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Banco Central: costo de refinanciamiento de deuda del fisco sería US$12 mil millones superior que a septiembre de 2019

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Un llamado a fortalecer el mercado de capitales local lo hizo la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, en su presentación del Informe de Estabilidad Financiera (IEF) del primer semestre, texto que también abordó los mayores costos para la tesorería por el aumento de las tasas de interés en medio de un escenario de deterioro de las condiciones financieras locales.

“El tipo de cambio real se mantiene muy por encima de sus promedios históricos, proceso que se viene acentuando a partir del segundo trimestre de 2021. En ese escenario, a partir de marzo de 2022 se dan cuenta de que continúa la preferencia por dólares tanto a través del flujo de capitales como como la apertura de un número creciente de cuentas corrientes en dólares”, dijo Costa.

Según el IEF, se han producido salidas de capitales por un total de US$19.200 millones en el último año, dada una mayor preferencia de los inversionistas locales por activos extranjeros. A su vez, continúa existiendo una alta actividad de apertura de cuentas en dólares, las cuales ya se ubican en US$12.600 millones de dólares por parte de hogares y empresas locales.

Las iniciativas legislativas no “apuntan en la dirección de contener los excesos de demanda que tenemos en la economía, y por el contrario no quitan presión y aumentan la incertidumbre, no contribuyen a una convergencia ordenada de la economía”.

De hecho, según el IEF, “el deterioro de las condiciones financieras reduce los recursos disponibles del Tesoro y reduce las brechas para enfrentar posibles nuevos choques. A su vez, la estrechez retroalimenta una mayor percepción de riesgo en la economía local y eleva las primas, lo que tiene un efecto transversal en el costo de financiamiento de hogares y empresas”.

En esa línea, el informe detalló que los retiros de fondos de pensiones en los últimos dos años implicaron una reducción en la profundidad del mercado de capitales y que las liquidaciones masivas de fondos de pensiones redujeron significativamente el tamaño de los recursos disponibles en el sistema financiero. local. Así, los activos que integran los fondos de pensiones pasaron de representar el 84% del PIB en el segundo trimestre de 2020, al 59% en 2022.

En su presentación, Costa señaló que “En este contexto de alta incertidumbre local y más recientemente de fortalecimiento del dólar, se ha producido una importante depreciación adicional del peso y un alza en las tasas de largo plazo. Y lo ha hecho con una volatilidad que supera a la de otros exportadores de materias primas. Cabe destacar la volatilidad de las tasas de interés de largo plazo, que por lo general tendieron a permanecer más aisladas de los movimientos externos”.

En el informe se indicó que el resultado fiscal efectivo para el año 2021 se ubicó en -8% del PBI, mientras que el resultado ajustado de ciclo alcanzó el -11% del PBI, con lo cual la deuda del gobierno central aumentó 3 puntos porcentuales, alcanzando el 36%. del PIB a finales del año pasado.

“El aumento de la deuda soberana se ha producido junto con un deterioro de las condiciones financieras, lo que implica un mayor costo de refinanciamiento de dichas obligaciones. De acuerdo con un ejercicio que supone renovaciones futuras del stock actual de deuda de acuerdo a sus vencimientos, y utilizando la estructura de tasas de interés actual, se estima que el costo actual de renovar la deuda para los próximos diez años sería de aproximadamente US$12 mil millones. superior a lo obtenido en septiembre de 2019″, indicó el informe.

“Alrededor de una cuarta parte de este aumento es producto del mayor endeudamiento adquirido en ese período, mientras que el resto proviene del aumento de las tasas de interés. Asegurar la sostenibilidad fiscal es fundamental para evitar un deterioro en la percepción de riesgo y las condiciones financieras locales”, dijo el IEF.

En la presentación ante la Comisión de Hacienda del Senado, Rosanna Costa, señaló que “este informe subraya la importancia del mercado de capitales”, y agregó que “un mercado robusto, con alto ahorro local, permite financiamiento crediticio con menor exposición al dólar”. con las consiguientes ventajas en términos de exposición a choques externos y tasas de interés. Es particularmente beneficioso promover la disponibilidad de ahorro estable de largo plazo porque esto fortalece el mercado de capitales interno, favoreciendo el financiamiento de créditos de largo plazo, con menor incidencia del financiamiento externo y permite mitigar escenarios de turbulencia externa”.

Preguntado específicamente sobre este tema por los senadores presentes, el presidente de la Central reiteró que la fortaleza del mercado afecta los créditos hipotecarios, pero “tiene otras ramificaciones que también fluyen hacia los hogares y que pueden ser menos directas: por ejemplo, el financiamiento de infraestructura pública, el financiamiento del gobierno, para hacer sostenible la economía. Cuando un país se endeuda más en moneda local que en moneda extranjera, está menos expuesto a la vulnerabilidad, las vulnerabilidades amplifican los ciclos económicos y los ciclos económicos castigan el empleo.

