Muchos no conocían la compañía, otros sólo habían oído hablar circunstancialmente de MallPlaza. Por eso, el road show internacional realizado por los ejecutivos de la operadora de centros comerciales y los bancos de inversión fue clave para que la primera parte del aumento de capital de la cadena culminara con éxito.
Este viernes, la empresa de capitales chilenos logró recaudar la suma de $ 182.694 millones en la subasta realizada en la Bolsa de Santiago, una operación en la que los inversionistas internacionales jugaron un papel crucial: 54,5 millones de las 136 millones de acciones subastadas, a un precio de $ 1.340 por unidad, fueron adjudicadas por el segmento internacional, que representaron un 40% de la operación e inyectaron unos $ 73.077 millones a la compañía.
Las dos semanas previas a la subasta fueron intensas. Fuentes conocedoras del proceso, revelaron a Señal DF que la compañía se embarcó en una oferta privada a inversionistas extranjeros de las nuevas acciones del aumento de capital liberadas por Falabella.
Ya sea en formato “uno a uno” con los actores o en reuniones ampliadas, un grupo de ejecutivos liderados por el CEO de Mallplaza, Fernando de Peña, y el CFO, Derek Schwietzer, recorrieron, acompañados de los representantes de los bancos de inversión, las oficinas de inversionistas institucionales, como grandes vehículos de inversión, fondos de pensiones y aseguradoras, entre otros, en Nueva York, Londres y Boston, ciudad donde se dio por terminada la oferta privada internacional el lunes 24 de junio. Habrían sido más de 100 los actores a los que se acercó el equipo.
Como coordinadores globales actuaron JP Morgan, Itaú, Banchile-Citi y Bank Of America -grupo liderado por el primero-, mientras que los bookrunners fueron BTG Pactual y LarrainVial.
En ese periplo, también presentaron el negocio a family offices, tanto extranjeros como chilenos domiciliados fuera del país.
Según fuentes del mercado, desde el segmento internacional ingresó una base atomizada de nuevos inversionistas, principalmente fondos de inversión accionarios de grandes asset managers del mundo.
Entra el capital brasileño
Pero además de los grandes del hemisferio norte, se sumó un nuevo objetivo: el capital brasileño. Conocedores del proceso destacaron que éste incluyó un paso por Sao Paulo para atraer a los grandes fondos y patrimonios desde Brasil y que, si bien pertenecen a la misma región, no tenían un conocimiento a cabalidad del mercado chileno ni de empresas como Mallplaza. Y lograron su objetivo: según las mismas fuentes, una parte destacable de los inversionistas extranjeros que ingresaron a la propiedad de la compañía tras esta operación provinieron desde ese mercado.
Dentro de las principales inquietudes que manifestaron los inversionistas que participaron del roadshow, apuntan quienes conocieron el proceso, estaban la estrategia de negocios y los planes de Mallplaza. Pero también concitó mucho interés el deal por los activos de Falabella en Perú, tanto en precio como los planes futuros, considerando que lo recaudado por el aumento de capital en su totalidad se destinará a financiar parte de la adquisición de los activos del retailer en ese país.
La mayoría concluyó que la transacción se pagó a buen precio, precisó una fuente al tanto de las reuniones.
Las apuestas de Fürst y Müller
En detalle, la oferta por los papeles de la compañía superó los 445 millones de acciones por un total de $ 591.146, una sobredemanda de 3,5 veces la emisión de Mallplaza.
Los títulos subastados corresponden a la opción preferente renunciada por Falabella, el mayor accionista de la operadora de centros comerciales, que pasó desde un 59,27% de la propiedad a un 53%. Esto, mientras que se habría logrado uno de los objetivos de Mallplaza para la operación: aumentar el free float, el que se habría duplicado con la nueva emisión de acciones en manos de nuevos inversionistas.
Y ahora, tras la colocación, se da inicio a la opción preferente para los actuales accionistas -salvo Falabella-, la que se extenderá hasta el 27 de julio, siguiendo el mismo precio alcanzado en la subasta ($1.340).
Algunos de ellos ya han manifestado su interés de aumentar su porcentaje en la compañía. Es el caso de la familia Fürst y Müller, que anunciaron este viernes, a través de un comunicado de Mallplaza, que suscribirán su parte.
“Los accionistas minoritarios relevantes, Inversiones Avenida Borgoño Limitada (ligada a la familia Fürst) y Rentas Tissa Ltda (clan Müller), comunicaron a la compañía su decisión de adquirir el total de las acciones de su prorrata, equivalente al 25,58 % de las nuevas acciones”, informó la empresa. “Así, el 84,86% de las nuevas acciones ya se encuentran asignadas”, agregó la firma.
