Moneda busca nuevamente inyectar recursos en WOM, pese a que la compañía está en medio de un intenso debate sobre el manejo de sus fondos en el Capítulo 11 de la ley de quiebras de EEUU. De hecho, faltan pocos días para que la firma y sus acreedores se enfrenten cara a cara en la audiencia que definirá la jurisdicción del proceso y, en ese contexto, el jefe de Crédito del Grupo Patria y supervisor de los activos de renta fija de Moneda, Fernando Tisné, reveló las razones de por qué buscan aportar US$ 87,3 millones a la empresa en caso de traer el proceso de reorganización a Chile.
En su declaración -que presentó el grupo ad hoc de acreedores, del cual son parte-, Tisné señaló que “Moneda tiene un fuerte interés tanto en la maximización del valor de los deudores en beneficio de las partes interesadas, como en que los deudores salgan de una reestructuración financiera como una empresa fuerte y saludable”.
Además, aseguró que Moneda trabajó con el grupo de acreedores ad hoc desde varios meses antes de que se presentará a la reorganización en Estados Unidos, con la intención de ayudar a WOM con sus “dificultades financieras”.
Como ejemplo de lo anterior, Tisné señaló que en enero pasado se propuso la idea de organizarse con otros bonistas para respaldar una nueva emisión de deuda de US$ 300 millones para refinanciar los bonos de 2024, instancia que no prosperó.
Sin embargo, afirmó que “a pesar del trabajo del grupo ad hoc para proporcionar una solución extrajudicial en términos razonables, WOM rechazó todas las propuestas extrajudiciales de los acreedores ad hoc a favor de la presentación del Capítulo 11”.
Sube la apuesta
El alto ejecutivo explicó que Moneda ha mantenido una relación con WOM a través de diversas inversiones, las que se remontan a mayo de 2021, incluidos los bonos con vencimiento en 2024 y en 2028.
Actualmente, Moneda considera un monto de US$ 132 millones que representa el 20% de la deuda WOM.
Sin embargo, Tisné expresó que -aún cuando la situación de WOM sea complicada- buscan subir su apuesta, mediante la participación en los US$ 175 millones ofrecidos para financiar la reorganización de la empresa en el caso de un potencial proceso de reestructuración en nuestro país. De ese total, comprometieron US$ 87,3 millones, cifra que corresponde al 49,9% del monto total que promete el grupo de acreedores.
¿Las razones?, Tisné expresó que están dispuestos a entregar más recursos porque consideran que un procedimiento bajo el Capítulo 11 “no tiene sentido”.
“Es un enorme gasto, y si los deudores debían presentar un procedimiento de reorganización, deberían hacerlo en Chile donde los costos administrativos serían una fracción de los costos en Estados Unidos”, indicó.
Almuerzo clave
Por otro lado, Tisné manifestó en su declaración que el pasado 6 de mayo de 2024 asistió a un almuerzo de trabajo con Kristopher Brigham, miembro del consejo de WOM y accionista de Novator Partners. En esa instancia, el alto ejecutivo dijo que dio “buenas razones para creer que los accionistas tienen la intención de retener participaciones en el capital de los deudores a través del proceso del Capítulo 11”.
Según el asesor de inversiones, en ese almuerzo Brigham habló de una posible propuesta en la que plantearía US$ 100 millones para realizar una inversión de capital en el marco de un plan de reorganización.
Tisné señaló que “aunque el plan carecía de detalles y Brigham no reveló de dónde pensaba que procederían los fondos, me llevó a pensar que su plan consistía en que los actuales accionistas conservarán una participación sustancial en el capital de la empresa”.
En ese sentido, el socio de Moneda declaró que esa instancia “reforzó mi creencia de que, después de que los actuales accionistas no consiguieron reunir el dinero necesario para contribuir con una inversión de capital a la refinanciación de los bonos 2024 antes del concurso, los deudores se acogieron al Capítulo 11 para dar tiempo a los actuales accionistas a hacer otro intento de reunir fondos, esta vez para una inversión de capital en el marco de un plan del Capítulo 11, mientras que los gastos del proceso del Capítulo 11 corren a cargo de los acreedores existentes”.
La tramitación del proyecto que refuerza el cumplimiento de las obligaciones tributarias ya entró en tierra derecha.
La comisión de Hacienda del Senado ha despachado varios artículos a Sala, los que se relacionan con temas claves como la nueva gobernanza del Servicio de Impuestos Internos (SII), la nueva forma de aplicar la Norma General Antielusiva (NGA) y la flexibilización del levantamiento del secreto bancario. Se espera que el proyecto se despache a Sala el próximo lunes, para ser votado el miércoles.
