Latam Airlines recibió peticiones de accionistas clave para iniciar las ventas que son paso necesario en su plan de relistar sus ADR en Wall Street, a través de un procedimiento que se rige bajo el Acuerdo de Derechos de Registro (RRA, sigla en inglés) del plan de reorganización, y que aún debe cumplir con ciertos requisitos para materializarse.
“La sociedad ha recibido de parte de ciertos accionistas que son partes soportantes necesarias bajo el RRA una solicitud para proceder con la primera venta secundaria bajo el RRA”, informó Latam a través de un hecho esencial.
Detalló que la solicitud cumple con los requisitos del RRA para proceder con esta venta inicial, precisando que esto se encuentra “sujeto a ciertos factores, incluyendo condiciones de mercado”.
La compañía está interesada en que el proceso se lleve a cabo mediante una venta de accionistas actuales y no con nueva emisión de títulos.
La compañía está interesada en que el proceso se lleve a cabo mediante una venta de accionistas actuales, para lograr una mejor liquidez, y no a través de la emisión de nuevos títulos.
Cabe recordar que en noviembre de 2022, los acreedores de la compañía recibieron bonos convertibles en acciones de la sociedad en pago por sus acreencias.
Detalles del acuerdo
En virtud del RRA, estas partes “tendrían derecho a obtener el apoyo de la compañía, en caso de que opten por desinvertir todo o parte de su participación accionaria en una o más ofertas públicas secundarias de acciones en Estados Unidos, garantizadas mediante un compromiso de underwriting a firme que sean registradas con la Comisión de Valores de EEUU”.
Latam también consignó que “la primera venta secundaria bajo el RRA sólo puede ser iniciada a solicitud de las principales partes soportantes bajo el RRA, y debe, en una estimación de buena fe de los underwriters que administren dicha oferta, representar al menos US$ 200 millones”.
Y manifestó que “la preferencia es que el reliste del programa de ADR ocurra de manera simultánea con la primera Venta Secundaria bajo el RRA, a esta fecha la Sociedad no tiene certeza de la fecha en la cual podrían tener lugar el reliste del programa de ADR y la primera venta secundaria bajo el RRA”.
Mayores accionisras
Los mayores accionistas de Latam son los fondos Sixth Street Partners, que tiene casi 28% de la participación; y Strategic Value Partners, con 16% de la propiedad de la aerolínea, que hoy totaliza un valor de mercado de aproximadamente US$ 8 mil millones.
Delta Airlines y Qatar Airways, ambos con participaciones de 10%, están sujetos a una cláusula lockup que les impide vender durante los cuatro años posteriores a la fecha efectiva de la reorganización. La misma condición corre para Costa Verde, del grupo Cueto, que posee 5% de la compañía.
El propietario de Saks Fifth Avenue adquirirá a Neiman Marcus Group por US$2.650 millones, en un acuerdo que unirá a las dos mayores cadenas de grandes tiendas de lujo de Estados Unidos en un intento por captar una mayor cuota de un sector en desaceleración.
Amazon.com y Salesforce ayudarán a facilitar la operación por parte de Hudson’s Bay, el propietario de Saks. Las empresas tecnológicas adquirirán participaciones minoritarias en una nueva compañía, llamada Saks Global, según un comunicado emitido el jueves. HBC también financiará el acuerdo con US$2.000 millones procedentes de inversionistas. Por su parte, afiliados de Apollo Global Management aportarán US$1.150 millones en financiamiento de deuda.
Las operaciones combinadas incluirían 39 tiendas Saks Fifth Avenue y 36 establecimientos bajo el nombre de su competidor con sede en Dallas, así como dos tiendas Bergdorf Goodman en Manhattan. Ambas cadenas también cuentan con outlets. El objetivo de la operación es reducir costos y aumentar la rentabilidad al otorgar a la nueva empresa poder de negociación con los proveedores y reducir la cadena de suministro y otros costos compartidos.
Marc Metrick, director ejecutivo de las operaciones en línea de Saks Fifth Avenue, dirigirá Saks Global. “¿Cómo se puede preparar para el futuro una marca como Saks, Neiman o Bergdorf? A través de la tecnología”, declaró Metrick en una entrevista.
El acuerdo es la culminación de conversaciones intermitentes entre los dos competidores que no cotizan en bolsa durante la última década y media. El impulso comenzó a crecer cuando Neiman declaró en quiebra en 2020, eliminando deuda y convirtiéndola en un objetivo más atractivo, y se aceleró a medida que las ventas de lujo se han debilitado en el último año.