Institucionales y retail locales
La participación de los inversionistas locales en la subasta también fue clave en la amplia oferta de las acciones de MallPlaza. Un resultado que también fue fruto del trabajo realizado por los ejecutivos de la empresa y los bancos de inversión colocadores, señalaron. De hecho, el martes 25 de junio se efectuó un reservado almuerzo en el hotel Ritz Carlton, que reunió a los representantes de la firma con los principales inversionistas locales. La instancia incluyó una presentación sobre la operadora de centros comerciales, sus números y proyectos.
Además, se realizaron reuniones “uno a uno” con los grandes inversionistas institucionales, como las AFP, que representaron el 36% de la subasta con 49 millones de acciones, unos $65.770 millones, mientras que la categoría “otros institucionales locales” se quedaron con 25,9 millones de acciones, un 19% de la subasta por $34.712 millones.
Con esto, las administradoras de fondos de pensiones aumentaron su apuesta por la empresa, aunque ya dos de ellas, Habitat y Provida, se encontraban dentro de los 12 principales accionistas de la compañía.
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A partir de este lunes, Fintual tiene una nueva country manager en Chile. Se trata de Florencia Barrios, quien ingresó a la firma hace cinco años.
Barrios es ingeniera civil con especialización en computación de la Universidad Católica y cuenta con un magíster en Inteligencia Artificial (IA) de la misma institución.
La ejecutiva fue una de las primeras personas en ingresar a Fintual en 2019, cuando fue reclutada seis meses antes de terminar su título universitario, para dedicarse a programar como ingeniera en software.
En 2021, dio un salto como manager de ingeniería y desde 2022 a la fecha se desempeñó como manager de ingeniería y software.
En 2022, lideró el lanzamiento de “Fintual Acciones”, permitiendo que los inversionistas locales pudieran acceder a la compra y venta de acciones de la Bolsa de Nueva York a través de la aplicación de la empresa.
“Florencia piensa estratégicamente y se involucra en los detalles a la vez. Tiene una capacidad de entender negocio, producto y tecnología que pocas personas tienen”, afirmó el CEO de Fintual, Pedro Pineda.
“Durante los últimos dos años, en mi rol de manager, me he preocupado de que los equipos se sientan desafiados, entiendan y encuentren sentido en la visión a largo plazo de lo que estamos desarrollando, y que cada uno pueda brillar y crecer profesionalmente”, escribió Barrios en su cuenta de LinkedIn.
Desafíos del cargo
En el nuevo cargo, Barrios tendrá la misión de mantener una optimización continua de las operaciones, así como la planificación y ejecución de lanzamientos clave.
“Fintual aspira a seguir siendo la compañía tecnológica líder en gestión de dinero de inversionistas retail, con un producto digital simple y regulado”, sostuvieron desde la firma.
Fintual tiene más de 135 mil clientes y administra más de US$ 800 millones. En Chile, se encuentra regulado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y en México son fiscalizados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
El accionista y director de Empresas Lipigas, Mario Vinagre Tagle, aumentó la participación de una de sus sociedades en el holding, con un monto transado diario poco habitual para la compañía -de escasa presencia bursátil-, y que le significó un marcado ajuste desde sus máximos al valor de mercado de su patrimonio.
La sociedad Inversiones Vinta compró 693.324 acciones a un precio de $ 3.600 por papel, equivalente a $ 2.495.966.400 en valor patrimonial. Con ello, aumentó en 0,61% su participación, que asciende así a 9,69% del total.
Vinta pertenece en partes iguales a Mario Vinagre Tagle y a sus hermanos Juan Ignacio, Pablo y Esteban. Al sumar la participación de Inversiones Hevita, también de la familia Vinagre, el porcentaje final obtenido alcanza el 22%.
Fuentes internas dijeron a DF que estas compras obedecen a la confianza en el futuro de la empresa. Mario Vinagre Tagle es hijo del exdirector Mario Vinagre Muñoz, uno de los fundadores de la compañía, por lo que él y sus hermanos forman parte del pacto controlador junto con el grupo Yaconi Santa Cruz.
Ajuste tras un récord
Empresas Lipigas tiene actualmente una capitalización bursátil de $ 409 mil millones, acumulando un alza de 15% en lo que va del año.La empresa dio a conocer en abril que cambiará su nombre oficial a Lipiandes, con el objetivo declarado de aumentar su posición multinacional en la región andina, donde además de Chile, opera también en Perú y Colombia.
La operación de este lunes dejó a la acción en el lugar número 14 del ranking de montos transados diarios, superando a más de la mitad de las empresas S&P IPSA, según lo reflejado en los telepregones de la Bolsa de Santiago.
