Aunque el Los seguros de Representaciones y Garantías (R&W) se utilizan desde hace más de 15 años en procesos de fusiones y adquisiciones (M&A), en Chile recientemente han comenzado a ganar más terreno.. Este auge se debe en gran medida a la apuesta de inversores extranjeros quienes están implementando estos seguros en la región.
Estas políticas están diseñadas para reembolsar el 100% de las pérdidas asociadas a una transacción de M&A cuando el vendedor no cumpla con las garantías estipuladas. En este contexto, las aseguradoras asumen la responsabilidad de realizar la debida diligencia.
El coste del seguro depende de cada caso, considerando el volumen y precio de la operación.
Rodrigo Demaría, Bank of America (Bofa): “2025 va a ser entretenido. Nunca antes había visto la cartera de fusiones y adquisiciones que tenemos”.
Crecimiento en Chile
Según los expertos del sector, el El aumento en el uso de estas políticas en América Latina se debe a la presencia de patrocinadores más sofisticados en la región y a una mayor confianza en las regulaciones locales. Además, la disminución de las fusiones y adquisiciones globales en los últimos dos años ha llevado a los proveedores de seguros de R&W a ampliar su presencia en nuevos mercados como Latam.
Según el líder de prácticas de capital privado, fusiones y adquisiciones y finanzas estructuradas para América Latina por Marsh, Brian Heaphy, “Después de la pandemia y el conflicto entre Rusia y Ucrania, este producto empezó a tener más visibilidad en el país”.
Agregó que debido a la disminución global de las actividades de fusiones y adquisiciones, los agentes extranjeros comenzaron a interesarse aún más por inversiones en Chile, aunque fueran menores, porque “la diligencia debida “En la región son muy profundos y este tipo de inversionistas están acostumbrados a utilizar este tipo de seguros”.
Él Director General y Responsable de Banca de Inversión de Chile del Bank of America, Ennio Giglio, comentó que, si bien son los inversionistas internacionales los que tienen mayor conocimiento del producto, en Chile “vemos vendedores, ya sean financieros o personas naturales, y compradores, tanto financieros como estratégicos, más abiertos a utilizar este producto”. producto, ya que facilita algunos aspectos en la negociación de una transacción”.
Heaphy destacó que el Tres países de mayor interés en el mercado asegurador de la región son México, Colombia y Chile.
“Chile es considerado un país donde se respetan las instituciones y con un bajo nivel de fraude en comparación con sus países vecinos, por lo que las empresas extranjeras tienen un fuerte interés en invertir”, afirmó.
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Adopción de seguro
Según datos de Marsh, Durante 2023 se colocaron 2.000 pólizas de seguros R&W a nivel global en más de 1.200 transacciones, alcanzando un valor cercano a los US$ 50.000 millones. Esto representa una participación del 35% del mercado total.
En el caso de En América Latina sólo se compraron internamente entre 40 y 50 pólizas, sin participación de compradores extranjeros, Por lo tanto, los expertos consideran que, si bien este producto no es desconocido en Chile, todavía hay mucho espacio para alcanzar el nivel de adopción en países con economías avanzadas.
Según el ejecutivo del Bank of America, En Chile “sin duda hay espacio para que se adopte al nivel que vemos en los mercados desarrollados”.
