Economia
Primer Click | Es el turno del BCE
Buenas noticias. Eso es lo que quiere ver Wall Street en los datos de inflación que se publicarán en EEUU el miércoles 11 de septiembre, especialmente en medio de la confusión generada por el reporte laboral de agosto.
El camino ha sido accidentado y más lento en los últimos meses, pero el mercado parece confiado de que la tasa de inflación mostrará que se encamina decididamente hacia la meta de la Fed.
Un 2,6% es la variación a 12 meses que se espera ver en el índice de precios. El tono convencido del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole hará que, probablemente, nos fijemos menos en el estancamiento que se proyecta para la inflación subyacente en una variación anual de 3,2%.
El nerviosismo generado por las cifras laborales mixtas restará impacto al reporte de inflación, a menos que éste arroje datos muy diferentes a las expectativas. La preocupación se enfoca ahora en la magnitud de la desaceleración económica. Porque hay una gran diferencia en recortes de tasas que deben implementarse por necesidad, en respuesta a un deterioro de la economía, y aquellos que un banco central implementa para normalizar la tasa y llevarla a un nivel neutral.
“La inflación es cada vez menos preocupante y la atención de la Reserva Federal se centra ahora en los riesgos a la baja para el empleo. Aunque el mercado laboral no es tan débil como parece, nuestros economistas creen que la Fed aún necesita recortar los tipos de interés o corre el riesgo de debilitar más el mercado laboral. Prevén un recorte de tipos de 25 puntos básicos este mes y otro en diciembre”, afirma Daniel Grosvenor, director de estrategia de Oxford Economics.
Es una visión más conservadora que la de JPMorgan, que aún proyecta recortes por 100 puntos base hasta fin de año. Con tres reuniones en agenda, y la de noviembre al día siguiente de la elección presidencial, la proyección del banco implica un recorte de 50 puntos o el 18 de septiembre o en diciembre.
Tras el reporte del viernes, que confirmó una desaceleración en las contrataciones pero también una caída del desempleo, el mercado da un 50% de probabilidad a un recorte más agresivo para comenzar la baja de tasas.
Decisiones europeas
Mientras las especulaciones en torno a la Fed continúan, primero llegará la decisión del Banco Central Europeo (BCE). Con la inflación en 2,2%, ya cercana al 2% meta, todo favorece para que el emisor de la Eurozona retome el jueves 12 las bajas de interés, que pausó tras un primer recorte en junio.
Si bien hasta ahora parecía que el BCE también lograría un aterrizaje suave de la Eurozona, esta idea se ha puesto en duda recientemente por la debilidad de la economía alemana, que se ve amenazada con caer nuevamente en recesión. “Tenemos una crisis estructural. Se invierte demasiado poco, sobre todo en el sector manufacturero, y la productividad lleva años estancada. También tenemos una crisis económica”, afirmó Timo Wollmershäuser, director de proyecciones de Ifo.
La economía alemana se contrajo 0,1% en el segundo trimestre, y Wollmershäuser y su equipo proyectan un estancamiento para este y el próximo año.
La crisis en Alemania aumenta la presión para que el BCE acelere el ritmo de los recortes.
Pero como bien saben los bancos centrales latinoamericanos, el BCE no puede jugar sus cartas libremente y debe estar atento al ritmo de los movimientos de la Fed para evitar ajustes demasiado bruscos de su moneda.
De ahí que el tono que adopte el emisor en su comunicado del próximo jueves podría generar cambios importantes en el EUR/USD, aumentando o disminuyendo la presión sobre el billete verde.
El primer cara a cara
Antes de la decisión del BCE, el mercado podrá ocuparse con un tema político. Donald Trump y Kamala Harris tendrán su primer cara a cara la noche del martes 10. El republicano y la demócrata se enfrentarán en un debate televisado, que será transmitido por ABC News.
Fue tras un temprano debate con Trump a fines de junio, que la campaña de Joe Biden comenzó su rápido declive, tras poner en duda la capacidad del Presidente demócrata para gobernar otros cuatro años.
Esta vez Trump se enfrenta a una oponente que ha logrado unificar al Partido Demócrata e inyectar competencia a la carrera electoral. Harris llega con ventaja en las encuestas.
Los últimos sondeos dan a Harris un 48,8%de las preferencias a nivel nacional versus 45,2% para Trump. Pero, a dos meses de las elecciones, los candidatos todavía aparecen empatados en los swing states (estados volátiles), que controlan 93 decisivos votos de los colegios electorales, que son los que finalmente deciden la presidencia.
