El La visión de Donald Trump de remodelar la economía más grande del mundo a través de políticas proteccionistas de “Estados Unidos primero” perjudicará el crecimientosegún encuestas a economistas del Financial Times que contrastan con el optimismo de los inversores sobre los planes del presidente electo estadounidense.
Las encuestas realizadas a más de 220 economistas en Estados Unidos, el Reino Unido y la eurozona sobre el impacto económico del regreso de Trump a la Casa Blanca mostraron que la mayoría de los encuestados creía que Su giro proteccionista eclipsaría los beneficios de otros elementos de lo que el presidente electo ha llamado “Maganómica”.“.
Muchos economistas en Estados Unidos, encuestados conjuntamente por el FT y la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, también creen que un nuevo mandato de Trump estimulará la inflación y conducirá a una mayor cautela por parte de la Reserva Federal en el momento de recortar las tasas de interés.
“Las políticas de Trump pueden generar cierto crecimiento en el corto plazo, pero esto será a expensas de una desaceleración global que luego será contraproducente y perjudicará a Estados Unidos más adelante”. dijo Şebnem Kalemli-Özcan, profesor de la Universidad de Brown que también forma parte del comité asesor económico de la Reserva Federal de Nueva York.
“Sus políticas también son inflacionarias, tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo, por lo que nos dirigiremos hacia un mundo estanflacionario”.
Sin embargo, La mayoría de los economistas, incluidos los del FMI, la OCDE y la Comisión Europea, predicen un crecimiento más fuerte en Estados Unidos que en Europa en 2025.
La economía estadounidense ha superado sistemáticamente a sus homólogas del otro lado del Atlántico desde la pandemia de coronavirus, expandiéndose a una tasa anualizada del 2,8% en el tercer trimestre del año pasado.
Pesimistas y optimistas
tTrump aún no ha presentado un plan integral de política económicaobligando a los analistas a basar sus perspectivas en promesas y amenazas hechas durante la campaña electoral. Estos incluyen planes para imponer aranceles generales de hasta el 20% a todas las importaciones estadounidenses, deportaciones masivas de trabajadores indocumentados, reducir la burocracia y hacer permanentes los recortes de impuestos introducidos en 2017.
Trump, que se autodenomina un “hombre de los aranceles”, tiene una creencia profundamente arraigada y arraigada de que Estados Unidos necesita cerrar su déficit comercial e impulsar la producción nacional.
“Las políticas anunciadas incluyen aranceles sustanciales y deportaciones de trabajadores inmigrantes”, dijo Janice Eberly, exfuncionaria del Tesoro de Estados Unidos durante la administración Obama que ahora trabaja en la Universidad Northwestern. “Ambas políticas tienden a ser inflacionarias y probablemente negativas para el crecimiento”.
En general, más de la mitad de los 47 economistas encuestados específicamente sobre la economía estadounidense esperan “algún impacto negativo” de la agenda de Trump, y otra décima parte predice un “gran impacto negativo”.
Por otro lado, una quinta parte de los encuestados espera un impacto positivo. El pesimismo entre los economistas contrasta con el optimismo de los inversores sobre el segundo mandato de Trump.
El índice bursátil estadounidense S&P subió en las semanas posteriores a la victoria de Trump, aunque recortó algunas de esas ganancias en diciembre después de que quienes fijan las tasas de interés estadounidenses señalaron que harían menos recortes de tasas este año. lo que se había previsto previamente.
En su mejor racha de dos años este siglo, el índice de referencia cerró 2024 con un alza del 23,3%, tras una ganancia similar en 2023. Benjamin Bowler, estratega del Bank of America, dijo esta semana que La “economía de laissez-faire, los recortes de impuestos y la desregulación” de Trump, junto con una posible “revolución de la inteligencia artificial”, significaron que el repunte probablemente continuaría hasta 2025.
Impacto en la eurozona
Una encuesta separada de FT mostró que lLos economistas de la eurozona se mostraron aún más pesimistas sobre el impacto de las políticas de Trump en su región que los de Estados Unidos.: El 13% de los analistas dijo que esperaba un gran efecto negativo y otro 72% predijo algunas repercusiones negativas.
Para la eurozona, la principal preocupación es la producción manufacturera, especialmente en Alemania, la economía más grande de la región.
Martin Wolburg, economista senior de Generali Investments, destacó la posibilidad de que la industria automotriz del país sea un “objetivo especial” de Trump.
La amenaza de Trump de imponer un impuesto del 60% a China “podría desafiar aún más a las industrias europeas” dijo Christophe Boucher, director de inversiones de ABN Amro Investment Solutions, ya que aumentaría la posibilidad de que Beijing inunde la región con productos baratos.
Si bien se considera que el Reino Unido está mejor aislado de los aranceles gracias a su gran sector de servicios, Alpesh Paleja, economista senior del CBI, advirtió que el país estaría expuesto a un “shock de segunda ronda” si los aranceles pesan sobre el crecimiento. de la eurozona.
En el Reino Unido, más del 56% de los casi 100 encuestados esperaban algún impacto negativo, y muchos hablaron del peso que tendría el clima de incertidumbre reinante antes de la toma de posesión de Trump el 20 de enero.
Poco más del 10% predijo algún impacto positivo.
“La administración Trump será una ‘máquina de imprevisibilidad’ que disuadirá a las empresas y los hogares de tomar decisiones a largo plazo con facilidad”, afirmó Barret Kupelian, economista jefe de PwC Reino Unido. “Esto inevitablemente tendrá un costo económico”.
