Economia
BTG afina nuevo levantamiento de capital para fondo de renta comercial más grande del país
Los aportantes de uno de los principales fondos de inversión de BTG Pactual AGF, denominado “Renta Comercial” -el mayor del país en este segmento- votarán el miércoles 31 de mayo por un aumento de capital de US$ 67,4 millones ($54.049 millones) .
La iniciativa fue presentada a sus colaboradores a través de un webinar el 24 de mayo y será sometida a votación en una asamblea extraordinaria de colaboradores en las instalaciones de BTG.
La administradora busca recaudar fondos por $54.049 millones que, de aprobarse, considerarán la emisión de aproximadamente entre 1.930.000 y hasta 2 millones de acciones de las series A e I del fondo de inversión, distribuidas a prorrata entre los aportantes.
BTG informó en la reunión virtual que la operación apunta a fortalecer financieramente el vehículo, con un patrimonio de $429.166 millones y una deuda neta financiera consolidada de $520.622 millones reportada al 31 de diciembre de 2022.
La decisión de recurrir a una ampliación de capital se debería a que el fondo “no puede emitir deuda pública por su vencimiento anticipado -opera hasta el 25 de julio de 2025- mientras que la deuda a corto plazo estaría a precios elevados”, apuntan. fuera del mercado.
escenarios posibles
De aprobarse el levantamiento de capital, la AGF mencionó dos posibles escenarios. El primero contempla una captación de recursos mediante la emisión de 2.001.827 acciones, que representarían el 19% del patrimonio del fondo. De esta forma, el valor del cupo se posicionaría en $27.000, de los $23.838 reportados al cierre de 2022.
El segundo escenario contempla levantar un capital equivalente al 18,4% de los activos administrados por el fondo, mediante la emisión de 1.930.333 acciones, alcanzando un valor accionario de $28.000.
De acuerdo con el webinar, del total de los recursos recaudados, el 67% de estos se utilizaría para amortizar la deuda y el resto para nuevas inversiones, mediante la compra de un activo a un cap rate del 7% y con un LTV de 50%.
Ambas opciones dejarían el vehículo con una relación de deuda a NOI (flujo de efectivo de un activo inmobiliario antes de costos e impuestos) de 9.01x desde 9.75x. Así, el fondo “Renta Comercial” quedaría con un apalancamiento de 1,04x, desde los 1,21x actuales.
Por su parte, en los escenarios previstos, la ratio préstamo-valor (LTV) del fondo pasaría del 52% al 48%.
El propietario de Sanhattan
Dentro de la industria de fondos, los “Ingresos comerciales” se consideran un peso pesado. Con una cartera de activos valorada en cerca de US$ 1.200 millones, el vehículo BTG Pactual cuenta con 425.636 m2 de superficie, de los cuales el 93% está ubicado en la Región Metropolitana. Por ello, se posiciona como una de las arrendadoras de alquiler comercial más grandes de Chile.
La iniciativa nació en 2011 y en los últimos años ha ido ampliando su cartera inmobiliaria mediante la absorción de una serie de fondos de inversión y ampliaciones de capital para adquirir nuevos activos.
A abril de 2023 contaba con 147.547 m2 de oficinas en cartera -34,6%-, repartidos en 13 edificios, que incluyen la cuarta parte del inmueble del Edificio CCU, el 100% del icónico Apoquindo 3039 y la totalidad de Plaza Manquehue, entre otros.
En tanto, el 47,15% del vehículo está posicionado en el sector comercial, con 200.701 metros cuadrados alquilables en centros comerciales de las regiones de Atacama y Los Ríos, destacándose el 100% de propiedad de Mall Paseo Los Dominicos, Paseo Los Trapenses y Mall Imperio, ubicados en la comuna de Santiago Centro.
Finalmente, el segmento de almacenaje, que concentra sólo el 18,18% del fondo, cuenta con 77.388 metros cuadrados alquilables, y está representado por el centro logístico Cargo Park, ubicado en Quilicura y único activo de su tipo en el vehículo.
#BTG #afina #nuevo #levantamiento #capital #para #fondo #renta #comercial #más #grande #del #país
Si quieres leer el artículo original puedes acceder desde este link:
Artículo Original