Javascript está deshabilitado en su navegador web.
Por favor, para ver este sitio correctamente,
habilitar javascript.
Para obtener instrucciones para habilitar javascript
En su navegador, haga clic aquí.
La última jugada de AFP Habitat, que en nombre de los fondos de pensiones que administra comprará el 49% de los locales de Parque Arauco, está dando que hablar en el mercado.
Esto se debe a que es el primer gestor que invierte directamente en una operación en activos alternativos de esta magnitud. Pero, también, porque si bien la noticia fue una sorpresa positiva en la industria, se levantaron algunas alertas sobre si las AFP seguirían incursionando en este tipo de apuestas si la reforma previsional se aprobara como está en el Congreso.
El director general de AFP Habitat, Alejandro Bezanilla, celebró el trabajo del equipo inversor de la firma que dirige y dijo en su cuenta de LinkedIn que es “muy buena noticia para el regreso de los afiliados al sistema de pensiones”.
Sin embargo, advirtió que “este tipo de transacciones, más complejas, menos líquidas y que requieren un compromiso a largo plazo, no son compatibles con una licitación de acciones de filiales”.
Bezanilla se refería a la medida que contiene la reforma previsional del Gobierno -y que viene ganando fuerza entre los distintos sectores políticos del Congreso- de licitar una proporción del stock de afiliados al sistema, que en el caso de la ley .
La iniciativa establece que la licitación “se realizará a razón del 10% del stock del afiliado, al precio más bajo y con el consentimiento del afiliado”, señala el texto del Gobierno.
“Creo que no es posible proyectar a largo plazo cuando queda un 10% de la cartera por liquidar cada año”, afirmó Bezanilla.
La idea no sólo está en el proyecto de ley, sino que también ha sido planteada por el economista Salvador Valdés, aunque ha señalado que su propuesta es diferente a la de La Moneda.
Preocupación de los expertos
Si bien la licitación por el stock fue validada por la mesa técnica de pensiones, aunque con varias condiciones, preocupa a las AFP y diversos expertos.
Se han estimado posibles efectos negativos sobre la rentabilidad de los fondos de pensiones, concretamente por las complicaciones de las transferencias de cartera en instrumentos más ilíquidos o complejos, como activos alternativos y derivados.
Diferentes actores han encendido las alarmas sobre los impactos que puede tener en el mercado de capitales. La semana pasada, el senador de Evópoli, Luciano Cruz-Coke, pidió al Gobierno definir el mecanismo de transferencia para determinar bajo qué figura se asegurará que los activos no tengan que ser liquidados, ya que afectaría sus precios.
En el marco del debate sobre la reforma de las pensiones, Cruz-Coke anunció que “me gusta la forma en que la presenta Salvador Valdés, porque es más cuidada” y advirtió que “mal hecha puede tener efectos desastrosos en el sistema”.