Sin duda esta fue una semana marcada por la política monetaria, con el Banco Central y su Consejo liderado por Rosanna Costa, protagonizando la información económica. El martes el Consejo del instituto emisor celebró la Reunión de Política Monetaria, donde el libreto estaba más menos adelantado por la Encuesta de Expectativas Económicas y la Encuesta de Operadores Financieros. La Tasa de Política Monetaria (TPM) se bajó en 25 puntos base, quedando en 5,75%. No fue una decisión unánime, ya que la vicepresidenta Stephany Griffith-Jones votó por reducirla en 50 puntos base.
La sorpresa vino en el comunicado, en el cual la entidad indicó que “el consejo estima que, de concretarse los supuestos del escenario central, la TPM habría acumulado durante el primer semestre el grueso de los recortes previstos para este año”, dejando abierta la puerta a un suspenso en los recortes.
La sospecha se confirmó el miércoles cuando el BC presentó el Informe de Política Monetaria (IPoM) de junio, que subió su proyección de inflación para este año de 3,8% a 4,2% y para el próximo de 3% a 3,6%, debido a los efectos del alza de las tarifas de electricidad y una mayor demanda interna.
La frase de la semana
“Podría darse un escenario en que el aumento de la inflación muestre una persistencia mayor que lo previsto. Esto podría ocurrir si la demanda muestra un impulso mayor que lo anticipado o, alternativamente, si el shock asociado a las tarifas eléctricas tiene efectos más permanentes sobre la inflación”.
Rosanna Costa, presidenta del Banco Central de Chile.
En el informe también elevó su piso de crecimiento de 2% a 2,25% y mantuvo el techo en 3%. El ajuste de la proyección para 2024 tiene que ver con los datos efectivos por el lado del gasto y los alcances iniciales del alza del precio del cobre. Esto último se compensa a mediano plazo, con el impacto negativo que tienen los reajustes de las tarifas de electricidad en el ingreso disponible de los hogares. Ello incide en la mantención del rango de crecimiento entre 1,5 y 2,5% para 2025 y 2026.
Tras la presentación del IPoM ante la Comisión de Hacienda del Senado, comenzaron horas de alta tensión.
Las tarifas eléctricas
Ya en días anteriores la presidenta del Banco Central había adelantado que las proyecciones de inflación se verían golpeadas por el alza de las tarifas eléctricas, tema que se profundizó en la presentación del IPoM. Eso llevó a que en el Congreso se agitaran las aguas y que parlamentarios de distintas bancadas levantaran la voz y comenzaran a plantear propuestas como extender el subsidio (que llegará al 40% de los hogares más vulnerable) a la clase media, otros plantearon que hay una deuda de US$ 6 mil millones con las empresas generadoras que hay que empezar a pagar.
Ante esto, el ministro de Hacienda, Mario Marcel, trató de poner paños fríos, indicando que significa que en los primeros meses, especialmente, en las primeras alzas de las tarifas eléctricas los efectos en la inflación serán muy pequeños, porque se verán compensados por el efecto sobre los precios de la caída del dólar y también la caída en los precios de las gasolinas.
Pero la presión continuó con parlamentarios cuestionando la “falta de claridad” de parte del Ministerio de Energía respecto a las alzas. Ante la presión, el titular de la cartera, Diego Pardow, lanzó los dardos al instituto emisor, cuestionando que los IPoM anteriores no contemplaran el efecto en la estabilidad de precios, tras las alertas entregadas por la CNE en al menos dos ocasiones, agregando que asignar a la ley de estabilización una responsabilidad en el efecto de inflación era equívoco.
El punto es que el Banco Central no considera en sus proyecciones del IPoM efectos que puedan tener proyectos de ley o iniciativas que están en discusión en el Congreso, sino solo mide sus efectos cuando ya han salido de su tramitación en el Congreso y se convierten en ley. En esta edición el economista Juan Andrés Fontaine trata el tema, que se convirtió en la polémica de la semana.
Ranking Competitividad: pegados en el 44
Este lunes por la tarde se conoció el Ranking de Competitividad Mundial, dependiendo de la perspectiva que se mire puede ser bueno o malo. Chile mantuvo el puesto 44 que había obtenido en 2023, mejorando marginalmente respecto del lugar 45 registrado en 2022 que, por cierto, fue la peor posición desde 2001.