Tal como sucedió tras el duelo Trump-Biden, podríamos ver movimientos en los mercados, reflejando las apuestas según quién se perciba como ganador. El denominado “Trump trade”, favorece a empresas de energías no renovables, de defensa y small caps menos dependientes del comercio internacional. Por el contrario, IG apunta a que una administración de Harris favorecería a firmas de energías renovables, del sector de salud, y construcción.
El riesgo que importa
Después de una semana cargada de datos de inflación, bancos centrales y el cruce entre Trump y Harris, el mercado haría bien en poner la mirada en China.
Entre el lunes y martes, Beijing reportará cifras de inflación y balanza comercial. Las últimas serán revisadas con atención, tras un cuestionamiento a las cifras de China. Brian Setser, economista senior del Consejo de Relaciones Exteriores, detectó inconsistencias entre los datos comerciales y la balanza de pagos de China. Según Setser, el superávit comercial de China se acerca en realidad a los US$700.000 millones versus los US$ 253.000 millones reportados el año pasado.
Varios países están acusando a China de subsidiar su producción para “inundar” mercados externos con sus exportaciones, ante la debilidad de su demanda interna.
Hacia el final de la semana, Beijing reportará además cifras de producción industrial, ventas minoristas y el índice de precio de viviendas. La producción industrial lleva tres meses consecutivas a la baja, las ventas minoristas han decepcionado recurrentemente y en julio marcaron su menor expansión en un año; mientras el precio de la vivienda ha profundizado mes a mes una contracción que comenzó hace dos años.
Goldman Sachs espera una mayor desaceleración de la economía china en el tercer trimestre; y JPMorgan retiró su recomendación a favor de acciones chinas, anticipando que sufrirán por un recrudecimiento del conflicto comercial con EEUU.
Analistas buscarán pistas en las cifras de ventas minoristas y crédito bancario si las medidas implementadas durante en julio están aportando algo a un repunte. Pero el problema de China no es la falta de liquidez, sino la desconfianza generada las políticas Cero-Covid, el desplome del sector inmobiliario y el alto desempleo juvenil. La respuesta de China pasa por recuperar la fe de los hogares en el régimen y sus planes.
Economia
Vallejo responde a Mewes por críticas en conflicto con PMGD: “Tiene que ver con conocer la realidad del país ante una situación extraordinaria”
La ministra Portavoz del Gobierno, Camila Vallejo, se refirió a las declaraciones del timonel del CPC, Ricardo Mewes, quien el fin de semana, tras el debate sobre los subsidios a Pequeños Medios de Generación Distributiva (PMGD), Afirmó que están “cambiando las reglas del juego” y que no es posible “subsidiar a la mitad del país”, e instó a que las ayudas se centren en los sectores más vulnerables.
Vallejo afirmó que “Estamos tomando una medida extraordinaria por una situación extraordinaria, el subsidio que se ha propuesto triplicar es precisamente porque hubo un aumento extraordinario en la factura eléctrica por el deshielo que se tuvo que realizar”.
Luego señaló a Mewes, señalando que “el presidente del CPC sabe que hoy nuestro Registro Social de Hogares no solo mide la pobreza, mide la vulnerabilidad con diversas variables, vulnerabilidad no es igual a pobreza; “mide diferentes factores de riesgo que se suman a la situación de ingresos del hogar”.
El portavoz añadió que “El subsidio, como otras políticas que venimos impulsando, tiene que ver con conocer la realidad del país y que aquí hace falta poder acompañar a miles de hogares, estamos hablando del 50% de los más vulnerables, a afrontar este extraordinario aumento de electricidad a efectos de descongelación”.
Ningún candidato a Contralor
Vallejo también se refirió a la indefinición del gobierno al postular un candidato a la actual Contraloría General de la República, a más de 280 días de que Dorothy Pérez fungiera como suplente.
Él explicó que “Todos pueden tener la tranquilidad de que la Contraloría sigue cumpliendo a cabalidad sus funciones, aunque aún no se haya nombrado al titular o titular de la Oficina”.
Afirmó que “Lo que estamos trabajando es tener un nombramiento que tenga acuerdo en el Senado cuando se presente la propuesta y no vamos a estar meses discutiendo un nombre. Estamos trabajando en ello mientras tenemos la tranquilidad de que la Contraloría funciona”.
Cita Diego Vela
Camila Vallejo también fue consultada sobre las críticas de la oposición al nombramiento de Diego Vela como asesor del embajador ante la OCDE, Hernán Frigolet. descartando amiguismo o pitutos. “Esto no es así, son nombramientos que pasan por el Ministerio de Hacienda, el representante en la OCDE es el embajador Frigolet, los embajadores tienen equipos de colaboración de segunda línea, a ese equipo se suma una persona con capacidades y capacidades”.