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Carmona (PC) critica a presidente del CDE por adelantar “posibles” querellas contra Jadue: “Le pediría mayor sobriedad”

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El presidente del Partido Comunista (PC), Lautaro Carmona, salió esta noche a criticar al presidente del Consejo de Defensa del Estado (CDE), Raúl Letelier, quien afirmó el miércoles que el organismo está evaluando la presentación de querellas contra el alcalde de Recoleta, Daniel Jadue, en las cuales no descartó incluir el delito de cohecho.

En declaraciones a CNN, el presidente del CDE, Raúl Letelier, indicó que el caso que involucra al actual jefe comunal de Recoleta “ya hemos ido observando la comisión de algún tipo de figuras ilícitas y eso permite mirar que es un caso que va a tener seguramente novedades en el corto plazo”.

Esto, en el marco de la indagatoria que lleva la Fiscalía -y en la cual Jadue ya declaró como imputado- por eventuales delitos de cohecho, malversación de caudales públicos, fraude al Fisco y lavado de activos, en las negociaciones realizadas por la Asociación Chilena de Municipalidades Farmacias Populares (Achifarp) con la empresa Best Quality SPA.

Consultado por la presentación de posibles querellas, el jefe del CDE indicó que “lo estamos evaluando” y al ser requerido sobre si en esas acciones se imputará el delito de cohecho, Letelier respondió que “hemos percibido la presencia de conductas ilícitas”.

Tales declaraciones fueron rechazadas fuertemente por el timonel del PC, Lautaro Carmona, quien en el programa Estado Nacional indicaron que el presidente del CDE fue “imprudente” al adelantar “posibles” querellas, sin que haya una resolución a firme al respecto.

Asimismo, fue más lejos y afirmó que este tipo de declaraciones sacan el foco de otros temas importantes, como el que envuelve al abogado Luis Hermosilla, implicado tanto en el caso Audio como en la caída del exdirector de la PDI, Sergio Muñoz.

“Lo primero, dejemos que las instituciones funcionen. En este caso, no tengo ninguna dificultad en asumir que todas las investigaciones, que por lo demás tienen su tiempo, van a terminar con una claridad absoluta de que, mediante la actuación y la gestión de Jadue como alcalde de Recoleta, no hay dolo de él como persona. Eso me tiene sin cuidado”, sostuvo Lautaro Carmona.

“Mi opinión es una opinión política, por eso dije ‘dejemos que las instituciones funciones’, yo no estoy suplantándolas”, aclaró, para luego señalar que “me llama profundamente la atención que el presidente del CDE haga saber, casi oficiosamente, algo que no ha validado en el consejo. (Letelier dice) ‘se está estudiando (la presentación de una querella)’. Le pediría mayor sobriedad”, destacó el timonel comunista.

Agregó que “están de por medio delitos de marca mayor como los que instala Hermosilla, las conversaciones con (el exministro Andrés) Chadwick, con el exjefe de la Policía de Investigaciones, estamos enfrentando un tema de descomposición ética, valórica, de marca mayor. No están los tiempos para empezar a especular y hacer un juego de ‘estamos estudiando’. O acierta y afirme y asume las consecuencias”.

Consultado si Letelier fue imprudente en sus declaraciones, Carmona sostuvo: “Todos los que sepan que estas cosas son corporativas, dirían que fue imprudente, más allá de lo que yo diga”.

Luego, requerido si cree que existe una persecución contra el alcalde Jadue, Carmona sostuvo que “me temo más que se está cambiando el foco, porque después de los dichos de (el senador PC Daniel) Núñez, después de este anuncio (…) no existió más el señor Hermosilla. Estábamos en un tema de comprometimiento de la solidez de estado en una cuestión de marca mayor, que es la seguridad del estado, y eso ya no es tema, eso no es preocupación, se cambió el foco”.

En este sentido, agregó que “él (Letelier) adelantó una cosa que no contribuye en nada. Ni ayuda a que la investigación camine más rápido ni a que se desenmascare más luego no sé qué… Solo advierte y pone un foco. Entonces me llama la atención por qué el otro foco ya no existe”, relevó.

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Excedentes de Codelco cayeron 74% en 2023

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Tras una larga sesión de directorio que se extendió por casi 5 horas y que retrasó la entrega de su balance 2023, Codelco reportó este jueves por la noche que sus aportes al Fisco llegaron a los US$1.426 millones durante el año pasado. Esta cifra representa una caída de 38% respecto de los US$2.301 millones entregados a las arcas fiscales en 2022, es decir, US$875 millones menos. En todo caso, el monto informado superó levemente los US$1.411 millones que había comprometido la administración de la minera estatal, encabezada por el presidente de su directorio, Máximo Pacheco, con el Ministerio de Hacienda.

Dicho resultado se da tras anotar Codelco una merma de 8,4% en su producción de 2023, la que se empinó sobre el 1,3 millón de toneladas de cobre fino. Los magros números de la compañía estatal también se reflejan en el sostenido aumento de sus costos. El C1, principal indicador usado por la industria, reveló que entre enero y diciembre del año pasado cada libra de cobre elaborada por Codelco significó un gasto de US$2,031, cifra un 22,8% mayor a la anotada en 2022.