Una de las bancadas que tendrá que pronunciarse sobre el proyecto es Demócratas. Un documento de la tienda presidida por Ximena Rincón valora una serie de materias propuestas vía indicaciones por Hacienda, pero también pide aclaraciones en varios puntos del texto.
Así, el texto define ocho temas que consideran van “en la línea de lo correcto”: que se respete el principio de especialidad en materia de Norma Antielusiva; que en caso de aplicar una Norma Especial Antielusión, no se puede aplicar la Norma General Antielusión (NGA) y viceversa, además de que se mantenga la aplicación de la norma a regímenes especiales; que la NGA requiera recomendación del Comité Ejecutivo del Servicio de Impuestos Internos (SII); la creación del Departamento de Normas Generales Antielusión; que se amplíen los plazos para aplicación de la NGA vía suspensión; y que se establece obligación de un apoderado común para grupos empresariales.
La tienda también valora los ajustes que hizo Hacienda a las normas de relación para efectos de fiscalizar a contribuyentes o grupos económicos, fijando que dos o más partes se considerarán relacionadas cuando concurran al menos dos de las siguientes circunstancias: unidad de dirección o administración; dependencia económica o financiera entre las partes; relación de parentesco entre las personas o sus administradores o directores, considerando al o la cónyuge, conviviente civil, ascendientes, descendientes y parientes, hasta el segundo grado de consanguinidad o afinidad; y comercialización de bienes o servicios idénticos o similares bajo una misma denominación o marca.
También destacan que no aplicará la facultad de tasación del SII para fusiones, divisiones, ni otros tipos de reorganizaciones con legítima razón de negocios.
Lo que falta
Pese a que Demócratas destaca varias aclaraciones que hizo el Ejecutivo al proyecto tributario, el documento enumera 17 temas que consideran deben ser “perfeccionados”.
Por ejemplo, señalan que se puede perfeccionar la redacción respecto a los abusos de formas jurídicas en la NGA para evitar “malas interpretaciones, sobre todo en las últimas indicaciones presentadas”.
También, en el marco del secreto bancario, proponen agregar que toda comunicación entre la institución financiera y el SII debiese ir con copia al contribuyente. Postulan que se deberían enviar al SII todas las transacciones para consolidar las 50 operaciones de cuentas distintas, en el marco del artículo que busca fiscalizar las transferencias bancarias reiteradas recibidas por un contribuyente.
Demócratas considera muy baja la multa por traslado de mercaderías falsas o sin pago de impuestos, de 20% al 300% de 1 UTA ($ 160.000 a $ 2.400.000). A su vez, critican la eliminación de los incentivos tributarios a las donaciones hasta 250 UTM ($ 16 millones) a legitimarios y asignatarios.
Si bien destacan que se reglamenta el nuevo comité ejecutivo y el consejo tributario con amplias facultades para servir de contrapeso a la dirección del SII, dado el tipo de designación de integrantes “vale la pena pensar si asegura la independencia que se busca o mejor ahorrar recursos”.
En cuanto a las exigencias de información a vendedores habituales de bienes muebles usados, piden aclarar el alcance de la obligación a cualquier operación de compra y venta que supere las 50 UTM o su equivalente en moneda extranjera que deberán efectuarse siempre a través de medios de pago electrónicos o cualquier otro medio de pago que permita la individualización del pagador.
Aunque destacan las mayores facultades que tendrá la Defensoría del Contribuyente (Dedecon), creen relevante tratar la gobernanza del SII junto con los grados de libertad de la defensoría para generar equilibrios entre las obligaciones y derechos.
La indicación al Art.89 será un “dique difícil de sortear”, ya que creen que un certificado de situación tributaria al día para las Pymes es “difícil de cumplir, por lo que debiese bastar con iniciación de actividades.
También, piden que haya “coherencia” entre el denunciante anónimo y el nuevo proceso de autodenuncia que se crea para contribuyentes, en el sentido que solo puede aplicarse a diferencias de impuestos que podrían fundarse en hechos constitutivos de delito tributario.
En cuanto al Consejo Tributario, cree relevante que no solo pueda opinar sobre las circulares del SII, sino también sobre los oficios que emitan el director nacional y los directores regionales en el ejercicio de su facultad de interpretar administrativamente las leyes tributarias
En caso de reorganización empresarial (fusión), se establece que la continuadora legal (absorbente) mantendrá el beneficio o la autorización otorgada a la absorbida para obtener de forma previa a la materialización de la exportación el reembolso del IVA exportador: “Habría que dejar expresamente establecido que ello no suspende ni interrumpe el plazo otorgado al exportador absorbido para materializar la exportación”, pide la tienda.
