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China anunció el sábado que emitiría más deuda para impulsar el mercado inmobiliario, recapitalizar los bancos y ayudar a los gobiernos locales con problemas de liquidez.mientras Beijing busca tranquilizar a los inversores sobre sus esfuerzos para impulsar la economía.
Al anunciar las medidas en una sesión informativa en Beijing, El ministro de Finanzas, Lan Fo’an, dio pocos detalles sobre el monto de la financiación, pero sugirió que el gobierno planea más medidas de estímulo para apuntalar el crecimiento..
“Nuestro ajuste contracíclico va mucho más allá de lo que he mencionado”, dijo Lan a los periodistas, añadiendo que se estaban discutiendo más medidas. “El gobierno central, cuando se trata de aumentar el déficit y la deuda, tiene un margen de maniobra significativo”.
Los mercados esperan señales de que Beijing aumentará el gasto fiscal para respaldar los planes de estímulo monetario.en medio de dudas persistentes sobre la fortaleza de la segunda economía más grande del mundo. Las acciones en China se desplomaron esta semana después de que los planificadores estatales celebraran una conferencia de prensa sobre la economía pero no dieran detalles sobre un apoyo fiscal más fuerte.
Lan dijo que Beijing emitiría bonos para permitir a los gobiernos locales recomprar terrenos inactivos a promotores inmobiliarios, así como algunos de los millones de viviendas nuevas no vendidas en China..
El gobierno también emitirá un bono de propósito especial para ayudar a los grandes bancos a reponer su capital, lo que mejoraría su capacidad de otorgar préstamos. Beijing también brindará más ayuda a grupos como estudiantes y personas de bajos ingresos, dijo Lan.
El Ministerio de Finanzas no puede anunciar montos específicos de estímulo fiscal adicional hasta que sean aprobados por el parlamento de China, el Congreso Nacional del Pueblo.. Se espera que su próximo comité permanente se reúna en las próximas semanas.
Los esfuerzos de estímulo del gobierno siguen a una caída en la confianza de los hogares y del mercado de valores como resultado de una desaceleración prolongada en el sector inmobiliario y de medidas enérgicas estatales contra sectores como el comercio electrónico y las finanzas.
Después de meses de medidas incrementales para apuntalar la débil demanda interna, Beijing cambió repentinamente de rumbo a fines de septiembre y el banco central lanzó el mayor estímulo monetario de China desde la pandemia.
Las medidas, que incluyeron un amplio apoyo a los mercados bursátil e inmobiliario, hicieron que el índice de referencia CSI 300 subiera un 24% antes de un feriado de una semana. Pero los mercados volvieron a caer después de reabrir esta semana tras la decepción con los datos de los planificadores estatales.
Anticipan decepción en los mercados
Alicia García-Herrero, economista jefe para Asia y el Pacífico de Natixis, dijo que era difícil entender por qué Beijing no estaba actuando con más fuerza o brindando más claridad sobre los planes de gasto. “No creo que vaya a impulsar enormemente el mercado.“, dijo después de que Lan hablara el sábado.
Las políticas del Ministerio de Finanzas para reducir la deuda de los gobiernos locales y estabilizar el mercado inmobiliario fueron sólidas desde un punto de vista macroeconómico, pero el mercado pedía más, dijo Raymond Yeung, economista jefe de la Gran China de ANZ. “Creo que el mercado quedará decepcionado.“Dijo Yeung.
“Todos buscaban una cifra, pero el Ministro de Finanzas no nos la dio”. Dijo que el ministerio podría haber ofrecido una cifra de gasto propuesta para que la APN la confirmara.
Heron Lim, economista de Moody’s Analytics, dijo que rescatar a los gobiernos locales les ayudaría a aumentar el gasto, impulsando la economía. Pero Sin una cifra para el paquete de estímulo del gobierno central, los inversores podrían dar “un paso atrás hasta estar absolutamente seguros de la dirección que está tomando el apoyo fiscal”.“, dicho.
Sin embargo, Andy Rothman, estratega de inversiones del fondo Matthews Asia, dijo que la serie de conferencias de prensa de los planificadores económicos indicaba un “cambio fundamental” en la economía por parte del líder chino Xi Jinping.
“Xi entiende que la respuesta política debe ser significativa si se quiere restaurar la confianza entre consumidores y empresas… “Tomará tiempo (pero) es probable que haya un cambio en la confianza en el horizonte”.Dijo Rothman.
Lan dijo que una de las áreas más importantes de nuevo gasto sería aliviar la carga de la deuda de los gobiernos locales. Muchos dependían en gran medida de la propiedad y de industrias relacionadas para obtener sus ingresos. “Esta próxima política será una de las más importantes de los últimos años para abordar los riesgos de deuda”, dijo Lan, añadiendo que aumentaría la confianza al ayudar a los gobiernos locales a pagar salarios y otras facturas.
Los economistas han estimado que China necesita gastar hasta 10 billones de yuanes (1,4 billones de dólares) en dos años en medidas de estímulo adicionales para reactivar la economía. Y agregó que gran parte de ese dinero debería destinarse a los hogares para respaldar la demanda interna.