Celulosa: precio podría caer en promedio US$ 100 por tonelada durante 2023

Luego de alcanzar un precio récord este año, las proyecciones para la celulosa comienzan a decaer entre los analistas que siguen a esta materia prima.

El repunte en el precio de la celulosa fue provocado por la inesperada inactividad de algunas plantas a nivel mundialcomo fue el caso de la planta Valdivia de Celulosa Arauco debido a un incendio que la afectó, la caída de los inventarios de materia prima y las restricciones logísticas derivadas de la guerra en Ucrania.

Roberto Valladares, analista de Inversiones Security, explica que La sustitución del plástico por materiales menos contaminantes es uno de los principales factores que está impulsando esta industria, acuerdos que se han asumido en Europa y China. Sin embargo, la oferta no ha podido cubrir esta necesidad debido a problemas con la puesta en marcha de nuevos proyectos, como el MAPA de Celulosa Arauco, que llevó los precios a niveles históricamente altos.

“A partir de los niveles actuales en los que se encuentran ambas fibras, esperamos caídas en torno al 30% en el precio respecto a la media de 2022, tanto en Europa como en China, estabilizándose en 2025”, sostiene Valladares.

Eso está en línea con lo que espera el departamento de estudios de la clasificadora de riesgo Fitch Ratings, que pronosticó que los precios de referencia de la celulosa BEKP promediarán US$750 por tonelada este año para caer en 2023 a US$650 por tonelada. Estos precios se comparan con un máximo alcanzado en julio de este año de US$910 por tonelada y un mínimo de US$470 por tonelada en julio de 2020.

Fitch, en su informe de noviembre, espera que los precios de la celulosa pierdan impulso en el cuarto trimestre y continúen cayendo en 2023, presionados por una mayor oferta de los productores latinoamericanos y una demanda potencialmente más débil de las empresas de papel, debido a las presiones en los márgenes.

Chile cuenta con dos de los mayores productores de celulosa de América Latina: Celulosa Arauco y Empresas CMPC.

La demanda mundial de celulosa fue de 57,5 ​​millones de toneladas en 2021, un 4,2% menos que en 2020. Fitch postula que el aumento de los estándares de higiene y un segmento de empaque en crecimiento deberían contribuir al crecimiento de la demanda en el mediano plazo.

Porcelana, que concentra el 35% de la demanda mundial de celulosa, se vio afectada por la política Cero Covid y el cierre de las papeleras por falta de energía. La evolución de la guerra en Ucrania y el suministro de madera en Europa también afectará al suministro.

Los envíos a China disminuyeron en US$ 1200 millones entre enero y agosto de 2022, en comparación con enero y agosto de 2021. “Esto detuvo la recuperación de la demanda de papel, que se vio contrarrestada por una mayor demanda de Europa. Los problemas logísticos y el bajo acceso a la madera en Europa, derivados de la guerra en Ucrania, contribuyeron a una menor oferta y mayores costos de productos químicos, lo que soportó los precios”, dice el clasificador de riesgo.

aumento de la oferta

Fitch Rating espera que nueva producción de productores latinoamericanos ingrese al mercado, lo que “debería generar una presión a la baja sobre los precios y un continuo aplanamiento de la curva de costos de producción”. Eso sería 6,3 millones de toneladas adicionales de pulpa de madera que entrarían en producción para 2024, en comparación con el crecimiento anual de la demanda de alrededor de 1,3 millones de toneladas. agrega eso Celulosa Arauco acaba de anunciar un nuevo proyecto de construcción en Brasil en 2025 y podrían anunciar nuevos proyectos Eldorado Brasil Celulose, Euca Energy en Brasil y Paracel en Paraguay.

Resultados de empresas chilenas

Celulosa Arauco, controlada por el grupo Angelini, informó que obtuvo una utilidad de US$ 881,7 millones a septiembre, 8,3% superior a igual período de 2021. En su análisis razonado, dice que el mercado de celulosa en el tercer trimestre se mostró relativamente estable, con precios sin grandes variaciones en la mayoría de los mercados.

Agrega que los inventarios mundiales han ido aumentando a partir de junio de 2022, pero estos son inferiores a la misma fecha de 2021. El suministro de celulosa continúa restringido principalmente en fibra corta debido a que los productores de celulosa finlandeses utilizan abedul como materia prima. ) que proviene principalmente de Rusia, por lo que, debido a las restricciones, no han podido adquirir esta materia prima. Esto ha implicado que comiencen a producir fibra larga, presionando este mercado, principalmente en Europa. Adicionalmente, debido a las restricciones impuestas a Rusia, las plantas de celulosa de este país han comenzado a producir más celulosa cruda debido a problemas en la adquisición de químicos.

Por su parte, dice que, en China, el mercado en general está complicado, la demanda de celulosa es estable y hay mucha cautela entre los compradores. “Lo que sostiene los precios altos es la baja oferta y el bajo inventario. Los altos costos de producción están ejerciendo presión sobre todas las industrias del papel, por lo que algunos productores están reduciendo su tasa de operación y los distribuidores están reduciendo sus inventarios”, dice.

Por su parte, en Europa, la demanda de celulosa se ha mantenido en un buen nivel, mientras que los precios han sido altos. “Los productores de papel tienen una buena demanda de sus productos, pero con costos elevados, debido al alto nivel de los precios de la energía y su baja disponibilidad”, agrega Celulosa Arauco.