al martes, con el anuncio de BHP de la activación de un plan de contingencia ante el inicio de la huelga legal en la mina.
Esto luego que no se alcanzara un acuerdo durante el proceso de mediación obligatoria con la Inspección del Trabajo, donde las diferencias en el bono de término de conflicto distanciaron a las partes. Mientras BHP ofrecía $ 27 millones el sindicato pedía $ 32 millones, una cifra histórica para la minería.
El viernes, el metal rojo abrió con sus precios al alza, hasta que cerca de las 8 de la mañana; BHP anunció que junto a los líderes sindicales habían alcanzado un acuerdo salarial preliminar, preparando el escenario para una reanudación de la producción. Los precios del cobre cayeron tras el anuncio.
En el transcurso del día llegaría la noticia de un cierre satisfactorio de las negociaciones, el que todavía se debe refrendar en votación este fin de semana.
Enel, Pardow y la caducidad de la concesión
De lunes a viernes también hubo expectación por los cortes eléctricos, especialmente por los 200 clientes que hasta ayer viernes se encontraban sin energía en la Región Metropolitana, principalmente concentrados en comunas de la zona norte.
Pero antes de eso pasaron muchas cosas. Partiendo por las repercusiones que tuvieron las declaraciones del ministro de Energía, Diego Pardow en la Tercera, sobre avanzar hacia una empresa estatal de electricidad que participe en el mercado de la distribución. La propuesta no tuvo el apoyo del Gobierno.
El lunes temprano, la ministra vocera, Camila Vallejos dijo que no era el momento para discutir la participación estatal en distribución eléctrica: “No es la solución para la emergencia”, aseveró.
Más tarde la ministra de Obras Públicas, Jessica López señaló que consideraba que no era viable. Si bien apuntó a que Enel ha tenido un trabajo deficiente, dijo que una empresa estatal sería compleja y que para eso existe la alianza público-privada, porque con los presupuestos anuales no da el espacio para invertir en infraestructura.
Es decir, Pardow se quedó solo.
Y así llegamos a la medianoche del martes. A las 23:59 de ese día, la eléctrica de capitales italianos tenía que cumplir con la disposición de la autoridad de reponer el total del suministro eléctrico y/o justificar los casos en que no se pudiese concretar junto con un plan para volver a conectarlos.
Finalmente, el viernes la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC) informó que no se había dado cumplimiento a la última meta, por lo que el proceso de caducidad de la concesión seguirá adelante.
La siguiente fase dentro del procedimiento es la preparación de un informe técnico por parte de la entidad fiscalizadora que contemplará la revisión de estándares y obligaciones normativas considerando -también- aspectos relevantes de la auditoría que se ha encargado para revisar los procesos internos de la compañía.
Caso audios avanza
Es uno de los procesos más mediáticos que investiga la Fiscalía Nacional. El caso Hermosilla o también denominado caso audios, está en momentos decisivos.
Esta semana el fiscal nacional, Ángel Valencia, señaló en entrevista en Radio Bío Bío que era “impredecible” la investigación en contra del abogado Luis Hermosilla, debido a la cantidad de antecedentes que podrían surgir de la revisión de sus miles de mensajes en WhatsApp. Asimismo, reveló que un funcionario público estaría involucrado.
Horas después se conoció que no sería uno, sino dos los funcionarios involucrados: Uno del SII y otro de la Tesorería General de la República. Tras ello también se conocieron las declaraciones de Hermosilla.
Al abogado se le imputan los delitos de soborno, lavado de dinero e ilícitos tributarios, y será formalizado el 21 de agosto en el 4° Juzgado de Garantía.
Primer traspié de Etcheberry en el SII
Luego de su triunfal retorno al Servicio de Impuestos Internos (SII), y de conocerse que ha sido difícil armar una terna de postulantes para el puesto, debido a que se da por seguro que será el actual director interino quien se quede al mando del servicio; Javier Etcheberry dio un paso en falso esta semana.
En la tarde del martes, un sorpresivo correo electrónico llegó a las casillas de varias empresas, sociedades de inversión y emprendedores de parte del SII.
El texto señalaba que el contribuyente debía modificar su domicilio tributario, debido a que según los registros del servicio, su actividad económica no sería compatible con tener una oficina virtual. En el marco de la pandemia, muchos contribuyentes abandonaron sus espacios físicos de operación, cambiándolos por sus domicilios personales u oficinas virtuales, donde comparten “techo” con otras personas o negocios. Así, se masificó el concepto de “cowork”. Ante ello, el mail encendió las alertas.
