Economia
US$ 100 millones de pérdida: el camino de Karlezi en CLC en 15 años de transacciones
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4 hours agoon
La travesía en la Clínica Las Condes del Grupo Auguri, el vehículo inversor de Cecilia Karlezi y su hijo, Sebastián Arispe, y cuyos intereses fueron representados por Alejandro Gil, socio de Karlezi, finalizó oficialmente el viernes 10 de enero. Ese día, Euroamérica e Indisa compró el 55,75% que tenía en la CLC por US$ 40 millones. La operación quedó registrada en la Comisión para el Mercado Financiero (CMF): Inversiones Santa Filomena y Lucec Seis, las sociedades tenedoras de las acciones de Karlezi, “dejan de tener acciones en la empresa”.
El camino de la empresaria, única heredera de María Luisa Solari Falabella, una de las principales accionistas de Falabella, terminó con un saldo negativo: entre 2010, fecha en que CLC empezó a cotizar en la bolsa de valores, Auguri perdió $103.537 millones, unos US$103. 5 millones al dólar actual.
Revisando cada una de las más de 60 transacciones en bolsa de acciones de CLC entre 2010 y 2025, es posible identificar 15 transacciones realizadas por Karlezi, comprando acciones actuales o de nueva emisión, contando la ampliación de capital del año pasado. En este monto consolidado, la empresaria desembolsó US$ 159,5 millones.
El más icónico de los desembolsos fue en 2019 cuando, en una lucha por el control de la firma, lanzó una opa para superar el 50+1 del Clínico. Allí, ofreció pagar 40.000 dólares por acción a quien quisiera vendérsela. Consta en Bolsa que el 8 de noviembre compró 1.899.774 acciones y pagó por ellas un total de 75.990 millones de dólares, unos 75 millones de dólares. Obtuvo así el 50,052% de la propiedad.
También entre las transacciones está la compra que hizo a su primo, Carlos Heller, de su participación del 11% en Clínica Las Condes. En ese momento pagó $23.838 millones.
En cuanto a los precios en el período, Karlezi ha pagado desde $25.100 por título en febrero de 2010, el más bajo, hasta $43.500 en 2014, el más alto.
En el período analizado, Karlezi vendió acciones sólo dos veces. Una fue en abril de 2014, aprovechando que la acción estaba en su máximo histórico ($43.589), donde enajenó 189 mil papeles y recaudó $8.236 millones. Y la segunda operación de venta -y última en esta historia- se produjo el 10 de enero de este año, cuando vendió 4.749.216 acciones por un total de $40.138 millones a Euroamérica e Indisa. Con eso, vendió todas las acciones que acumulaba por un promedio de $7,146 cada una.
Respecto a los dividendos que tuvo la CLC, y sólo tomando en cuenta desde 2010 a la fecha, las empresas de Karlezi recibieron $9.284 millones. La firma no distribuyó dividendos en los años 2011, 2012, 2013, 2018, 2021 y 2024.
Con todos estos cálculos, es posible llegar a la conclusión de que, tomando en cuenta la primera transacción pública de Karlezi en 2010, hasta la venta total de sus papeles en CLC el 10 de enero y considerando los dividendos a su favor, perdió alrededor de US$ 103 millones. .
Karlezi también cambió de asesor financiero para sus operaciones bursátiles. Las transacciones de 2010 y 2012 se realizaron con Celfin, que luego se convirtió en BTG Pactual. En 2013 contrató a LarrainVial, en 2014 volvió a BTG y todas las transacciones entre 2017 y 2019, incluida la OPA por el control, se hicieron nuevamente con LarrainVial. Y aunque el mercado daba por sentado que Karlezi elegiría ese banco para realizar el aumento de capital del año pasado y salir a vender la clínica, la empresaria optó por fichar al Banco de Chile en el aumento de capital y a BTG Pactual para ofrecerlo. en el mercado, quienes lograron convencer a Euroamérica e Indisa para que hicieran una oferta conjunta por US$ 40 millones.
No siempre hubo conflicto
La historia de los Karlezis con CLC se remonta a María Luisa Solari Falabella, era ella quien poseía alrededor del 10% de la clínica cuando era una sociedad cerrada, allí se atendía ella y su familia, hasta que falleció en 2015 a causa de un agresivo cáncer. . Allí también compartió directorio, por ejemplo, con Banmédica cuando formaba parte del Grupo Penta, quien se fue en 2010 cuando la empresa salió a bolsa. En ese momento, buena parte de la participación fue comprada por el empresario Andrés Navarro y otros fondos de inversión, con quienes Karlezi chocaría años después.
No siempre tuvo mala relación con los médicos, otro grupo al que se enfrentó durante su paso por CLC. Cuentan quienes vivieron esa época que cuando Heller decidió vender su participación, Karlezi llegó a un acuerdo con los médicos, que en ese momento no tenían los recursos: ella compraría el paquete completo, pero dos meses después los médicos comprarían 5 % de ella. Karlezi también apoyó con sus votos para que el doctor Héctor Ducci, cardiólogo que cuidaba a su familia, se sume a la junta directiva.
Si bien no existe un único punto de partida para los conflictos, varios coinciden en que fue cuando Fernando del Solar, ex Nestlé, fue rechazado como presidente del directorio. El 16 de abril de 2013, el directorio votó a favor de nombrar director a Juan Pablo Ureta, dejando fuera a Del Solar.
Pero representantes de Karlezi y de la familia Gómez Gallo, otro de los accionistas relevantes de la clínica, habían negociado meses antes, sobre todo desde la salida de Andrés Navarro de la Clínica en octubre de 2012, con los médicos. El acuerdo fue que los médicos votarían por Solar y Karlezi y Gómez apoyarían a Arturo Concha como independiente. El día de la reunión de abril, Juan Pablo Ureta consiguió los votos de los médicos, pero además de LarrainVial, votaron por él terceros y hasta su primo, Carlos Heller. Con esto, Del Solar no entró en la mesa.
Otro de sus conflictos públicos fue con Alberto Eguiguren, que estaba en la mesa con los votos de los fondos de inversión. En 2019, presionó, junto a los médicos, para que la empresaria realizara una opa en marzo, cuando compró el 8% de la clínica. La CMF dijo que no correspondía porque no tomaba el control, pero en octubre de ese año, Karlezi redobló la apuesta y lanzó la famosa OPA que le dio el control de la CLC, pero también eliminó la obligación de ser médico y accionista. para atender a los pacientes en el establecimiento.
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