Los sectores que podrían verse mayormente beneficiados en bolsa con la reapertura de China, según Morgan Stanley

A medida que China muestra más signos de una reapertura gradual, desde Morgan Stanley ya ponen sus fichas en los sectores del mercado que más podrían beneficiarse a nivel global.

Según analistas del sector asiático consultados por el equipo de estrategia del banco de inversión, los mayores beneficiarios en los Estados Unidos se concentrarían en los sectores de consumo discrecional, materiales, industrial y tecnología de la información.

“Los nombres que se beneficiarán aquí son las marcas estadounidenses que atraen al consumidor, se benefician de las experiencias fuera del hogar o presentar a China como un impulsor de ingresos clave, donde la demanda reprimida podría crear vientos de cola”Michelle Weaver, estratega de acciones estadounidenses de Morgan Stanley Research, explicó en un podcast.

Según proyecciones emitidas por Morgan Stanley, esperan que la economía china se reabra de manera más amplia en la segunda mitad del año y que se materialice una salida de la política Covid Zero hacia finales de año.

Para esto último, indican que se deben cumplir tres condiciones: una cobertura de vacunación suficientemente alta, una caja de herramientas más amplia para preservar la capacidad de atención médica y un cambio en la percepción pública de Covid-19.

“La turbulencia general en las acciones de EE. UU. en los últimos meses hace que sea importante buscar acciones cuyas historias no estén apalancadas en el mercado más amplio y sean ideas más temáticas. La posible reapertura de un país con 1.400 millones de habitantes cumple ambos criterios”.señaló Tejedor.

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Artículos de lujo

Para el banco, los beneficiarios potenciales en Europa serían las empresas que tienen la mayor exposición de ingresos a China. Sin embargo, enfatizan que es importante ser selectivo, ya que “Una cantidad relativamente grande de acciones industriales y centradas en materias primas podría estar expuesta a preocupaciones más amplias sobre una desaceleración económica global”.

“Creemos que el beneficiario más directo de una posible narrativa de reapertura en China es el sector de artículos de lujo.también conocido como bienes de consumo duraderos en la terminología de MSCI, que tiene la tercera mayor exposición a China de cualquier sector europeo después de los semiconductores y los materiales”, dijo Weaver.

“El sector del lujo tiene la mayor exposición al consumidor en China y se beneficia de la flexibilización de las restricciones en torno a los viajes. Dada esta exposición y el reciente retroceso en los rendimientos de los bonos del gobierno, han mejorado el sector a sobreponderar desde una perspectiva de estrategia de arriba hacia abajo”.