El tema se tomó los titulares y las RRSS, ante lo cual esa misma tarde el SII envió un comunicado aclarando lo sucedido y, a la vez, reconociendo un error en el envío del correo a un grupo de contribuyentes.
Bachelet en campaña y con nuevo cargo
Una agenda activísima ha tenido en los últimos días la exPresidenta de la República, Michelle Bachelet. Sin duda la más polémica fue cuando el alcalde de Maipú, Tomás Vodanovic inauguró el primer Servicio de Atención Primaria (SAR) de la comuna, que lleva el nombre de la exMantadaria, quien figura en las encuestas como la principal carta del oficialismo para las próximas presidenciales.
Bachelet aprovechó esa oportunidad no sólo para hablar de salud, sino también para hacer un llamado a “no votar por cualquier candidato” en las elecciones municipales.
Pero su presencia mediática traspasó el ámbito político. El Banco Mundial anunció el miércoles el establecimiento de un Consejo Asesor de Alto Nivel sobre Empleo, una nueva iniciativa que identificará políticas y programas factibles para abordar la inminente crisis laboral en el sur global. Y será Bachelet quien lo copresidirá.
Japón sigue sorprendiendo…
…Pero esta vez con la noticia de que su primer ministro, Fumio Kishida, no se presentará a la reelección como líder del Partido Liberal Democrático (PLD), tras niveles mínimos de aprobación de la formación debido a una serie de escándalos de financiamiento que salpicaron a varios altos cargos del Gobierno.
Los analistas ven en la decisión de Kishida de no postularse para un segundo mandato una opción que pavimentaría el camino para elegir un nuevo líder que -a diferencia de Kishida-apoye los esfuerzos del Banco de Japón por normalizar la política monetaria.
Resultados para todos los gustos
Esta semana se conocieron varios resultados empresariales en Chile y el mundo.
Walmart mejoró sus previsiones para el año, disparándose este jueves su acción un 6,5 % en EEUU.
En Chile, esta semana se conocieron los resultados de CAP, que registró pérdidas semestrales debido, principalmente, al desempeño negativo de la siderúrgica Huachipato.
En el segundo trimestre del año, la acerera tuvo una pérdida neta de US$ 311,9 millones, muy por encima de la pérdida de US$ 168,1 millones registrada en el mismo periodo del año anterior. En el semestre, las pérdidas totalizaron US$ 350,5 millones.
La estatal ENAP presentó resultados discretos, logrando utilidades de US$ 172,7 millones en los primeros seis meses de 2024 y un Ebitda de US$ 474,4 millones. Esto representa una caída del 49,3% en utilidades respecto al mismo periodo de 2023.
Las buenas noticias vinieron de parte de Empresas Copec, que anotó un alza en sus ganancias trimestrales impulsadas por su filial forestal.
La compañía, perteneciente al grupo Angelini, tuvo una utilidad de US$ 288 millones, equivalente a un alza de 392% respecto del mismo lapso de 2023.
De cilindros a bombonas
Y el mismo grupo Angelini sorprendió a todos este viernes al anunciar que su filial Abastible compró la división de gas licuado de la Compañía Española de Petróleos (Cepsa), en una operación que alcanzaría los 275 millones de euros. De esta forma se convertirá en el principal operador de gas envasado en España y el quinto en Portugal.
El auge de la inteligencia artificial que ha impulsado este año al índice S&P 500 a máximos históricos se está desvaneciendo, por lo que el mercado bursátil necesita un nuevo catalizador si quiere reanudar el repunte, según Mike Wilson, de Morgan Stanley.
Si bien la IA podría llegar a transformar la productividad, los inversionistas que apostaron por la renta variable debido a su potencial a corto plazo lo hicieron de forma prematura, afirmó el miércoles el estratega jefe de renta variable estadounidense del banco en una entrevista con Bloomberg Television. Ahora, el mismo fenómeno se está observando en las acciones de chips, y no solo en las recientes oscilaciones de Nvidia Corp. El Philadelphia Semiconductor Index ha bajado un 8,5% este mes.
“El sueño de la inteligencia artificial ha perdido un poco de brillo”, afirmó. “Eso no significa que se haya acabado”.
Los inversionistas han ido reduciendo su exposición a las grandes tecnológicas después de haberlas acaparado durante gran parte del año. Dado que se espera que la Reserva Federal empiece a recortar las tasas de interés la próxima semana, los inversionistas están cambiando sus posiciones a otros sectores del mercado mientras evalúan la salud de la economía de EEUU.
Wilson reiteró su preferencia por las acciones defensivas de calidad y recomendó áreas como los servicios públicos, los bienes de consumo básico y la atención de salud, a medida que el fervor en torno a los fabricantes de chips se desvanece, al menos temporalmente. Es probable que los inversionistas se refugien en esos sectores hasta que llegue “lo siguiente: ya sea un resultado negativo o positivo”, afirmó.