El lado amable es que no bajamos, el menos amable es que estamos estancados en una posición que tampoco es tan idílica. El premio de consuelo es que somos el país más competitivo de América Latina.
Jensen Huang, el chico de oro de Wall Street
Uno de los protagonistas de esta semana fue Jensen Huang, el fundador y CEO de Nvidia, la empresa que llegó a la cima de la capitalización bursátil.
Se convirtió este martes en la estrella de las tecnológicas al convertirse en la empresa más valiosa del mundo, pasando a Microsoft.
Nvidia logró los US$ 3,34 billones de valor, frente a los US$ 3,31 billones de Microsoft y los US$ 3,27 billones de Apple. En lo que va del año acumula un alza en bolsa superior al 175%, lo cual ha elevado el precio de sus acciones -sobre las cuales la compañía aplicó un split 10 a 1 – hasta los US$ 136.
Musk lo consiguió
La polémica propuesta de remuneración de Elon Musk como CEO de Tesla, valorada en US$ 56 mil millones a través de opciones sobre acciones, fue finalmente aprobada por la mayoría de los accionistas de la compañía.
De hecho, un 77% votó a favor en la junta de accionistas, convirtiéndola así en la mayor compensación en la historia corporativa de Estados Unidos.
Otras mociones como el traslado de la sede a Texas y la reducción de los mandatos directivos a un año también fueron apoyados ampliamente. Musk agradeció a los accionistas su apoyo, asegurando que no era un nuevo capítulo sino “un nuevo libro” para la historia de la compañía.
La grúa del Grupo Patio
Y si de movidas de ejecutivos se trata, la grúa del Grupo Patio fue muy comentada.
El martes, AFP Capital informó que su gerente general, Jaime Munita, dejaría el cargo a fines de junio. En menos de 10 minutos, aparecía en la Comisión para el Mercado Financiero un hecho esencial del Grupo Patio informando que Munita aterrizaba en la gerencia general de la compañía a partir del 1 de julio.
El presidente del grupo, Andrés Solari, señaló que con esta incorporación concluye un proceso que ha implicado cambios importantes en la compañía, que se iniciaron con el fortalecimiento financiero, a través de un aumento de capital, y que posteriormente han apuntado a robustecer su base accionaria, gobierno corporativo y compliance.
Se cierra así un capítulo que partió en 2023, tras la salida de Álvaro Jalaff de la gerencia general del grupo.
ClaroVTR se queda con la 5G
Otra compañía que también cerró un capítulo importante es ClaroVTR. La firma pudo finalmente entrar al club de la 5G al adjudicarse la subasta de 5 bloques de 10 Mhz.
Este lunes el gobierno subastó entre Claro y Entel un nuevo espectro, luego que ambas compañías empataron en sus propuestas técnicas en el segundo concurso para impulsar esta tecnología.
Claro resultó ganadora al ofrecer US$ 90 millones, casi el doble de los US$ 45,6 millones de Entel.
Tianqi 0 – SQM Codelco 1
También fue una semana positiva para SQM y Codelco. El martes la Comisión para el Mercado Financiero se pronunció respecto a la presentación realizada por TLC SpA, sociedad controlada por Tianqi, que solicitó que se requiera a SQM para convocar una junta de accionistas, con motivo del Acuerdo de Asociación suscrito con Codelco el 31 de mayo pasado, y que no quedara su aprobación solo en manos del Directorio de SQM.
La CMF dio un portazo a las intenciones de la firma china, señalando que las materias del acuerdo no era necesario que fueran conocidas, discutidas y aprobadas por la Junta de Accionistas de SQM.
La respuesta de Tianqi vino ayer viernes. Criticó la decisión de la CMF: “La propia CMF reconoce en su resolución que el efecto real de la operación es la dilución de los derechos sociales de los accionistas de SQM, que perderían el control sobre su filial SQM Salar, pero que pese a ello la resolución insistió en que como no existiría propiamente “enajenación de activos”, se desestimaba la necesidad de una aprobación por parte de la Junta de Accionistas”.
Agregan que la argumentación contradictoria de la CMF es claramente insostenible. Cierra el comunicado señalando que la empresa, en cumplimiento de su deber y responsabilidad fiduciaria para con sus inversionistas, está evaluando todas las acciones legales posibles que correspondan y tomará todas las medidas pertinentes de acuerdo a la ley, para hacer valer sus derechos e intereses como accionista de SQM e inversionista internacional.
