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El negocio del family office ha experimentado una notable evolución en los últimos años, impulsado por el relevo generacional, con líderes que, además de destinar recursos a bolsa y renta fija, muestran un creciente interés por activos alternativos y un mayor uso de la tecnología. para optimizar la rentabilidad.
Estos factores han propiciado una mayor sofisticación en el modelo de negocio de los family office, donde la incorporación de ejecutivos altamente calificados -no necesariamente del núcleo familiar- es un elemento clave para el desarrollo de este tipo de actores.
Asimismo, distintas entidades financieras y gestoras de fondos privadas destacan el crecimiento tanto del número de family office a nivel mundial como del volumen de activos bajo gestión, siendo actores cada vez más relevantes en los mercados.
“Los family office chilenos han ido dejando su perfil conservador para acercarse a los modelos de Estados Unidos y Europa”dijo Enrique Leikin de EY.
A su vez, esta expansión implicó nuevos desafíos relevantes, entre ellos se destacan: la sucesión familiar, la inclusión de mujeres en roles ejecutivos y la búsqueda de retornos en un escenario incierto.
Actores del mercado consultados por DF señalaron que estas tendencias globales también se están replicando en Chile, con un giro hacia inversiones menos conservadoras y por ende, una apertura hacia nuevos activos.
Inversiones diversificadas
El socio líder del área de emprendimiento y capital privado de EY, Enrique Leikin, dijo que “los family offices chilenos han ido dejando su perfil conservador para acercarse a los modelos de Estados Unidos y Europa”.
Según el ejecutivo, este cambio se observa en una diversificación de activos, donde los activos tradicionales -acciones, bonos y bienes raíces- están dejando paso a inversiones en capital privado (private equity) y activos alternativos de mayor riesgo, como el capital riesgo. .
La gerente general de la Asociación de la Empresa Familiar (AEF), Magdalena Díaz, afirmó que estas inversiones se están canalizando principalmente a través de fondos, pero también se dan directamente en las startups. “Hay un creciente enfoque en inversiones que generen un impacto social y ambiental positivo”, afirmó.
Una reciente encuesta de la AEF estableció que, en los últimos tres años, las preferencias de inversión del segmento se centraron en el sector inmobiliario, con mayor exposición a mercados internacionales como Perú, Estados Unidos y España, además de capital privado y activos líquidos. Estos se convirtieron en una opción defensiva ante el contexto económico.
Reemplazo generacional
Pero, más allá de un cambio de paradigma en las inversiones, las family offices chilenas enfrentan el desafío de la sucesión generacional.
Según el Global Family Office 2024 Survey Insights de Citibank Private Bank, América Latina destaca como la región con mayor recambio generacional, con un 71% bajo control de herederos, y sólo un 29% en manos de los fundadores.
“He observado que tanto las familias grandes como las pequeñas enfrentan los mismos desafíos en la incorporación de nuevas generaciones y en la transferencia de activos intangibles”, destacó Díaz.
En tanto, el director del Centro de Familias Empresarias de la ESE Business School de la Universidad de los Andes, Jon Martínez, explicó que, para realizar una adecuada transferencia, el consejo de familia juega un papel clave en la estructuración de protocolos que faciliten una convivencia armónica y alineado con los intereses familiares.
Gobernancia
La composición de los family office varía según el tamaño y complejidad de los activos, adaptándose a los objetivos y la estructura deseada.
En este contexto global, los expertos recomiendan establecer una junta directiva compuesta por familiares y directores independientes, con el fin de garantizar una adecuada gobernanza.
Martínez aseguró que en los family office más grandes “la tendencia es crear comités de inversiones para tomar decisiones estratégicas, mientras que en los más pequeños esas funciones suelen recaer en el consejo de administración”.