Las acciones estadounidenses cayeron el martes por la mañana, aunque en la tarde recuperaron terreno, después de que una medida clave de la inflación subiera más de lo esperado en agosto, aumentando la preocupación de que la Fed no recorte las tasas tanto como esperan los operadores. El índice subyacente de precios al consumidor —que excluye los costos de los alimentos y la energía— aumentó en agosto un 0,3% respecto a julio y un 3,2% frente a un año atrás.
El estratega advirtió que adelantar los recortes de las tasas de interés con una reducción de 50 puntos básicos en esta reunión reduce “materialmente” las posibilidades de un aterrizaje suave. Algunos operadores habían especulado sobre la posibilidad de que los responsables de la política monetaria aplicaran un recorte a gran escala desde el principio, pero tras el aumento del IPC se han retractado y han consolidado en gran medida las probabilidades de un recorte de un cuarto de punto.
En opinión de Wilson, la mayor incertidumbre de la reunión de política monetaria de la semana que viene es si los banqueros de la Fed hablarán más enérgicamente de terminar pronto con el ajuste cuantitativo u ofrecerán otras disposiciones para proporcionar liquidez. Eso podría sorprender a los mercados y servir de “argumento alcista” para las acciones, afirmó.
A principios de julio, Wilson advirtió acertadamente que el mercado iba a sufrir un importante retroceso debido a la mayor incertidumbre en torno a la política de la Fed, las ganancias corporativas y las elecciones estadounidenses. Menos de un mes después, el S&P 500 cayó un 8,5% desde su máximo hasta su mínimo de agosto. Sin embargo, el estratega también predijo una caída del mercado bursátil el año pasado que no llegó a materializarse.
De cara a las elecciones, Wilson cree que, en un escenario de aterrizaje suave, las políticas de crecimiento del expresidente Donald Trump probablemente sean buenas para las acciones y malas para los bonos.
Los principales bancos privados de la plaza informaron este miércoles sus resultados preliminares correspondientes a agosto de 2024. Salvo Itaú, todos registraron un aumento en sus utilidades.
El banco que anotó un mayor aumento en sus beneficios fue Santander, que alcanzó los $ 497.615 millones al octavo mes del año. Esta cifra representó un incremento de 61,8% frente a los resultados obtenidos en el mismo periodo del año pasado, en que informó $ 307.531 millones en utilidades.
Bci fue la segunda entidad que aumentó más sus utilidades respecto a agosto de 2023. El banco controlado por la familia Yarur reportó ganancias consolidadas de $ 568.762 millones, lo que significó un aumento de 23,2% en comparación al mismo mes del año anterior, en el que registró $ 461.382 millones.
Scotiabank, a su vez, observó un aumento de 16,6%, totalizando $ 304.643 millones de utilidades netas en los resultados consolidados a agosto.
En tanto, Banco de Chile, entidad controlada por el grupo Luksic y Citibank, informó que sus ganancias llegaron a $ 812.120 millones. El resultado representó un 4,6% más alto respecto a 2023, que reportó $ 776.048 millones.
Banco Itaú fue el único banco que registró una disminución de sus utilidades en comparación al mismo periodo del año pasado, con una ganancia neta de $ 253.822 millones durante los primeros ocho meses de 2024. Esto, frente a los $ 263.801 a agosto de 2023, representó una caída de 3,78%.
Un grupo de 23 aportantes del fondo “Capital Estructurado I” de LarrainVial Activos, originado para invertir en deudas de Antonio Jalaff que serían transformadas en una participación indirecta en Grupo Patio, se querelló contra la gestora por administración desleal en el devenir del vehículo desde su estructuración.
La historia de “Capital Estructurado I” se remonta a 2022, comenzó relatando el escrito, cuando el directorio de la AGF denunciada “-por iniciativa de su presidente, Andrés Bulnes Muzard-”, decidió crear el vehículo, el que buscaba dar una solución de mercado a las deudas que arrastraba el entonces socio de la firma inmobiliaria por más de $ 20 mil millones.
“El principal atractivo de este fondo se manifestaba por el hecho de que se invertiría, a través de vehículos societarios, en la propiedad del Grupo Patio. Esto fue lo que se les planteó a nuestros representados como enganche y fue lo que determinó en éstos -en gran medida- la decisión de invertir”, partió señalando la querella.