En consejo de gabinete, Boric pide a ministros acelerar aprobación de la reforma de pensiones y cumplimiento tributario: “No es fácil, pero las vamos a sacar adelante”
El Presidente de la República, Gabriel Boric, lideró este viernes un nuevo consejo de gabinete de ministros en La Moneda. La autoridad entregó palabras al inicio de la reunión, llamando a sus colaboradores a no relajarse y seguir adelante con sus tareas.
“Estamos en un momento de realizaciones, de cosechar lo que hemos ido sembrando y eso requiere mucho trabajo. La cosecha no emerge sola, por lo tanto, tenemos que estar con la gente y atentos a sus necesidades y materializando las reformas que hemos impulsado”, señaló el mandatario a sus secretarios de Estado.
Boric agregó que “sé que puede haber cansancio luego de dos años y medio, queda solo un año medio, pero queda mucho por hacer, no hay espacio para el relajo”.
El Presidente les solicitó “estar firmes con presencia activa y materializando los cambios con que nos hemos comprometido con el país. Estoy motivado, hay motivos para estar optimistas, pero no confiados, depende del trabajo que hagamos y esas son las tareas que debemos afinar”.
El mandatario destacó los avances en reforma de pensiones y el pacto fiscal, al señalar que “felicito el empeño del ministro Marcel y la ministra Jara, en que las reformas de cumplimiento tributario y de sistema de pensiones, que algunos llamaban incluso a desahuciar, estén avanzando y encaminadas. No es fácil, todavía quedan cosas por hacer pero las vamos a sacar adelante”.
Boric además reiteró que durante septiembre se va a ingresar y retomar la discusión sobre la eutanasia y el proyecto que termina con el Crédito con Aval del Estado (CAE) e instaura un nuevo mecanismo de financiamiento para la educación superior.
La encuesta elaborada por el Institutional Investor Research destaca cada año el desempeño de las mejores empresas y ejecutivos de Latinoamérica. Este año aparecieron en el listado compañías de México, Argentina, Panamá, Perú, Colombia, Uruguay y Chile.
Los reconocimientos fueron entregados en una ceremonia en la ciudad de Nueva York el jueves de esta semana. En la 15ª encuesta anual de equipos ejecutivos realizada entre febrero y marzo de 2024, más de 1.100 inversores, gestores de carteras y analistas de 505 firmas evaluaron a 322 empresas y más de 1.000 profesionales en 16 sectores.
Las firmas chilenas fueron las segundas más galardonadas después de las mexicanas con 27 representantes.
Entre las nacionales destacadas están AES Andes, Aguas Andinas, Banco de Chile, Banco Santander Chile, CAP, Cencosud, Colbún, Embotelladora Andina, Entel, Enel Américas, Enel Chile, ENGIE Energía Chile, Falabella, Latam Airlines, Parque Arauco y SMU.
Le siguieron las argentinas con seis firmas, entre las que figuran YPF, MercadoLibre, Pampa Energía, Despegar.com y Arcos Dorados; Colombia con Bancolombia y Cementos Argos; Perú con Credicorp; Panamá con Copa Holdings y Uruguay con DLocal.
Los ejecutivos de Chile se destacaron especialmente en el sector energético. Se premió como mejor CEO a Fabrizio Barderi de Enel Chile, José Ignacio Escobar de Colbún, Aurelio Bustilho de Enel Américas. Dentro de los CFO se reconoció a Giuseppe Turchiarelli de Enel Chile, Miguel Alarcón de Colbún, Eduardo Milligan Wenzel de ENGIE Energía Chile y Ricardo Roizen de AES Andes. También fueron galardonados en el sector de alimentos y bebidas Miguel Angel Peirano, CEO de Embotelladora Andina y su CFO Andrés Waine. En la categoría Real Estate se destacó al CEO de Parque Arauco, Eduardo Pérez Marchant, a su CFO Francisco Moyano y a Lauren Brown, Head of Investor Relations.
Marcelo Gálvez CEO de SMU y su CFO Arturo Silva Ortiz también fueron premiados, al igual que Inés Ostenrieder por su labor de CFO de Cencosud, quien actualmente se desempeña como gerente de finanzas en WOM.
En la categoría de transporte subieron al podio el CEO Latam, Roberto Alvo, su CFO Ramiro Alfonsin y Tori Creighton, la jefa de relaciones con inversionistas. Además, se destacó a Paula Salinas de CAP, quien también lidera la relación con inversionistas.