Venta de WOM en la recta final

El proceso de reorganización de WOM bajo el Capítulo 11 del Tribunal de Quiebras de Delaware está en su recta final y todo indica que la empresa de telecomunicaciones tendría un nuevo dueño: sus propios acreedores.

Durante la audiencia de este martes, los abogados de la firma hicieron importantes anuncios sobre el futuro de la empresa, que apuntan a los bonistas ad hoc -principalmente BlackRock, Moneda, Amundi, Man GLG Partners y Loomis Sayles– como los ganadores más probables de la carrera de WOM, un grupo asesorado por el ex director ejecutivo de WOM, Chris Bannister.

Fue el abogado del despacho White & Case, John Cunningham, quien anunció que la compañía recibió el pasado 15 de noviembre “una propuesta mejorada y vinculante para una transacción de reestructuración de la misma parte que anteriormente presentó el caballo de batalla”.

A principios de noviembre, la oferta de los bonistas se definió como el esperado caballo de batalla, que establecía como piso una inversión de nuevos fondos de aproximadamente 500 millones de dólares a través de una oferta de derechos totalmente respaldada, así como un valor de la empresa de 1.600 millones de dólares. .

Aunque con ello se pretendía desafiar a terceros a presentar mejores propuestas, ninguna de las empresas que habían mostrado interés en la telco se subió al carro. WOM no recibió ninguna otra oferta vinculante calificada por la empresa y sus activos dentro del plazo establecido, por lo que no se llevaría a cabo una subasta entre múltiples partes interesadas.

“Oferta mejorada”

Fuentes cercanas al proceso dijeron a DF que la nueva oferta ad hoc habría implicado ciertas reestructuraciones en cuanto a las condiciones de pagos y participación que tendrían los acreedores, pero que mantiene su propuesta de desembolsar un pago cercano a los US$ 500. millones y una valoración de la empresa de alrededor de 1.600 millones de dólares.

En cualquier caso, la empresa deudora sigue avanzando en la negociación de la propuesta vinculante para formalizar su versión final, lo que espera conseguir en los próximos días. Aunque se trata de un proceso confidencial, esta negociación se lleva a cabo dentro del comité especial, compuesto por dos de los seis miembros del consejo y que son totalmente independientes: Timothy P. O’Connor, Tim (especialista en reestructuraciones) y Christopher Sontchi (ex Juez de quiebras de Delaware).

Dicho esto, los conocedores de la operación señalan que Novator Partners -actual propietario de WOM- ya no actúa directamente en las negociaciones: como lo permiten las características de este proceso llevado a cabo en la sede estadounidense, las conversaciones avanzan por canales formales. con quienes representen a la empresa en el comité especial designado. De hecho, expertos en el proceso sostienen que el actual interventor de WOM tiene varios contratos ya firmados para dar un paso al costado.

Viendo la posibilidad de que el grupo que aconseja se quedara con la empresa tan cerca, Bannister, más conocido como “Tío WOM”, ya habría comenzado a mover las piezas en el tablero. Fuentes aseguran que el primer paso será definir el equipo que se encargará de gestionar la empresa en su nueva etapa. Esto podría permitir al ex director ejecutivo cumplir sus intenciones de regresar por tercera vez a la empresa que ayudó a fundar en 2015.