“Se acordó, además, que la colocación de las cuotas del fondo se efectuaría en forma directa por la sociedad administradora y/o a través de agentes que serían mandatarios de ésta para las operaciones que por su intermedio efectúen los partícipes del fondo”, para el que, según la acción judicial, eligieron a STF Capital, la hoy cancelada corredora de bolsa de los hermanos Ariel y Daniel Sauer y Rodrigo Topelberg, formalizados por el Caso Factop.
De esta manera, atraídos por la oferta del vehículo, los querellantes adquirieron cuotas por un total de $ 1.808 millones a un valor unitario de $35.270,45. Sin embargo, 14 meses después, el valor cuota descendió a $ 5.800 por unidad.
“La estructuración del fondo Larraín Vial Capital Estructurado I fue en evidente perjuicio de los aportantes de la Serie B del Fondo, quienes han visto caer el monto de su inversión a menos de un 16% de su importe inicial”, denunció la querella.
La razón se habría visto con el pasar del tiempo y a través de la prensa, aseguró el texto, en donde se dio a conocer “la deplorable situación financiera de Antonio Jalaff Sanz, condición que no podía ser desconocida por Larraín Vial, por su estrecha relación comercial y de antigua data con los hermanos Jalaff”.
Así, el vehículo habría adquirido “deuda vencida” del empresario y las sociedades de Jalaff con los aportes, “valorizando dicha deuda al 100%, es decir, sin ningún castigo ni provisión”, denunciaron los 23 querellantes.
“El objetivo que realmente se perseguía (el fondo) ha ido quedando en evidencia: proveer de fondos frescos al Sr. Antonio Jalaff Sanz”, apuntó la querella.
El acuerdo con Jalaff
En su querella, apuntaron al acuerdo extrajudicial entre “Capital Estructurado I” y Antonio Jalaff, por un total de unos $ 3.511 millones, para levantar una medida precautoria que el fondo ingresó en contra del empresario tras la venta de su participación indirecta en Grupo Patio.
Aquella medida prejudicial había logrado la retención de UF 252 mil, equivalente a unos $ 9 mil millones, lo que habría significado una recuperación de la inversión para los aportantes del 64,28%, respecto del valor inicial de los activos.
“El contenido de esta transacción extrajudicial implicó una drástica reducción de la pretensión planteada en la solicitud de medida prejudicial precautoria concedida por el tribunal, desde las UF 252.000 que se había obtenido como retención, a menos de UF 94.300, de los cuales sólo UF 23.777,24 corresponden a dinero en efectivo, y el resto, a créditos que constan en reconocimientos de deuda”, advirtió la querella.
“El perjuicio para el fondo y sus aportantes es incuestionable”, concluyó.
Exgerente general de STF en la mira
La querella también es dirigida en contra del exgerente general de STF Capital, Luis Flores, quien encabezaba la corredora en el periodo en que ofreció el fondo “Capital Estructurado I”, por el delito de estafa
En este sentido, tal como adelantó DF en septiembre de 2023, la exintermediaria ofreció el fondo a sus clientes con condiciones de inversión distintas a las originales estructuradas por LarrainVial Activos, añadiendo un pacto de retrocompra a dos años y mayor liquidez.
STF ofreció las cuotas con el compromiso de recomprarlos al mes 24, con una tasa de retorno de UF+ 10% anual y la posibilidad de efectuar retiros parciales “a los 30, 60 y 90 días, del 20%, 50% y 100% del rescate”, precisó la querella. Esto, mientras el fondo original tiene una duración de 10 años.
“Para estos efectos la corredora anunció a cada uno de mis representados que firmaría una serie de contratos con cada uno de ellos, donde se obligarían a la recompra de las cuotas de estos últimos en un plazo máximo de 2 años y con ventanas durante este periodo, contratos que finalmente no suscribieron y que jamás tuvieron la real intención de suscribir, debido a que en tal caso hubieran tenido que contabilizar estos compromisos como deuda, lo que habría empeorado aún más los ratios financieros de la corredora, cuestión que le habría acarreado aún más problemas de los que ya tenía con la CMF”, denunció el texto.
En cambio, “su representante legal, el querellado Luis Flores, nunca firmó los contratos que habrían permitido forzar a la Corredora a cumplir con lo prometido a los inversionistas”, dio a conocer la acción judicial.
Para los 23 querellantes, “STF Corredores de Bolsa SpA conocía plenamente el mal estado de las finanzas de Antonio Jalaff”.
“El estrecho vínculo de sus propietarios, los hermanos Daniel y Ariel Sauer, con el Sr. Jalaff es hoy de público conocimiento. En definitiva, ofrecieron un instrumento de inversión que desde su génesis no tenía la más mínima opción de generar los retornos prometidos a sus potenciales inversionistas”, concluyó.