El Los importadores de cobre en China están reduciendo la cantidad de toneladas que compran mediante negociaciones anuales de suministro.que alguna vez fueron un punto de referencia para el mercado mundial de metales, y en cambio están optando por suministrar lugar (lugar).
Para 2025, los comerciantes de China comprará menos metal refinado en contratos anuales que este añoincluso de productores como la chilena Codelco, según seis comerciantes con conocimiento directo de las conversaciones durante un importante evento de la industria en Shanghai.
El cambio en los patrones de compra se produce cuando la demanda china de cobre flaquea después de décadas de auge. La nación asiática también ha aumentado su propia capacidad interna, limitando la necesidad de importaciones.
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Prima al contado negativa
Primas en el mercado lugar para cobre importado cayó por debajo de cero a principios de año, lo que afectó a los compradores que aceptaron tarifas anuales en la Semana Asiática del Cobre el año pasado a 89 dólares la tonelada. La prima es un recargo que los comerciantes y fabricantes chinos pagan además de los precios de la Bolsa de Metales de Londres.
“Muchos de nuestros clientes y pares perdieron mucho dinero este año debido a los términos que firmaron. Nadie cree que la prima spot vaya a aumentar mucho durante el próximo año”, dijo Ni Hongyan, subdirector general de Eagle Metal International.
Esta opinión coincide con la de ejecutivos de otras casas comercializadoras del principal mercado de materias primas del mundo. Tanto las empresas privadas como las estatales adoptarán enfoques similares para superar los bajos márgenes, dijeron. La mayoría de los ejecutivos pidieron no ser identificados porque no están autorizados a hablar públicamente. Codelco declinó hacer comentarios.
Momento clave
Las conversaciones en Shanghai para decidir las primas y los volúmenes anuales han sido un ritual seguido de cerca en el mercado del cobre desde principios de este siglo, cuando la economía en rápida expansión de China la convirtió en el importador dominante de materias primas.
Pero La relevancia de la prima anual –fijada por los acuerdos de Codelco con sus principales clientes– ha ido disminuyendo y este año podría marcar un momento decisivo. Codelco ofreció esta semana una prima de 89 dólares la tonelada, la misma que el año pasado, dijeron funcionarios. comerciantes. Eso es más que los niveles actuales cercanos a los 50 dólares y muy por encima de las expectativas de los operadores para acuerdos anuales, dijeron.
Después de años de espectacular expansión de la producción y la demanda, el futuro de la industria del cobre de China ha dominado las discusiones en seminarios, cócteles y negociaciones en Shanghai.
El consumo crecerá un 2,9% el próximo año, frente al 4,2% de 2024a medida que la crisis inmobiliaria contrarresta los impulsores clave del crecimiento, incluida la energía renovable, dijo el Grupo CRU. Según Eagle Metal, sin más estímulos gubernamentales, es poco probable que la demanda se recupere significativamente.
China ha experimentado una espectacular aceleración en construcción de fundiciones en los últimos dos años. Eso significa que hay una amplia oferta interna y una dependencia mucho mayor de las importaciones de concentrado, en lugar del metal enviado por empresas como Codelco. Las importaciones de cobre refinado este año son apenas superiores a las de hace una década.
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Incertidumbre para las empresas mineras
La reducción de contratos anuales puede generar un mayor incertidumbre para los principales mineros del cobre extranjero, desde el Los precios flotantes representan una proporción menor de las ganancias aseguradas..
Por su parte, Codelco también podría estar intentando diversificar sus mercados fuera de China hacia lugares como Estados Unidos, dijeron operadores.
Mientras tanto, para los compradores existe la riesgo de que una mayor dependencia del mercado lugar dejarlos expuestos a cualquier posible reversión del mercado lo que podría desencadenar un aumento en las primas.