La quiebra de Neiman también trajo nuevos propietarios —Pacific Investment Management Co., Davidson Kempner Capital Management y Sixth Street Partners— que normalmente buscan un retorno relativamente rápido de sus inversiones, en lugar de pasar años en las minucias de una recuperación minorista.
Apuestas tecnológicas
La participación de Amazon “añade un poco de sabor a un acuerdo que, de otro modo, sería predecible”, escribió Neil Saunders, analista de GlobalData, en una nota de investigación. Su participación tiene sentido, sostuvo, “ya que tiene la ambición de jugar más en el espacio del lujo y esto le daría un punto de apoyo”.
Esta es una de las primeras inversiones de Amazon en un minorista físico desde que compró Whole Foods Market en 2017 para ayudar al minorista en línea a ingresar al negocio de comestibles. El gigante del comercio electrónico también ha tanteado el terren en otros sectores, adquiriendo participaciones en transportistas de carga detrás de su negocio de entrega Prime Air, por ejemplo.
Salesforce ha promocionado socios de marcas de lujo como Louis Vuitton y McLaren, pero normalmente no adquiere participaciones directas en las empresas. Su página de inversiones de riesgo enumera docenas de participaciones en startups de software, pero no en minoristas.
Más de 1.500 abogados fueron nominados en la versión número 11 de Leading Lawyers, el primer ranking legal chileno elaborado por Idealis Legal Recruitment, en colaboración con Diario Financiero. En esta oportunidad, fueron 26 los profesionales destacados, correspondientes a 13 áreas de práctica en los niveles “experto/a consagrado/a” y “abogado/a sub 45 con mayor proyección”.
Varios volvieron a ser premiados por sus pares un año más: Gonzalo Smith, Paulina Silva, Ramiro Mendoza, Matías Zegers, Consuelo Mengual , Luis Lizama, Amory Heine y Jorge Quintanilla.
Por otro lado, el ranking 2024 muestra una renovación con nombres que irrumpen en el mercado legal en sus respectivas áreas de expertise. “Esto se explica por la alta demanda hacia áreas menos tradicionales y que, por lo mismo, fueron incluidas este año como el caso de compliance, fintech, privacidad de datos y tecnología y energías renovables”, menciona Idealis. También destaca que, en la mayoría de estas áreas, los profesionales premiados resultaron ser menores de 45 años.
Respecto a las categorías más votadas (por un total de 600 jueces) nuevamente abogado/a in-house congregó la mayor cantidad de nominaciones y votos, seguido de compliance, derecho administrativo y de socio a fundador de estudio jurídico. La novedad de este año fue la incorporación de abogados de organizaciones sin fines de lucro.
En cuanto a su perfil académico, 15 son egresados de la Universidad Católica, ocho de la U. de Chile, dos de la U. de Los Andes y uno de la U. Adolfo Ibáñez.
Abogado(a) in-house
Experto consagrado:
Gonzalo Smith
(53 años)
Falabella
Sub 45:
Consuelo Mengual (42 años)
Coordinador Eléctrico Nacional
Si hay un nombre reconocido en el mundo de las gerencias legales es Gonzalo Smith, quien no se pierde al mencionar los mayores retos del área en la actualidad: la incidencia y la eficiencia. “Incidencia al interior de la empresa, participando con eficacia en el gobierno corporativo y desarrollo de negocios”. Y, eficiencia, al actuar maximizando “nuestra productividad y calidad”.
Otra abogada reconocida por su labor es Consuelo Mengual, quien agrega que las gerencias legales no pueden perder de vista “la importancia de trabajar de la mano de otras áreas para asegurar que los cambios regulatorios impulsen el crecimiento y la sostenibilidad”.
Compliance
Experta consagrada:
Rebeca Zamora
(36 años)
HD Legal
Sub 45:
Francisca Franzani (41 años)
DLA Piper
En esta categoría destacan dos abogadas sub 45, quienes han forjado sus carreras en torno a los modelos de cumplimiento. Rebeca Zamora es una convencida de que las empresas deben ir más allá de la regulación y “pasar de los modelos de prevención de delitos” a “modelos de integridad corporativa”, pues una empresa “no puede decirse ética por el solo hecho de abarcar ese aspecto penal”.
