4 Datos clave para invertir en la semana

1. La inflación en Chile sigue siendo alta
El viernes 6 de diciembre conocimos el IPC de noviembre, el cual tuvo un incremento mensual de 0,2%, similar a las expectativas del mercado. Con esto, la variación anual del IPC calculado con la nueva canasta disminuyó de 4,7% a 4,2%, mientras que el IPC sin volátiles alcanzó 4,0% anual. De esta manera, la inflación va camino de cerrar el año por encima de la meta del Banco Central y por encima de las estimaciones del último Informe. En este contexto, pensamos que la renta fija local se posiciona como una opción atractiva, donde las tasas se mantienen en niveles altos. Dentro de esto, recomendamos una mayor exposición a instrumentos en UF, acorde al perfil de riesgo de cada inversionista.

2. Como en Estados Unidos
Al igual que en Chile, la inflación en Estados Unidos ha sido más persistente de lo esperado. El miércoles se publicó el récord de noviembre, que mostró una aceleración del 2,6% al 2,7% anual. Aún más preocupante es que la medida subyacente se ha estancado en el 3,3% durante cuatro meses consecutivos. De esta forma, ante una inflación que ha mostrado pocos avances hacia la meta, en los últimos meses los asesores de la Fed han mostrado un tono más contractivo, que probablemente confirmarán en sus estimaciones de tipos la próxima semana. De esta forma, la tasa de depósitos en dólares se mantendrá elevada durante los próximos meses.

3. Nuevas señales de China
La semana pasada se celebró la reunión del Politburó del Partido Comunista Chino. En esta instancia, las autoridades analizan y discuten la situación económica del país, además de orientar las políticas monetaria y fiscal para el próximo año. Para 2025, el gobierno anunció que implementará una postura más proactiva para apoyar la actividad económica, especialmente el consumo interno, algo que se ha vuelto más recurrente en los últimos meses. Sin embargo, las medidas anunciadas hasta ahora han sido insuficientes. Por ello, recomendamos mantener un posicionamiento neutral en acciones chinas dentro de una cartera equilibrada.

4. Preste atención a las reuniones de política monetaria
La próxima semana será muy relevante en términos de política monetaria. El martes el Banco Central de Chile celebrará su última reunión del año mientras que el miércoles la Reserva Federal hará lo propio. En ambos se espera una reducción del tipo de interés de 25 pb y, junto a ello, las entidades publicarán sus proyecciones económicas, que suelen generar repercusiones en el precio de los activos financieros. Pensamos que la mejor manera de enfrentar este tipo de eventos es a través de un portafolio bien diversificado, con exposición a activos locales e internacionales, y alineado con el perfil de riesgo del inversionista.