Explicó que “reemplaza a una persona que no queda de lado, se promueve para cumplir funciones de mayor rango en asuntos internacionales” y agregó que “Evidentemente el gobierno no coloca a personas de la oposición en equipos de extrema confianza. No sé qué esperaba la oposición de un nombramiento como este que no es ni dirigencia ni ADP. No vamos a poner a nadie de la UDI, ni de Chile. Vamos, ni de la oposición, sino alguien del sector que tiene poderes y los tiene”.
Economia
Acciones de Apple caen tras advertencias sobre demanda más débil de lo esperado para el iPhone 16 Pro
Las acciones de Apple caen este lunes después de que un influyente analista advirtiera que el La demanda del nuevo iPhone 16 Pro ha sido menor de lo esperado.
Los pedidos anticipados, que comenzaron el viernes, totalizaron un estimado 37 millones de unidadesEscribió el analista de TF International Securities, Ming-Chi Kuo, en un informe. Eso es casi Un 13% menos que el lanzamiento del iPhone 15 el año pasado y es el resultado de un interés más débil de lo previsto en el modelo Pro del iPhone 16, dice Kuo.
“Uno de los factores clave de la demanda inferior a la esperada de la serie iPhone 16 Pro es que el principal punto de venta, Apple Intelligence, no está disponible para el lanzamiento del iPhone 16″, dijo Kuo en el informe.
Después de un comienzo de año débil, las acciones de la compañía se recuperaron en los últimos cuatro meses cuando los inversores apostaron a que las funciones de Inteligencia Artificial (IA) de Apple impulsarían las ventas de su última línea de iPhones. Pero el Las acciones cayeron alrededor del 3% al inicio de la negociación de este lunes.reduciendo su ganancia este año a alrededor del 12%, por detrás del aumento del 15% del índice Nasdaq 100.
Sin sorpresas
Los analistas se quedaron en gran medida decepcionado después del lanzamiento la semana pasada, ya que la mayoría de los anuncios de hardware Ya se habían filtrado antes. Mirando más allá del evento, Erik Woodring de Morgan Stanley señaló la semana pasada que la atención se centrará en “los datos de tiempo de entrega y pedidos anticipados del iPhone 16 que comenzaremos a recopilar este viernes”.
La débil demanda del iPhone 16 no es una buena señal, “particularmente porque Pronto nos acercamos a la temporada de rebajas navideñas.“, dijo Matthew Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co. El riesgo de una “caída significativa” de las acciones ha “aumentado significativamente”.
Economia
Vicepresidenta del Banco Central destaca ventajas comparativas de Chile en la transición energética
El Vicepresidenta del Banco Central, Stephany Griffith-JonesHa demostrado a lo largo de su estancia en el instituto emisor que uno de los temas que le apasiona es la transición energética, y este lunes puedo entregar sus perspectivas al respecto.
El miembro del Consejo participó en la seminario “G7-IEA: Garantizar una transición energética ordenada”, organizado por el G7, la Agencia Internacional de Energía y el Banco de Italia.
Durante su presentación, Griffith-Jones afirmó que la transición verde “presenta importantes desafíos, pero también oportunidades para los mercados emergentes y las economías en desarrollo”.
Entre los principales desafíos nombró las barreras financieras y tecnológicas y la vulnerabilidad al cambio climático. A su vez, aseguró que los mercados emergentes y las economías en desarrollo que son proveedores de materias primas claves para la transición verde como el cobre, el litio y el hidrógeno verde gozan de una posición privilegiada debido a estos recursos.
“Esto también podría implicar un aumento de la productividad, un aumento de las exportaciones y, probablemente, un mayor crecimiento”mencionó el economista en Italia.
En opinión del economista, procesar litio en Chile en lugar de China no sólo reduciría las emisiones de carbono, algo clave para la transición ecológica, sino que también tendría ciertas ventajas geopolíticas.
Y destacó las ventajas comparativas de Chile al tener acceso a energía solar en el norte, y vientos del sur para desarrollar hidrógeno verde. En su opinión, existe una gran oportunidad para Chile en su mercado exportador a la Unión Europea.
Está empezando a ganar terreno, dijo Griffith-Jones sobre la industria del hidrógeno verde, señalando que En los próximos 10 a 15 años hay proyectos que podrían materializarse, y ya los hay en carpeta, por hasta US$ 70 mil millones.
“Uno de los mayores desafíos que enfrentan los países, especialmente en las economías emergentes y en desarrollo, es atraer inversionistas privados en una escala suficiente. dispuestos a financiar nuevos proyectos para transformar el sector energético, electrificación y descarbonización de los sistemas de transporte y industriales y procesos agrícolas”, declaró el vicepresidente del Banco Central, agregando que la cooperación internacional también es crucial para el desarrollo energético. renovable.
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