A más de dos meses de la estrepitosa caída del SVB en Estados Unidos, las acciones bancarias de la Bolsa de Comercio de Santiago recibieron su propio susto. Esta vez, sí, fue un golpe directo. Durante la tarde de este martes, el Banco Central anunció que se activará el Requerimiento de Capital Anticíclico (RCC) para los bancos, a un nivel del 0,5% de los activos ponderados por riesgo, pagaderos en el plazo de un año.
El efecto sobre las acciones de la industria bancaria se sintió de inmediato. Durante la jornada de este miércoles, las acciones de Bci se contrajeron 3,31%, liderando las caídas del sectorseguido de Santander (-1,77%) y Seguridad (-1,47%).
Aunque este jueves registraron subidas, no consiguieron borrar las pérdidas sufridas tras el anuncio de la entidad emisora.
Con todo, los analistas continúan viendo con buenos ojos la actuación de la banca nacional. “Están bien gestionados, se han cuidado de mantener altos índices de solvencia”, reconoció el Vector Capital Equity Trader Jorge Tolosa. “Hoy los bancos presentan un buen ratio, e Itaú, Bci y Banco de Chile en mi opinión se presentan como las mejores alternativas (para posicionarse)”, agregó.
Gerente de inversiones de Quest Capital Gutenberg MartinezSubrayó que “son acciones que nos gustan independientemente de lo que haya pasado con respecto a la RCC del Banco Central”.
Algunos ven descuentos en los papeles. “Hoy operan en relaciones precio-beneficio cercanas a 7,5 y algunas incluso de valor contable por debajo de 1; Entrar hoy a los bancos con estos ratios es sumamente atractivo”, destacó el Co-fundador de Trii Chile, Carlos Guayara. Pero recomendó que “hay que prestar más atención a cómo están generando utilidades hoy, ya que la exigencia a nivel bancario es menos del 20% de las utilidades que generó el sistema el año pasado”.
De esta forma, Guayara perfila sus precios objetivo: posiciona a Bci con un objetivo de $30.000 por acción; a Santander $47 por papel; Itaú Chile con $1,85; Banco de Chile en $100 por título; y Seguridad alrededor de $200.
“En general, tenemos una buena visión de las acciones de BCI e Itaú, creemos que están bastante baratas, y en Santander y Banco Chile creemos que están en lo más alto valorsin perjuicio de que, en general, siempre van a múltiplos más altos”, agregó Martínez.
Razones de Basilea
Parte del optimismo del mercado se centra en que, en términos generales, no habría bancos “apretados” en cuanto a la regulación de provisiones. “A enero de 2023, el sistema tenía un índice de Basilea promedio de 15,6 veces”, destacó el director de Propela Inversiones, Rodolfo Friz.
Sin embargo, “Bci es el banco con el nivel más bajo del Índice de Basilea”él advirtió. Mientras que “en el resto de los bancos no hay necesidad de ampliar capital dados los ratios de Basilea que presentan, de 18 veces el de Banco de Chile y Santander de 17,2 e Itaú Chile de 15,4”.
Pese al buen nivel, “este colchón del 0,5% que se añade limita los slack, los reduce”, dijo Martínez, de Quest Capital.
“Todo el mundo tiene que adaptarse de una forma u otra, ya sea entregando menos dividendos o capitalizando las ganancias retenidas”, pronostica Guayara, de Trii.
Es por ello que los analistas proyectan una contracción en los dividendos que devengan los papeles de los bancos locales.
“Lo más probable es que los bancos repartan el próximo año un dividendo más bajo, cercano al suelo mínimo legal del 30%”, proyectó Tolosa, de Vector Capital.
Esto afectaría principalmente a Bci, emisor que “mantiene desde hace años una tendencia a capitalizar y distribuir el 50% en plata y el otro 50% a través de acciones, pero lo más probable es que el próximo año repartan el 30% en dividendos y 70 % en acciones”, señaló el operador de renta variable.
Este martes Cámara Nacional de Comercio dio a conocer un estudio que habla de un 10 % de informalidad en el comercio digital, lo cual se aleja de la realidad.
¿Por qué una compra realizada en la plataforma Aliexpress es una compra informal? ¿Es que todas las compras que llegan a Chile a través de Correos de Chile son compras informales?
Es importante precisar que las compras en Aliexpress utilizan un beneficio legal vigente, el de minimis, que es el mismo que el Gobierno pretende eliminar a través de un proyecto de ley que termina con la exención que hoy día se aplica a las mercancías cuyo valor está bajo los $US41. ¿Por qué las clasifican de informales?