En su comunicado, la cuprera estatal remarcó que la caída en la producción se dio por distintas dificultades operativas en algunos de sus yacimientos. El Teniente se vio afectado por la postergación en la preparación minera, eventos climáticos de junio y un sismo ocurrido en julio; Chuquicamata, por el agotamiento de la mina rajo, lo que fue compensado parcialmente por el aporte de la mina subterránea; Ministro Hales, por las menores leyes y la menor recuperación; Salvador, por el desfase en la entrada de la operación de Rajo Inca y Andina, la discontinuidad en la operación de la concentradora y además por eventos climáticos.

“2023 fue un año muy difícil en términos de operación y producción, pero estamos convencidos de que fue la parte más profunda de un valle productivo que desde este año comenzará a mejorar. Hacia adelante esperamos noticias positivas y remontar paulatinamente hasta volver a una producción propia de 1,7 millones de toneladas hacia el término de la década”, comentó Rubén Alvarado, presidente ejecutivo de Codelco.

De todos modos, la producción total de la estatal, al incluir la participación en El Abra y Anglo American Sur -donde es dueña del 49% y 20% de la propiedad, respectivamente-, ascendió a 1,4 millón de toneladas de cobre fino.

La entrega de resultados 2023 de Codelco vino con una novedad. Tradicionalmente, la minera estatal chilena enfocaba sus comunicaciones en torno a los excedentes registrados en cada período. Se trata de un indicador que la compañía comenzó a informar buscando reflejar, de alguna forma, las utilidades de una empresa que tiene la particularidad de ser 100% propiedad del Estado de Chile. Con ello, pretendía establecer la utilidad antes del impuesto a la ganancia y del pago a las Fuerzas Armadas, que es el 10% de las ventas que la estatal aún entrega por la Ley Reservada del Cobre. Sin embargo, esta ocasión, por primera vez en término anuales, no destacó los excedentes en su reporte. Al respecto, en los últimos dos trimestres ha venido ensayando una fórmula comunicacional distinta, que le permita compararse con el resto de la industria: el Ebitda.

Dicho indicador es el reflejo más claro de la salud financiera de una empresa en cualquier parte del mundo, ya que alude a los beneficios que tiene antes del pago de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Es decir, antes de deducir los gastos financieros.

Así, el Ebitda informado por Codelco en 2023 ascendió a los US$ 4.184 millones, una cifra que equivale a generar utilidades por más de US$11 millones diarios. Sin embargo, al compararlo con 2022, cuando Codelco logró un Ebitda de US$5.656 millones, se observa un descenso de 26% en dicho indicador. Entre un año y otro, la diferencia fue de US$1.472 millones.

Sin embargo, pese a que la palabra excedentes desapareció tanto de los estados financieros, como de los comunicados de la empresa, existe una línea contenida en el análisis razonado, enviado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), donde se informa el resultado total de la compañía antes de impuestos y la Ley Reservada del Cobre, y que se refiere a dicho indicador.

De esta forma, según revela el documento, los excedentes de Codelco en 2023 tuvieron una caída de 74%, llegando a US$719 millones. Tal monto es inferior en más de US$2.000 millones al registrado en 2022, cuando sumó US$2.746 millones.

Para 2024 la mayor cuprera del mundo espera, al menos, mantener los niveles vistos en 2023. Así lo reflejan las proyecciones para el año, donde se entrega el primer rango estimado para la elaboración de cobre. En su comunicado, la firma detalló que la producción oscilaría entre las 1.325 miles de toneladas métricas finas (1,32 millones) y las 1.390 miles toneladas métricas finas (1,39 millones), poniendo así como piso el resultado observado en 2023.

Algo muy similar hizo al momento de estimar cuál será el ‘cash cost’ (C1), el que se ubicaría entre los US$2,10 y US$2,02 por cada libra del metal rojo. En tanto, los gastos de capital estimados para 2024 rondarían entre los US$4.000 millones y US$5.000 millones.

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Al menos 12 muertos en ataques de Ejército de Israel en la Franja de Gaza

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Más de una docena de personas murieron y otra decena han resultado heridas en la madrugada del viernes a consecuencia de una nueva oleada de ataques perpetrados por Ejército israelí en varios puntos de la Franja de Gaza, según la agencia de noticias palestina Wafa.

Fuentes locales citadas por la agencia informaron de la muerte de al menos 12 civiles en Jan Yunis, en el sur de la Franja de Gaza, donde aviones de las tropas israelíes han bombardeado una casa familiar.

Asimismo, una persona más murió como resultado de otro bombardeo realizado contra la mezquita Saad bin Abi Waqqas, situada en Jabalia, en norte del enclave palestino.

El mismo medio aseguró también la muerte de un número aún por determinar de civiles en bombardeos lanzados sobre otras localizaciones al oeste y sur de la ciudad de Gaza, así como varios ataques contra el campamento de Nuseirat, en el centro de la Franja.

Las autoridades de la Franja de Gaza han informado este jueves que más de 32.500 personas han muerto y cerca de 75.000 han resultado heridas como consecuencia de los ataques del Ejército de Israel sobre el enclave palestino desde el 7 de octubre de 2023 en respuesta a los ataques de Hamás, que dejaron aquel día 1.200 muertos.

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