Gil y Coeymans en aprieto
Los que no lo están pasando bien son el presidente de la Clínica Las Condes, Alejandro Gil y el ex gerente general de Primus Capital, Francisco José Coeymans.
El primero será formalizado el 6 de agosto, por el presunto delito de apropiación indebida. Mientras que el miércoles se conoció que la Corte Suprema de Perú ordenó la detención y extradición de Coeymans.
Censo: los que faltan
El Censo de Población y Vivienda 2024 está en la recta final. Según confirmó el director del INE, Ricardo Vicuña, aproximadamente un 6% de las visitas no han podido concertar entrevistas.
Por esta razón, el gobierno está abocado a la búsqueda de quienes no han respondido. La extensión del Censo, sólo se analizará una vez que se haya cerrado el proceso, para lo cual quedan dos semanas.
El espaldarazo de Moody’s
Y el ministro de Hacienda, Mario Marcel, terminó la semana con buenas noticias. Moody´s Ratings confirmó el jueves la calificación de Chile en A2, manteniendo la perspectiva en “estable”.
La nota está respaldada “por la fortaleza institucional y de gobernanza de Chile y una sólida posición fiscal”. También destacó que el sólido marco institucional de Chile y su prudente formulación de políticas macroeconómicas han demostrado su eficacia para gestionar shocks significativos en los últimos años.
También destacó que la carga de deuda relativamente baja de Chile, su alta asequibilidad y una política fiscal centrada en la sostenibilidad de la deuda a mediano plazo brindan un respaldo clave a la calificación.
WOM sigue en Capítulo 11
Y quienes también respiraron tranquilos fueron los ejecutivos y accionistas de WOM. El jueves la compañía, el Comité Oficial de Acreedores No Garantizados y el Grupo ad hoc de tenedores de bonos, llegaron a un acuerdo para continuar el proceso de reorganización financiera en EE.UU. bajo el Capítulo 11 del Código de Quiebras de EE.UU., así como apoyar la evaluación de alternativas para salir del proceso de reorganización.
El acuerdo está sujeto a la aprobación posterior por orden del Tribunal de Quiebras de EE.UU. para el distrito de Delaware.
El Tribunal aprobó el financiamiento DIP por US$ 210 millones de WOM Chile con JPMorgan, liberando US$ 110 millones de liquidez disponible para apoyar sus operaciones comerciales y esfuerzos de reestructuración.
En medio de los “tira y afloja” que rondaron los últimos días para votar la próxima semana la idea de legislar de la reforma previsional, la ministra del Trabajo y Previsión Social, Jeannette Jara, compartió la mañana de este domingo en entrevista con CHV Noticias su visión sobre el estado actual del articulado cuya discusión ha sido de las más complejas en la última década.
“Lo primero que quisiera decir es que efectivamente esta no es una reforma de un Gobierno, sino que es una reforma del país. Y creo que lo que falta hoy día es muy poco, es muy poco. Estamos muy cerca de poder llegar al acuerdo”, comenzó diciendo la secretaria de Estado con un aire de optimismo.
Si bien reconoció que durante el proceso han abundado las turbulencias y tensiones en la mesa técnica, aseguró que estas han sido superadas. Incluso detalló que las “inconsistencias” del proyecto “han sido recogidas en los 14 puntos que tenemos”.
Sin embargo, respecto a la distribución de la cotización que ha sido la arista que más ha puesto el freno en la discusión, sostuvo que sobre ello “ya estamos en vías de solución”.
Consultada sobre las declaraciones de la oposición con las que calificaron el último informe enviado a la Cámara como un “cascarón” y “una hoja en blanco sin sustento”, la ministra hizo un llamado a la disposición para lograr cerrar el proceso antes de que sean las elecciones municipales, momento en el cual considera que habrá un escenario aún más complejo. “Ahora tenemos la ventana. Esta es la ventana de oportunidad”, expresó.
Ajustes a la PGU
Otro de los temas en los que la ministra Jara ahondó son los ajustes que se buscan hacer a la Pensión Garantizada Universal (PGU) adelantando que, si la reforma que se está discutiendo en torno a ella logra avanzar, el monto de este beneficio va a subir hasta $ 250.000.