Asimismo, Francisca Franzani complementa señalando que hoy el “mayor riesgo que puede correr una empresa es decir que cuenta con un sistema de compliance, pero que éste no se aplique en la práctica”.
Derecho administrativo y regulación
Experto consagrado:
Ramiro Mendoza
(65 años)
Momag Abogados
Sub 45:
José Domingo Ilharreborde (42 años)
Echeverría-Ilharreborde Abogados
El excontralor y actual consejero del Colegio de Abogados, Ramiro Mendoza, no necesita cartas de presentación. Su dominio y práctica en temas regulatorios administrativos lo ubican siempre en la cima de los rankings más reputados. Por su parte, José Domingo Ilharreborde también se ha ganado un nombre y en su área -dice- está atento a los cambios normativos que se encuentran en plena discusión como la reforma al SEIA, la SMA, Ley de Pesca y Acuicultura, entre otros. Su expectativa es que “efectivamente otorguen certezas reales a los distintos actores y no solo aparentes, eliminando las discrecionalidades que existen hoy”.
Gobiernos corporativos
Experto consagrado:
Matías Zegers
(54 años)
DLA Piper
Sub 45:
Tomás Kubick Orrego (40 años)
Cuatrecasas
Los gobiernos corporativos están cada vez más desafiados y regulados. “Creo que el principal desafío es balancear una creciente y muy potente presión regulatoria, con mantener el foco principal en el desarrollo del negocio de la compañía”, analiza Matías Zegers.En tanto, Tomás Kubick ve dos retos inmediatos de la mano de la ley de delitos económicos. “El primero, cómo implementar esa normativa adecuadamente con un gobierno que permita una eficaz aplicación de la norma y, el segundo desafío, es la gestión del conflicto entre socios”, en las sociedades anónimas, indicó.
Derecho laboral / Negociación colectiva
Experto consagrado:
Luis Lizama (61 años)
Lizama Abogados
Sub 45:
Sebastián Parga
(44 años)
Parga, Montes & Vasseur, Laborales
Sobre las nuevas leyes laborales, Luis Lizama señala que las empresas hoy tienen la oportunidad de adoptar “políticas de gestión de personas que enfaticen la prevención y proactividad, que evalúen riesgos, tomen activamente el control y decidan qué hacer en forma anticipada”. En ese sentido, Sebastián Parga agrega que la norma más compleja de abordar es la ley Karin, que busca un cambio cultural de prácticas -legitimadas hace décadas- y que ahora no son toleradas. “Eso deja con enormes lagunas a una generación de trabajadores que fueron formados desde un trato que ahora no es posible de replicar”, advierte.
Para Pedro Echeverría un aspecto clave de emprender camino propio fue encontrar a los socios correctos, “con una visión similar sobre la forma de trabajar y abordar los desafíos legales”. Luego, llegó la etapa de desarrollar habilidades para transformarse en asesor estratégico y de confianza para sus clientes. Algo similar vivió Juan Enrique Coeymans cuando decidió formar un estudio de la mano de sus socios. Hoy dice que lo más satisfactorio es “poder ver a todas las personas que se han sumado a CEPD Abogados con un gran sentido de pertenencia y vocación por el trabajo bien hecho”.
Arbitraje internacional
Experto consagrado:
Andrés Jana
(59 años)
Jana & Gil Dispute Resolution
Sub 45:
Francesco Cámpora (45 años)
Letelier Cámpora
La práctica internacional es muy demandante y requiere mucha dedicación, rigor y consistencia. Eso lo sabe de sobra Andrés Jana, quien se ha ganado un espacio en el mundo del arbitraje internacional. ¿La clave? “Haber trabajado intensamente durante muchos años para poder cumplir con el alto estándar que se exige” en estos asuntos.
Otro litigante ampliamente reconocido en estas lides es Francesco Cámpora, quien lidera una firma boutique dedicada exclusivamente a litigios y arbitrajes, tanto locales como internacionales.
Juicios tributarios
Experto consagrado:
Julio Pereira Gandarillas (58 años)
Pereira, Covarrubias, Montes Abogados
Sub 45:
Amory Heine Acevedo (45 años)
DLA Piper
En sus definiciones, Julio Pereira reconoce que“frente a las amenazas de los tiempos, la práctica tributaria debe velar por la correcta aplicación de la norma jurídica, tanto por contribuyentes como instituciones fiscalizadoras, y contribuir en los procesos legislativos hacia la certeza jurídica que todo país requiere para progresar”. Amory Heine agrega que “siempre es un reto adaptarse a los cambios normativos a nivel local e internacional”. En Chile, pone como ejemplo, la implementación de reformas tributarias estructurales y, en los últimos años, el cambio de estrategia en materia de fiscalización del SII.