Esto afecta a una gran cantidad de particulares que hoy son clientes habituales del comercio internacional. Se trata de personas naturales, chilenos comunes y corrientes, que tienen la oportunidad de acceder a bienes, pero a muy bajo precio, sin tener que pagar impuestos, sino haciendo uso de un beneficio legal. Sería bueno que la CNC aclarara qué se entiende por “informal”.
Peter Gibson
Gerente General Atrex Chile AG (Asociación Gremial de Transporte Expreso)
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Datos personales, cuya protección expresamente se reconoce en Chile en la Constitución como un Derecho Fundamental, son aquellos que identifican o hacen identificable a una persona natural. En el amplio universo de antecedentes nominativos, que son procesados, recopilados y almacenados o jurídicamente “tratados”, siempre hay que diferenciar lo regulado para el sector privado -o empresarial- y lo normado para los servicios públicos, y en ambos casos, determinar cuál es la causal que legitima el tratamiento o su base de licitud. Para las empresas el más recurrente es el consentimiento de los titulares; para los servicios públicos sólo puede ser la ley.
El cuestionario censal que por mandato de la ley gestiona el Instituto Nacional de Estadísticas no es sino el cumplimiento de su obligación legal, su finalidad es exclusivamente recopilar información precisamente estadística y la información que se recopila está sujeta a una doble obligación legal de reserva o de secreto, el “estadístico” de la Ley Orgánica -cuya infracción es delito pernal- y el de secreto general de la ley de protección de datos personales.
“Cuestionar la legalidad del Censo, y alegar la posible inconstitucionalidad por vulnerar un derecho fundamental a la privacidad, no tiene asidero jurídico alguno”.
Es decir, cuestionar su legalidad -y alegar la posible inconstitucionalidad por vulnerar un Derecho Fundamental- no tiene asidero jurídico alguno. El hecho de que se agreguen los datos identificativos propios del censado y sólo para facilitar el proceso al INE, en concreto sus nombres y apellidos, permite respaldar la fidelidad de otras características personales consultadas como edad, sexo, escolaridad y ocupación, y todos están gravados con la obligación de secreto inherente al proceso.
No está en juego esfera o expectativa de privacidad alguna para los ciudadanos, que a su vez tienen el deber o la carga legal de contestar el censo, porque no se les concede esa garantía. La no siempre fácil construcción de la vida privada ahora lo es, porque la ley elimina el reclamar una posible esfera de privacidad frente al INE.
Los censados, además, pueden exigir y cuestionar, por ejemplo en Tribunales, que se cumplan las obligaciones de “finalidad” y de “confidencialidad” en el tratamiento, o que, ante la duda, la información recopilada sea siempre “anonimizada”. Este proceso es esencial e irreversible, y en su virtud el dato tratado deja de ser personal, porque a nadie podría identificar o con nadie podrá asociarse. Y tampoco deslegitima el tratamiento la eventualidad de una posible brecha de seguridad (aunque no acreditarse en Alemania el año 1983 por el Gobierno detuvo un censo en marcha).
Lo paradojal es que la misma información, más detallada aún o extendida a Rut y domicilio, en Chile es legalmente pública. Primero, porque decisiones del Consejo de Transparencia obligaron sin fundamentos sólidos al Servel a entregarla. Y en segundo lugar, porque una ley posterior expresamente estableció su publicidad. ¿De dónde se cree que los sitios rutificadores obtienen nombres completos y RUT actualizados para usarlos con fines de lucro?
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AES Andes obtuvo la aprobación ambiental de su proyecto fotovoltaico Cristales de hasta 340 MW y un sistema de almacenamiento de energía (BESS) de hasta 542 MW por cinco horas. La iniciativa, ubicada en la comuna de Antofagasta, aproximadamente a 220 kilómetros al oriente de la capital regional, fue aprobada por la unanimidad de los integrantes de la Comisión de Evaluación Ambiental.
El proyecto considera una inversión de hasta US$ 710 millones y contempla también una subestación eléctrica (S/E Cristales) y una línea de transmisión de alta tensión de 220 kV para evacuar la energía generada.
Se estima que las obras de construcción comiencen durante el cuarto trimestre de 2024 y el inicio de su operación comercial está previsto para 2028.
En un comunicado, el CEO de AES Andes, Javier Dib, indicó que “la aprobación de este proyecto nos permite seguir acelerando el futuro de la energía de Chile a través de nuevos proyectos renovables, reforzando el liderazgo de AES en el proceso de transición energética sostenible”.
El ejecutivo agregó que “para la compañía es un orgullo seguir consolidando inversiones en soluciones innovadoras, como los sistemas de almacenamiento de energía, que nos permiten inyectar de noche la energía producida durante el día, evitando así los vertimientos o desaprovechamiento de energías renovables”.