Además, detalló que esta se va a enfocar en los sectores que cotizaron entre el tercer, cuarto o quinto quintil y, en particular, en las mujeres, orientándose al sector medio.
Por otro lado, enfatizando en que estamos viviendo una transición demográfica en un mercado laboral donde hay muchas más mujeres que hace 30 años y las personas pasan por múltiples trabajos, apuntó a que es importante enfocarse en profundizar en el ahorro y “buscar un sistema que equilibre la proyección del ahorro futuro (…) porque para lograr un aumento significativo en el monto de una pensión se debe tener un ahorro muy largo”.
En esa línea, explicó que la cantidad de años cotizados es importante y para ello es necesario que exista “un estímulo a la cotización”. Así, detalló que los beneficios de la reforma serían por año cotizados.
A los 77 años, falleció este domingo Hugh Rudnick van de Wyngard, ingeniero civil electricista de la Universidad de Chile y Doctor of Philosophy de la Universidad de Manchester, Inglaterra, quien destacó por su extensa trayectoria en materias de regulación del sector eléctrico en América Latina.
“Con profunda pena, comunicamos el fallecimiento de Hugh Rudnick Van de Wyngard el 07 de julio de 2024. Aunque su partida deja un vacío inmenso en nuestros corazones, queremos recordar y celebrar la vida llena de amor y alegría que nuestro querido Hugh vivió”, fue parte del mensaje que fue compartido por sus hijos en las últimas horas.
En junio de 2013, Rudnick recibió el grado honorífico de profesor emérito del Depatamento de Ingeniería Eléctrica de la Escuela de Ingeniería de la Pontificia Universidad Católica de Chile (PUC), distinción que se otorga a los académicos que se hayan destacado por su actividad docente o de investigación durante un plazo no inferior a 20 años. En 1974 se integró como académico de la Escuela de Ingeniería UC.
También, lideró una empresa de consultoría, Systep Ingeniería y Diseño, que creó en Chile en 1989, especializada en el campo de estudios técnicos y económicos del sector energético.
Según consigna el sitio web de la PUC, Rudnick realizó docencia e investigación en el sector energético desde 1974, con más de 290 artículos en revistas y conferencias, y formando a más de 80 estudiantes de postgrado y memoristas.
Asimismo, ha realizado contribuciones a los procesos de desregulación del sector, organización de mercados competitivos de generación, en la regulación y tarificación de la transmisión y la distribución, y en la definición de política energética, colaborando con distintos gobiernos e instituciones internacionales como el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD), UNCTAD y Banco Mundial.
Fue nombrado fellow por el Institute of Electrical and Electronics Engineers (IEEE) y galardonado en 2006 con el “Premio Académico Destacado” por el Comité Chileno del CIGRE (Conseil International des Grands Réseaux Électriques). En 2009, en tanto, la Asociación de la Industria Eléctrica y Electrónica de Chile y el IEEE le otorgaron el Premio “Ingeniero Sobresaliente”.
En 2011, el IEEE creó el premio “Hugh Rudnick Van de Wyngard” para destacar anualmente al ingeniero eléctrico más sobresaliente en ingeniería eléctrica de potencia.
El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, desestimó los llamados a poner fin a su candidatura a la reelección y negó que su desempeño en el debate haya causado un daño significativo a su campaña, adoptando una postura desafiante que podría alarmar aún más a los demócratas que temen que no haya abordado honestamente su mayor crisis política.
En una entrevista con ABC News el viernes, el mandatario estadounidense se negó a comprometerse a realizar un examen médico independiente para tranquilizar al público sobre su aptitud mental, aunque insistió en que tiene la energía para servir otros cuatro años.
Biden no aceptó que esté detrás de Donald Trump en las encuestas, dijo que no había escuchado directamente discusiones entre los demócratas de alto rango sobre pedirle que se retire, y declaró que solo el “Señor Todopoderoso” lo haría considerar poner fin a su candidatura.
A pesar de que el presidente de 81 años evitó cometer un error significativo como los que marcaron su desempeño desarticulado en el debate, la entrevista de 22 minutos en horario estelar con el presentador George Stephanopoulos probablemente no calme las preocupaciones entre los votantes, donantes y funcionarios demócratas que han pasado la última semana en pánico ante la posibilidad de que no solo no logre derrotar a su oponente republicano, sino que no sea capaz de servir otros cuatro años incluso si logra la reelección.
