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La legión de seguidores de Warren Buffett se pregunta por qué el Oráculo de Omaha está vendiendo una parte importante de su cartera. En el último trimestre, Berkshire Hathaway ha incrementado su caja hasta los 325.212 millones de dólares entre efectivo y otros activos líquidos como letras del Tesoro. Para alcanzar este nivel récord, ha vendido, en lo que va de año, unos 127.000 millones de dólares en activos, de los cuales unos 100.000 millones corresponden a títulos de Apple y unos 10.000 millones a acciones de Bank of America.
La tecnológica sigue siendo su principal posición con 69.900 millones de dólares, pero, según algunos cálculos, Buffett podría haber dejado de ganar unos 20.000 millones de dólares debido a la revalorización que han experimentado los títulos del fabricante de móviles tras la venta de las acciones. Le sigue American Express, con una inversión de 41.100 millones de dólares; Bank of America, 31.700 millones de dólares; Coca-Cola, 23 mil millones de dólares, y Chevron, con casi 19 mil millones de dólares.
Buffett, que tiene un patrimonio neto de casi 150.000 millones de dólares, ha conseguido que Berkshire Hataway forme parte del selecto club de empresas con una capitalización de más de un billón de dólares. En concreto, su valor bursátil asciende a 1,01 billones de dólares luego de que sus acciones clase B se revaluaran en bolsa un 31% y las acciones clase A un 29% en 2024 (que tienen un precio de 700.000 dólares cada una). En ambos casos superan el comportamiento de los principales índices de Wall Street, que han ganado un 17% en lo que va de año en el Dow Jones; 25% el S&P 500 y 28% el Nasdaq.
Cuando los inversores minoristas entran en bolsa, atraídos por las atractivas rentabilidades que acumulan durante el año, el inversor más famoso del mundo vende a contracorriente.
Aunque algunos analistas llevan tiempo advirtiendo sobre las elevadas valoraciones, lo cierto es que los mercados han seguido subiendo y no hay motivos para que se desplomen o se convierta en un mercado bajista.
Sin embargo, no sería la primera vez que Buffett se anticipa a una crisis haciendo caja y aprovechando posteriormente las oportunidades que puedan surgir.
Los pronósticos recientes de los expertos han reducido el potencial de apreciación del mercado. En Goldman Sachs estiman que el rendimiento del S&P 500 será apenas del 3% anual durante la próxima década y Vanguard estima que las grandes acciones estadounidenses subirán entre el 3% y el 5% y las de crecimiento entre el 0,1% y el 2,1%.
Por lo tanto, Buffett podría haber cobrado en un momento en que las letras del Tesoro están ganando más que el potencial esperado para el mercado de valores y sin asumir riesgos. La edad de Buffett, 94 años, podría llevarlo a adoptar posiciones más conservadoras. El multimillonario hizo frases célebres como “ten miedo cuando los demás son codiciosos y sé codicioso cuando los demás tienen miedo” o “la razón más tonta del mundo para comprar una acción es porque está subiendo”.
Pero el inversor ha afirmado que lo que le gustaría hacer es comprar grandes empresas, como hizo en el pasado con Burlington Northern Santa Fe o la aseguradora General Re.
El tiempo lo dirá, pero es probable que Buffett se haya vuelto a adelantar a una crisis y haya sacado provecho a la espera de una nueva oportunidad de compra. Con el flujo de caja actual se podría adquirir casi cualquier empresa cotizada en Estados Unidos. Quizás sea el momento de recordar su informe para inversionistas de 2016, en el que nombró a su amigo Charlie Mongler, quien murió en 2023 a los 99 años. Buffett escribió entonces: “Charlie y yo no tenemos un plan mágico para aumentar las ganancias. Tú no No hay que soñar en grande y siempre hay que estar preparado mental y financieramente para actuar con rapidez cuando se presenten oportunidades. Cada década, aproximadamente, aparecen nubes oscuras que llenarán los cielos económicos, pero luego lloverá oro por un corto tiempo. Pero cuando aparecen esos aguaceros, hay que correr al aire libre con bañeras para aprovechar las oportunidades, no con cucharaditas. Su caja de 325.212 millones de dólares es una buena bañera. 
