La venta de nueve activos de bienes raíces y la búsqueda de un socio que inyecta capital es parte del plan presentado por Adelco el lunes 11 de agosto.
Para este miércoles al mediodía, se cita la junta de acreedores para votar la nueva propuesta de reorganización judicial del distribuidor. La firma controlada por la familia Paulmann Mast ha estado en este proceso desde finales de 2024, un período en el que también hubo cambios en la propiedad.
La semana pasada, la firma brasileña de Capital privado IG4 Decidió abandonar el comercio, cuatro años después de ingresar a la propiedad adquiriendo el 50% del capital a través de una inversión de US $ 57 millones.
En medio del proceso de reorganización, IG4 decidió comenzar las negociaciones para especificar su partida, porque, indica una fuente consciente, la continuidad de la empresa requeriría una nueva inyección de capital, que no está dispuesta a hacer el Fondo IG4 II.
Buscar un socio
La propuesta presentada a los acreedores cubre cuatro aspectos. El primero es la “continuidad efectiva y total de las actividades comerciales de la empresa deudores”.
El segundo es “la venta ordenada de todos los activos inmobiliarios”; “El fortalecimiento patrimonial” de la empresa “a través de la eliminación de su participación en las subsidiarias, así como la entrada de un tercero en la capital”, y el “pago total de todos los créditos afectados al presente Acuerdo de Reorganización, con el producto de la venta de activos inmobiliarios y la continuidad operativa de la compañía”.
En el punto VII de la propuesta, se detalla que “tan pronto como se aprueba el acuerdo, Adelco” se ve obligado a llevar a cabo un proceso de reestructuración corporativa con el objetivo de fortalecer su herencia y liquidez dentro del plazo más corto posible, pero no más allá de los 12 meses a partir de la aprobación de este Acuerdo “, aunque ese período es extensible por la Comisión de Acredits de la Comisión.
Además, el documento explica que “Este proceso puede incluir medidas como la venta de activos o participaciones en empresas, aumentos de capital y/o la incorporación de un socio estratégico en la propiedad de la compañía de deuda a través de un aumento en el capital, la fusión, la combinación de negocios, la empresa conjunta o la asociación ”.
“Todo lo anterior, siempre que el tercio final sea un actor de la industria, nacional o extranjero, con una experiencia consolidada en el mercado”, dice.
Además, se indica que “Este proceso incluirá la venta de las subsidiarias, cuyo precio y otras condiciones deben tener la aprobación del auditor”. El documento explicó que el Distribuidor Codina y la Sociedad de Comercio Extranjero de Memo Punta Arenas son consideradas por las subsidiarias de Adelco.
Junto con esto, se informó que “la compañía deudores debe tener recursos nuevos por al menos $ 6,000 millones, lo que permitirá que tenga recursos suficientes para financiar sus operaciones”.
Venta de activos inmobiliarios
La propuesta, que debe ser aprobada por los acreedores, detalla que Adelco “se verá obligado a iniciar un procedimiento de venta ordenado de todos los activos inmobiliarios de su propiedad, contando la entrada en vigor de este Acuerdo”.
La lista entregada por la compañía incluye nueve activos: Dos tierras, una en Copiapó y otra en Los Ángeles, un centro comercial en Puerto Montt, y otro en Coyhaique, un supermercado en concepción, y cuatro bodegas, ubicadas en Puerto Montt, Punta Arenas, Arica y Quillota.
Según el texto, será la comisión de acreedores a cargo de determinar el procedimiento para la venta de activos inmobiliarios, sus plazos, etapas y condiciones “necesarias para materializar la eliminación”.
La propuesta de pago detalla que el 100% del capital de los créditos de los acreedores válidos se pagará en una sola cuota de amortización el 10 de agosto de 2028.
Pero también considera amortizaciones extraordinarias, que se realizarán cuando se complete la venta de activos inmobiliarios o con excedentes en efectivo.
“Estas extraordinarias amortizaciones para la venta de activos inmobiliarios se separarán en dos secciones, una consecutiva a la otra después del pago de los acreedores garantizados”, dice la propuesta.