El precio acordado implica un descenso de 6,83% respecto del cierre del viernes y la mayor caída de la plaza en la sesión, borrando los avances que la acercaron a un valor sin precedentes de $ 4.000 por acción el 7 de junio, según el registro de Bloomberg, que aplica ajustes por dividendos.
La compra de este lunes es la tercera de 2024 en una serie con la que la familia Vinagre ha aumentado su participación. Con las dos maniobras efectuadas los días 2 y 4 de abril, Vinta se hizo con un 0,85% adicional de la propiedad.
Sólo este año la sociedad ha aumentado en 1,67% su participación, acelerando las continuas adquisiciones vistas en los últimos años, principalmente con la intermediación de BICE Inversiones Corredores de Bolsa.
También el 19 de junio hubo una transacción de gran volumen a manos del presidente de Lipigas, Juan Manuel Santa Cruz, quien compró acciones por valor de $ 1.894.751.500 a través de la sociedad Inversiones Sur. En esta ocasión, fue a un precio de $ 3.700 por papel y le significó un aumento de 0,24% en participación.
Un nuevo fondo inmobiliario se apresta a entrar en liquidación. Se trata de “Banchile Rentas Inmobiliarias” de la administradora general de fondos (AGF) Banchile Inversiones, que podría bajar su cortina en diciembre, luego de que no prosperara la idea de extender en tres años la duración del vehículo.
El viernes 28 de junio, la gestora informó al mercado mediante hecho esencial a la CMF que más del 1% de sus cuotas en manos de inversionistas ejercieron el derecho a retiro de su capital, límite que condicionaba la prórroga que fue aprobada en asamblea extraordinaria de aportantes el 29 de mayo.
“La condición suspensiva a la que se sujetó la referida prórroga no se cumplió, manteniéndose como fecha de vencimiento del fondo el día 22 de diciembre de 2024”, sostuvo la AGF.
En una presentación de fines de mayo, Banchile advirtió que, de entrar en liquidación, “la venta de UF 8 millones en activos inmobiliarios resultaría en una afectación significativa al patrimonio del fondo dada la coyuntura actual del mercado inmobiliario”.
Los activos
La cartera de “Banchile Rentas Inmobiliarias” está compuesta por un 42% de inmuebles en el segmento comercial, seguido por oficinas (38%), residencial y estaciones de servicio (7% cada uno), y bodegas (6%), según informó el fondo al cierre de abril.
En el sector de oficinas, destaca el Edificio de la Industria (en la foto), que alberga las dependencias de, entre otros, la Sofofa, y mantiene una vacancia en metros cuadrados de 26,69%, al cierre de abril de 2024, según información del fondo. También posee la torre Mistral, ubicada en el barrio de Nueva Las Condes, con una desocupación de 10,3%.
En el negocio de renta comercial el fondo cuenta con locales, supermercados y el complejo de salas de cine Cinépolis de La Reina, que representa un 11,4% de la cartera directa de inversiones del fondo.
Además, la venta de su cartera también significaría la búsqueda de un nuevo socio para Parque Arauco en Arauco Express, ya que el fondo de Banchile es dueño del 49% de la sociedad, mientras que el 51% restante pertenece a la compañía controlada por la familia Said.
Mediante esta asociación, operan 16 strip centers entre las regiones de Tarapacá y del Biobío (40.702 metros cuadrados arrendables), con activos valorizados en UF 2,12 millones.
Nuevas propuestas
La situación del fondo de Banchile se sumaría al fondo “Toesca Renta Inmobiliaria”, cuyos aportantes ya aprobaron el plan de liquidación del vehículo, que incluye a la propia AGF Toesca como el liquidador y un plazo de hasta cinco años.
En su hecho esencial del viernes, Banchile sostuvo que el vencimiento del fondo quedó para fin de año “sin perjuicio que una posterior asamblea de aportantes pueda pronunciarse acerca de una eventual prórroga”.
Así, fuentes del mercado apuntaron que Banchile tendría espacio para proponer nuevas extensiones con distintas condiciones a sus aportantes.
De hecho, antes de salir a liquidación, Toesca propuso en tres ocasiones distintas prórrogas para su fondo a sus inversionistas. Las dos primeras -el 5 de diciembre de 2023 y el 18 de enero de 2024, respectivamente-, por una extensión de dos años y una condición suspensiva de que los retiros no superaran el 0,5% de las cuotas, la que no se cumplió.
La última, el 28 de marzo, propuso dos años de prórroga y el límite de 5% a las cuotas que pidan rescate, el cual también fue superado.