Tianqi sale a buscar US$1.700 millones en medio del alza de SQM

De lejos SQM es la empresa del IPSA con mejor desempeño en 2022. En el año la acción sube 83%, muy por encima del selectivo accionario, y sus utilidades también están por las nubes. Esto, porque la apuesta mundial por la descarbonización tiene el precio del litio volando, lo que ha disparado las ganancias de la minera no metálica a US$796 millones en los primeros tres meses del año, su mejor trimestre en la historia.

De hecho, entre enero y marzo SQM reportó ingresos por US$2.019 millones, facturándolo cuatro veces entre enero y marzo de 2021. El litio aportó US$ 1.446 millones -con un incremento del 969%- de ese total. Así, aportó el 71% de los ingresos.

El buen momento de la firma no solo ha llevado a Grupo Pampa a enajenar parte de sus acciones serie B, sino que tiene al otro accionista mayoritario, Tianqi, en proceso de apertura en Hong Kong, a pesar de que en el año de la sus títulos caen un 5,6% en la bolsa de valores de Shenzhen.

Adicionalmente, la firma china también ha salido a vender. En 2019 había pignorado dos lotes de acciones serie B de SQM por 2,58 y 2,7 ​​millones a favor de un préstamo de Morgan Stanley por US$160 millones, que ha estado vendiendo más recientemente para cumplir con dicho vencimiento.

Durante la jornada, Tianqi Lithium Corp dio detalles sobre su salida a bolsa en Hong Kong, revelando que busca recaudar US$1.700 millones.

Según detalló Bloomber, la firma ofrecerá 164,1 millones de acciones a un precio de 69 a 82 dólares de Hong Kong cada una, según un comunicado de prensa. El rango de precios tiene un descuento máximo del 52% sobre el precio de su acción A al cierre del miércoles. Si se ejerce una opción de sobreasignación, los ingresos podrían aumentar a casi $2 mil millones.

La empresa busca recursos para pagar deudas y financiar la construcción de una planta, así como capital de trabajo.

Se espera que el precio final de los papeles se determine el 6 de julio y las acciones comenzarán a cotizar en Hong Kong el 13 de julio.

En la operación participan Morgan Stanley, China International Capital Corp, CMB International Capital Corp, así como Credit Suisse, BNP Paribas y BTG Pactual. En la salida a bolsa, Tianqi también es asesorada en Chile por el estudio Carey y Cia., asesor corporativo de la firma china desde 2018.

La empresa compró en 2018 25,86% de la minera no metálica por US$ 4.300 millones, y el esfuerzo económico por ingresar a SQM ha lastrado su nivel de endeudamiento.

Sin embargo, el peso de los resultados de la compañía chilena en su balance sería clave para el éxito de su salida a bolsa, sostienen en el mercado, lo que explicaría la presencia de BTG.

La transacción de 2018 estuvo condicionada por la Fiscalía Nacional Económica (FNE) a una serie de restricciones que hoy busca desbloquear. La firma no puede nombrar a sus ejecutivos en el directorio de la empresa chilena, un veto que termina en 2022, pero es renovable por otros dos años. El grupo pretende pedir a la Fiscalía Nacional Económica que levante esta y otras restricciones y por esta causa de libre competencia ficharon a otro estudio de abogados, Aninat Abogados, contrataron a la empresa de Enrique Correa y buscan economistas para un estudio que sustente sus pedidos.

Según datos recopilados por Bloomberg, el 93% de los analistas recomiendan comprar acciones de Tianqi. En tanto, en SQM, el 57,1% recomienda comprar y el 42,9% mantiene.

En su último reporte sobre SQM, JP Morgan comentó que “aumentamos la proyección de EBITDA para 2022 en 33%, a US$5.181 millones, y para 2023 en 22% a US$5.988 millones”, por lo que siguen estimando que hay más de sobreponderar la acción.