Desarrollo de proyectos
Experto consagrado:
Jorge Granic Latorre (59 años)
Larraín y Asociados
Sub 45
Mario Fava Quiroga (36 años)
PPU
Jorge Granic apunta a los plazos en la obtención de permisos, y la cantidad de los mismos, como los mayores retos para el desarrollo de proyectos. No obstante, dice, “el sector minero y de infraestructura asociada mantienen su atractivo de inversión”. Mario Fava coincide con ello y agrega que existen “oportunidades interesantes en la desalación de agua de mar, la explotación del litio, y el hidrógeno verde”.
Datos personales y tecnología
Experta consagrada:
Paulina Silva
(48 años)
BITLAW
Sub 45:
Javiera Sepúlveda
(37 años)
BITLAW
La privacidad y la tecnología son el “corazón de Bitlaw”, destacan sus socias fundadoras, quienes hoy son reconocidas en las dos categorías premiadas. La naturaleza de la práctica les exige estar al día en el desarrollo tecnológico y la regulación. “Los clientes no esperan una asesoría legal mirando la ley actual, sino la futura, y nosotros trabajamos bajo la premisa que este proyecto de ley (hoy en el Congreso) será ley vigente a fines de 2026”.
Energía renovable no convencional
Experto consagrado:
Eugenio Evans Espiñeira (63 años)
Grupo Evans
Sub 45
Jorge Quintanilla Hernández (45 años)
Quintanilla Abogados
Pese a los últimos tropiezos que han tenido los proyectos de ERNC en el país, para Eugenio Evans, Chile sigue teniendo condiciones excepcionales. “El tema es entender que si nos proponemos metas ambiciosas para descarbonizar la matriz, es imperativo facilitar su desarrollo”, señala.
Por su parte, Jorge Quintanilla añade que “hay oportunidades para el desarrollo competitivo de proyectos de ERNC, pero son críticamente dependientes de la adopción de decisiones de regulación y del desempeño procompetitivo y ecuánime por parte de las autoridades sectoriales”.
Fintech
Experto consagrado:
Diego Rodríguez Valdés (44 años)
A/C/R
Sub 45:Matías Langevin
(44 años)
HD Group
Los cambios que introduce la Ley Fintech están en la mira de los expertos. Diego Rodríguez pone acento en el sistema de finanzas abiertas, “que representa una verdadera transformación cultural y estructural del sistema financiero”. Un cambio tan profundo -dice- que debe ir de la mano de la educación financiera. En esto coincide Matías Langevin, quien agrega que así como la adaptación de esta nueva industria a la regulación es relevante para su desarrollo, también lo es el “levantamiento de capital y de recursos frescos para poder invertir en los proyectos y plataformas del ecosistema”.
Organizaciones sin fines de lucro
Experta consagrada:
Constanza Oliva Marchant (38 años)
Fundación Ciudad del Niño
Sub 45:
Monserrat Moya Arrué (37 años)
Estudio 150 / Fondo Naturaleza Chile
“Al entrar al mundo de las organizaciones sin fines de lucro, me encontré con un espacio de crecimiento inigualable que me ha permitido orientar mi trabajo hacia objetivos que trascienden los ámbitos público y privado”, asegura Constanza Oliva respecto de su experiencia en este sector.
En tanto, para Monserrat Moya no había otra forma de ejercer que no sea asesorando a fundaciones por su temprana cercanía a estas organizaciones, donde cada vez más se requiere de cumplimiento de estándares y evaluación de impacto, y “los abogados podemos entender estos temas en franco desarrollo”.
El incumplimiento de factores de desempeño en materia de costos, producción, seguridad y equidad de género, llevó a BHP a reducir en 20% -en promedio- el incentivo a sus trabajadores a nivel global. Así lo reportó Australian Financial Review este jueves.
La dirección de la empresa atribuyó la reducción a fallos en el cumplimiento de los objetivos de costos y producción en determinadas divisiones, junto con un incidente que costó la vida a un trabajador en su mina de carbón Saraji en Queensland, Australia, en enero de 2024.