“Me sentiré como si hubiera dado lo mejor de mí y hubiera hecho el mejor trabajo que sé que puedo hacer, eso es lo que importa”, dijo Biden, según la transcripción oficial distribuida y posteriormente revisada por ABC.
Esto fue en respuesta a la pregunta de cómo se sentirá en enero si Trump gana la elección, un escenario de pesadilla para los demócratas.
Encuestas y opinión pública
Múltiples encuestas publicadas después del debate mostraron a Biden perdiendo terreno frente a Trump, con varias mostrando que está detrás por 6 puntos porcentuales. La proporción de votantes en una encuesta del New York Times/Siena College que cree que es demasiado mayor para ser presidente aumentó al 74%.
Cuando se le preguntó si cree que no está detrás, Biden dijo: “Todos los encuestadores con los que hablo me dicen que está empatado”.
Un donante demócrata, que solicitó el anonimato para hablar con franqueza, dijo que están enojados con aquellos en el entorno de Biden por no alentarlo a retirarse, calificando la campaña continua de delirante y egoísta.
“Está peligrosamente desconectado de las preocupaciones que la gente tiene”, dijo David Axelrod, un exasesor de la Casa Blanca de Obama que ha sido crítico de Biden, en una publicación en X después de la entrevista.
Antes de la aparición de Biden en ABC, el representante de Illinois Mike Quigley se unió a un grupo de más de media docena de demócratas de la Cámara que han pedido explícitamente al presidente que se retire o han dicho que creen que perdería ante Trump en noviembre.
Biden reconoció que el senador Mark Warner, un destacado demócrata de Virginia, estaba tratando de reunir a otros legisladores para presionarlo para que se retire. El presidente dijo que había escuchado de otros que debería permanecer en la carrera.
“Mark y yo tenemos una perspectiva diferente”, dijo Biden a Stephanopoulos.
Compromiso y futuro
Biden atribuyó su mal desempeño en el debate a un “mal episodio” provocado por un fuerte resfriado y que no había “indicación de ninguna condición seria”. Al ser preguntado cuándo se dio cuenta de que estaba teniendo una mala noche, Biden sugirió que en un momento se había distraído por los gritos de Trump.
“Me di cuenta de que simplemente no tenía el control”, dijo de ese momento.
Al preguntarle si había visto su desempeño en el debate, que alarmó a sus aliados demócratas, Biden dijo: “No creo que lo haya hecho, no”.
La entrevista se realizó durante un viaje a Wisconsin en el que Biden declaró rotundamente que no estaba considerando retirarse de la carrera. Dijo que aquellos que buscaban presionarlo estaban faltando al respeto a la voluntad de los votantes de las primarias demócratas, y que aún creía que representaba la mejor oportunidad para los demócratas de derrotar a Trump.
El tema se pondrá a prueba en la próxima semana ante la creciente preocupación de los legisladores y donantes demócratas.
Después de su viaje a Pensilvania, Biden recibirá a los líderes de la OTAN a partir del martes en una cumbre en Washington. El horario intensificado del presidente es una respuesta a los demócratas en pánico que han exigido que haga más para demostrar a los votantes que es capaz de servir otros cuatro años en la Casa Blanca.
Hasta ahora, algunos demócratas siguen cautelosos.
Biden se reunió el miércoles a puerta cerrada con más de 20 gobernadores demócratas en un intento de frenar la crisis que envuelve a su presidencia, diciéndoles que está “en esto para ganar”. Recibió votos públicos de confianza de varios de ellos, incluidos Gavin Newsom de California y Gretchen Whitmer de Michigan.
Pero en privado, los gobernadores le hicieron preguntas difíciles al presidente y él reconoció que necesita dormir más en el futuro, según una persona familiarizada con la discusión.
Una de las participantes, la gobernadora de Massachusetts Maura Healey, emitió una declaración el viernes que no llegó a pedir a Biden que se retire, pero parecía empujarlo a al menos considerar la posibilidad.
“Le insto a escuchar al pueblo estadounidense y evaluar cuidadosamente si sigue siendo nuestra mejor esperanza para derrotar a Donald Trump”, dijo.