¿Qué son los ETF de acciones únicas?

Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) se han vuelto cada vez más populares en los últimos años al proporcionar una forma sencilla de obtener una exposición diversificada a una cartera de acciones. Ahora, ha resurgido un tipo de instrumento que, por el contrario, solo permite la negociación inversa o apalancada de una sola acción.

las llamadas ETF de acciones individuales, apareció por primera vez en los mercados europeos en 2018 con el fin de utilizar contratos de derivados y proporcionar rendimientos apalancados. En otras palabras, permite “apostar” a favor o en contra de la rentabilidad diaria que pueda tener una acciónlo que para los analistas de mercado es considerado un arma de doble filo en periodos de volatilidad.

la firma financiera AXS Investments ha lanzado ocho ETF de acciones individuales este mes, siendo los primeros en incursionar en este tipo de productos por primera vez en Estados Unidos. Las principales acciones objetivo de los fondos son Tesla, Nvidia, PayPal, Nike y Pfizer.

Como dijo a CNBC el CEO de la compañía, Greg Bassuk, estos fondos “están diseñados para inversores activos que buscan tomar decisiones comerciales tácticas a diario”y son parte de la innovación del mercado de ETF para presentar mejores herramientas dentro de las restricciones regulatorias.

También indicó que los inversores que compran con margen podrían perder potencialmente más que su inversión inicial, mientras que este ETF de acciones únicas sería “una mejor ratonera donde los inversores no pueden perder más de lo que están invirtiendo”.

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La mirada regulatoria

Es debido al uso del apalancamiento que utilizan estos fondos que los reguladores como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Autoridad Reguladora del Sector Financiero (Finra) han advertido que son instrumentos más riesgosos que los ETF regulares y pueden no ser adecuados para inversores a largo plazo.

“Al igual que con otros productos complejos que cotizan en bolsa, los ETF de acciones individuales pueden ser útiles para ciertos inversores que entienden sus características únicas. Sin embargo, son productos riesgosos para los inversionistas y potencialmente también para los mercados”La comisionada de la SEC, Caroline Crenshaw, dijo en una nota.

Actualmente, los ETF operan bajo la Regla 6c-11 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que se adoptó en 2019 y proporcionó un marco para estos instrumentos. cumplió ciertos criterios para ir directamente al mercado sin obtener primero el permiso, a través de lo que se llama una orden exenta. Sin embargo, Crenshaw enfatizó que “En ninguna parte de la Regla 6c-11 hay una discusión sobre los ETF de acciones únicas; no hay indicios de que la regla contemplara dichos productos”.

“Además de presentar importantes problemas de protección de los inversores, en períodos de tensión o volatilidad del mercado los productos apalancados e inversos pueden actuar de forma inesperada y contribuir potencialmente a riesgos sistémicos más amplios”Crenshaw enfatizó.

“La llegada y proliferación de estos productos en el mercado subraya la importancia de abordar las preocupaciones de protección de los inversores y los riesgos del mercado. que puedan implicar estos y otros productos que cotizan en bolsa”, concluyó.