Fuentes de la industria explicaron que esto afecta a ejecutivos, supervisores y operarios en todo el mundo.
En Chile, se aplica a las mineras Escondida, Spence y Cerro Colorado, pero no a los trabajadores sindicalizados, a quienes se les remunera según el convenio colectivo.
En el caso de la minera chilena, la mayor faena de cobre del mundo, el bono de desempeño que se pagará ascenderá sólo al 75%, es decir, el recorte es de 25%, según documentos a los que tuvo acceso Diario Financiero.
En una comunicación sobre el resultado de los incentivos de corto plazo (STI en sus siglas en inglés), BHP explicó que como el cierre del año fiscal se realiza en junio, “el equipo ejecutivo de liderazgo ha determinado un resultado del STI del 80% para todo el año fiscal 2024”.
Esto implica que en vez de recibir el 100% del bono de desempeño, los trabajadores de BHP recibirán un 80%. La política de STI se adoptó en 2017 y una de sus características es que pueden optar a ella todos los empleados de la minera, que según el ranking de PwC es la más grande del mundo.
“Si bien la mayoría de los asset (faenas mineras) cumplió, o estuvo, cerca de cumplir con sus compromisos operacionales presupuestados de manera segura, hubo dos que estuvieron muy lejos de lograrlo”, señaló el comunicado que recibieron los trabajadores de BHP.
Por ello, “estamos usando nuestro criterio para ajustar nuestras asignaciones de STI de la siguiente manera: una asignación de 70% de STI para BHP Mitsubishi Alliance (BMA) y un 75% para Escondida”, dijo la multinacional minera.
“Los demás assets (operaciones) y empleados en funciones tendrán una asignación del 82%” de los bonos de desempeño.
Desde la industria explicaron que este menor incentivo por desempeño aplica a nivel ejecutivo, supervisores y aquellos operarios no sujetos a contrato colectivo, tanto de Escondida, Spence y Cerro Colorado, esta última, en proceso de cierre de la operación.
Ésta no es la primera vez que BHP ha recortado incentivos para los empleados en todo el mundo. En 2019, la compañía los redujo un 20% por una serie de percances operativos, como el descarrilamiento de un tren en Australia Occidental en noviembre de 2018 y una víctima mortal -en la mina de carbón de Saraji- un mes después. Quien era entonces el CEO de BHP, Andrew Mackenzie, vio su salario anual reducirse en casi una cuarta parte a fines de 2019, después de otros problemas, incluidas fallas en Olympic Dam en Australia y Escondida en Chile. El año pasado, el CEO de la multinacional, Mike Henry, se comprometió a intensificar las medidas de seguridad en todas las operaciones luego de algunas fatalidades. De hecho, los trabajadores de Escondida en 2023 se movilizaron y entre sus argumento estaban fallas de seguridad.
BHP informó en febrero que las ganancias del primer semestre del año se vieron afectadas por un cargo por deterioro de US$ 2.500 millones asociado con su negocio de níquel en Australia Occidental y otros US$ 3.200 millones ligados a pagos relacionados con el desastre de la presa de Samarco en Brasil.
La compañía reveló que había disuelto ciertos equipos corporativos globales como parte de sus medidas de reducción de costos.
Impacto en negociación
Escondida, la mayor de la minería privada del país, se encuentra inmersa en una negociación colectiva, que actualmente está en plena fase de conversaciones entre la mesa sindical y la compañía.
Con 2.318 trabajadores, esta es la negociación colectiva más importante de la gran minería, por varias razones: involucra a más trabajadores, tienen los bonos de fin de conflicto más altos de la industria y suele ser más beligerante que las del resto del sector.
El Sindicato Nº 1 de Escondida contrató al abogado Marco López, su histórico asesor. El proyecto de contrato colectivo fue entregado a la empresa el 11 de junio pasado y fue respondido por la compañía el día 19 de junio. Se estima que la última oferta de la compañía será votada por el sindicato entre el 28 de julio y 1° de agosto. Y aunque desde esa organización apuntaron que la reducción de bonos de desempeño no se aplica a ellos, pues tienen vigente el convenio colectivo hasta agosto de este año, en la industria indican que sí afectará las tratativas.
Entre enero y abril de 2024, Escondida produjo 394.400 toneladas de cobre fino, un 8,5% más que en igual lapso de 2023. En ese año completo, produjo 1,1 millón de toneladas, el mayor nivel desde 2020.