Economia
Resource Capital Fund, Hurtado Vicuña y Fernández León en minera “El Espino”
Grandes firmas extranjeras de capital privado continúan apostando por el sector minero chileno.
En abril, Sociedad Punta del Cobre (Pucobre), ligada a las familias de los empresarios Juan Hurtado Vicuña y Eduardo Fernández León, sumó un nuevo socio para sus operaciones. Se trata de US Resource Capital Fund (RCF), firma especializada en inversiones de capital privado en minería global, que se convirtió en inversionista del proyecto minero “El Espino”.
“Estaríamos encantados de traer coinversores junto con RCF y también invertir potencialmente en otras oportunidades”dijo Martín Valdés.
En la iniciativa, Pucobre aportará activos y fondos por el equivalente a US$ 290 millones y tendrá una participación del 76,32%. Mientras que la firma estadounidense aportará un capital de US$ 90 millones y tendrá el 23,68%.
El papel de un exejecutivo chileno de JPMorgan
A cargo de la operación diaria de la estrategia RCF VII, el fondo de capital privado que invertirá en “El Espino”, está el chileno Martín Valdés, quien es socio y jefe de fondos de capital privado de RCF.
En conversación con DF, explicó que entre sus funciones destacan la búsqueda de operaciones, la asignación de carteras, la estrategia y los procesos de aprobación de inversiones. “Sabíamos de la existencia del yacimiento ‘El Espino’ ya que era propiedad de Explorator Resources, una junior canadiense”, explicó el ejecutivo.
Si bien conocieron a Pucobre en 2015, cuando establecieron su oficina en Chile para monitorear sus operaciones en Latinoamérica.
Juan Hurtado Vicuña, presidente de Pucobre
El mismo año, Valdés llegó a RCF para liderar la operación local, dejando atrás casi dos décadas de su carrera como banquero de inversión en instituciones como JPMorgan y Citigroup.
Luego de ocho años en el país, “El Espino” se convirtió en la primera inversión directa de la firma en Chile. Para ser elegible, dicho proyecto fue revisado por un grupo de expertos internos de RCF quienes analizaron la oportunidad de negocio.
“Nuestros geólogos examinaron el núcleo de perforación del proyecto ‘El Espino’ y revisaron la estimación de reservas y recursos, nuestro experto en minería revisó los planos de mina, especialistas en procesamiento de geometalurgia, estimación de costos de capital y cronograma de construcción”, explicó Valdés.
Además, aseguró que “quedamos muy impresionados con la gran experiencia operativa de Pucobre y creemos que RCF puede agregar un valor significativo a la gestión de una inversión durante sus etapas de construcción y puesta en marcha”, destacó.
La participación de la firma estadounidense será a través de la conformación de una junta directiva con la participación de ejecutivos de Pucobre y RCF quienes tomarán las decisiones, puntualizó el socio de la firma.
Esta estructura también creará dos subcomités para el proyecto: el técnico y el ESG, cuya labor principal es asesorar al directorio en estos asuntos.
“Con nuestra participación en el cabildo y en los comités esperamos agregar valor durante la construcción y operación de El Espino”, proyectó el ejecutivo.
El papel de LarrainVial
El proyecto “El Espino” demandará inversiones cercanas a los US$ 500 millones por parte de los accionistas de la iniciativa, dijo Valdés, quien aseguró que la iniciativa será a cielo abierto.
“Nuestro equipo de crédito participó en la evaluación de las mejores alternativas de financiamiento para el proyecto”, dijo Valdés.
Para participar en “El Espino”, el especialista en activos mineros alternativos contó con la ayuda de LarrainVial para estructurar el fondo en el que RCF canalizaría todo el capital recaudado en su séptimo fondo de capital privado.
“LarrainVial es el gestor diario y se asegura de que cumplamos con la normativa chilena”, aclaró el ejecutivo.
Aunque por ahora son los únicos contribuyentes al vehículo planteado por LarrainVial, “estaríamos encantados de juntar co-inversionistas con RCF y también potencialmente invertir en otras oportunidades”, dijo.
Futuro en cobre y litio
Pero el futuro de la minería chilena no estaría tan claro para el socio de la firma, cuya principal incógnita es si el país va a jugar un papel importante como proveedor de cobre y litio al mundo.
“Dependerá de la capacidad como país para desarrollar esos recursos antes que otros países que tienen estos mismos commodities y abordar temas que han sido claramente identificados pero para los cuales hasta ahora no ha habido una solución acordada. Por ejemplo, sería necesario reducir los tiempos para obtener los permisos y, en el caso del litio, establecer reglas claras que permitan su producción”, concluyó Valdés.
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