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La presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, fue la encargada de dar inicio a la XXVII Conferencia Anual del instituto emisor.
“La conferencia de este año aborda un tema cada vez más presente en los debates económicos: la trayectoria futura de las tasas de interés reales de largo plazo, sus posibles determinantes y las implicaciones para la política monetaria”, comenzó señalando Costa.
En opinión del economista, El momento de abordar este tema “no podría ser más oportuno”., especialmente a la luz del ajuste monetario más agudo y sincronizado que hemos visto en décadas”.
El presidente del Directorio del instituto emisor señaló que los aumentos que han experimentado las tasas de interés en los últimos dos años han “despertado un animado debate sobre el futuro de las tendencias de mediano y largo plazo de las tasas reales; específicamente, si las tasas oficiales volverán a sus mínimos previos a la pandemia o se estabilizarán en un nivel más alto”.
Para la autoridad monetaria, “no hay un consenso claro sobre cómo serán las tasas de interés de largo plazo en el futuro”.
“Hay razones para creer que es probable que las tasas de interés reales vuelvan a sus mínimos históricos, ya que los factores clave que se pensaba que habían impulsado principalmente estas tasas a la baja en los últimos cuarenta años, como cambios demográficos, estancamiento del crecimiento de la productividad, El creciente poder de mercado, la mayor aversión al riesgo y la demanda sostenida de activos seguros se revertirán lo suficiente como para producir un aumento significativo y duradero de las tasas de interés reales en los próximos años. años”, explicó el líder del Consejo.
“Por otro lado, los indicadores de mercado recientes sugieren que las tasas de interés reales de equilibrio a largo plazo han aumentado. Asimismo, algunas nuevas estimaciones de la tasa de interés neutral (…) indican que esta tasa puede haber aumentado en varios países avanzados en los últimos años”, agregó el economista.
dentro del Factores que podrían provocar un aumento sostenido de las tasas.Costa mencionó el disminución del ahorro Debido al aumento de la población inactiva, la importante Déficits fiscales que conducen a niveles de deuda muy altos.las posibles ganancias de productividad derivadas de los avances en inteligencia artificial, la riesgos geopolíticos y el catástrofes climáticas que afectan al ahorro global, y las importantes inversiones en la transición ecológica.