Estados Unidos finalmente nos da un respiro. Sin informes tan relevantes como los datos de empleo o inflación publicados la semana pasada, incluso los banqueros de la Fed se están tomando un respiro.
La atención se centra en otros actores. Empezando por China. Serán los anuncios que lleguen desde Pekín este sábado 13 de octubre los que marcarán la primera sesión de los mercados la próxima semana. Las medidas de estímulo fiscal destinadas a generar una mayor confianza de los consumidores y del sector privado darían un impulso significativo al apetito por el riesgo.
La economía china seguirá siendo uno de los focos de atención durante toda la semana hasta recibir las cifras de septiembre. El informe que llegará el viernes 18 incluirá el PIB del tercer trimestre, los datos de desempleo, la inversión en capital fijo, la producción industrial y el índice de precios de la vivienda.
El crecimiento, el consumo y el estado del sector inmobiliario centran la atención de los analistas. Bancos de inversión y organismos como el Banco Mundial han recortado recientemente las proyecciones de crecimiento de China para este año, situando la expansión esperada por debajo de la meta del 5% y una mayor desaceleración hacia el próximo año.
La clave está en el sector inmobiliario. El régimen del Partido Comunista ha implementado medidas como bajar la tasa de los préstamos hipotecarios y líneas especiales de financiamiento para reactivar el sector.
Se espera que los precios de la vivienda hayan detenido su caída en septiembre. Si a esto se le suma una aceleración de las ventas minoristas, ayudaría a fortalecer las proyecciones de un repunte hacia finales de año.
Pero primero, algo de litio.
Aparte de China, el mercado tendrá suficientes resultados empresariales en los que centrar su atención. Aunque habrá grandes bancos en la agenda, serán otros temas los que prometen ocupar más titulares.
De especial importancia para Chile será el informe de Rio Tinto, que se publicará el martes. Una de las grandes interrogantes de los analistas es qué justifica la prima del 90% que pagó la minera por Arcadium Lithium.
“Una apuesta arriesgada y cara” ha sido una de las conclusiones de la operación. Otros analistas del sector creen que más que las toneladas del commodity es la tecnología de extracción directa (DEL) que utiliza Arcadium en sus operaciones en Argentina. “Se espera que el sector DLE alcance ingresos anuales de más de 10 mil millones de dólares durante la próxima década suministrando litio para baterías de vehículos eléctricos en horas o días, en lugar de meses o más, como es el caso de los grandes estanques de evaporación y las minas a cielo abierto que consumen mucha agua”, señala un análisis de Reuters.
Una tecnología que el Gobierno de Chile quiere impulsar, considerando que tiene un menor impacto ambiental.
Y más IA
Los semiconductores marcarán su presencia en las sesiones de la próxima semana, y con ellos también la inteligencia artificial. Es la demanda generada por semiconductores, procesadores y servidores de alta capacidad para el desarrollo de la IA la que está movilizando inversiones multimillonarias e inyectando combustible a los índices tecnológicos en diferentes mercados.
ASML publicará sus resultados el miércoles 16. La empresa holandesa produce máquinas de litografía ultravioleta que se utilizan para fabricar los semiconductores necesarios para la IA. La empresa ha informado de un aumento del 56% en la demanda de sus equipos.
TSMC será otro protagonista. La fundición de semiconductores más grande del mundo tendrá una llamada con inversores el jueves 17 en la que además de detallar sus resultados, presentará una actualización de sus proyecciones. La compañía taiwanesa tiene entre sus principales clientes a Nvidia y Apple. En un informe anterior, TSMC informó un crecimiento anual del 36,5% en sus ingresos del tercer trimestre.
Finalmente, tarifas
Los bancos centrales y la discusión sobre los tipos de interés volverán al centro de la agenda el jueves 17. El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Central de Chile anunciarán sus decisiones de política monetaria. Las expectativas para ambos son que continúen con el proceso de bajada de tipos, con recortes de 25 puntos básicos. Eso llevaría la tasa de referencia en Chile al 5,25% y al 3,25% para el BCE.
En su rueda de prensa, Christine Lagarde, presidenta del BCE, tendrá que responder a preguntas sobre la necesidad de acelerar el ritmo de los recortes de tipos. ¿Están justificados sólo tres recortes de 25 puntos básicos desde junio en una economía en desaceleración? Seguramente Lagarde recordará que monitorean las cifras y que, si bien existen riesgos a la baja para el crecimiento (como la recesión en Alemania), también recordará que la inflación subyacente se mantiene por encima del objetivo del 2%.
Su homólogo chileno llega a la reunión en una posición más cómoda, tras la sorpresiva caída del IPC en septiembre. Aunque los analistas esperan que haya un repunte de la inflación en octubre, esto se explicaría por el aumento de las facturas de electricidad, y no impediría que el Banco Central continúe con sus planes de normalizar la tasa de interés.
