Los mercados de renta variable andinos ofrecen la mejor relación riesgo-retorno en una década, incluso después de superar a sus homólogos de Brasil y México por un amplio margen este año, según BTG Pactual.
Un mejor entorno político, mayores precios de las materias primas y el ciclo de flexibilización monetaria en todos los países andinos deberían combinarse para impulsar el crecimiento de las ganancias y empujar las acciones al alza en la segunda mitad de 2024 y en 2025, dijo el analista Alonso Aramburu en una nota a clientes.
“Como es habitual en América Latina, el entorno político y sus implicancias en las condiciones económicas han sido un motor clave en los precios de los activos”, escribió Aramburu. “Este combo, junto con el apoyo de los precios de las materias primas y un ciclo de flexibilización anticipado, están favoreciendo a los mercados andinos, particularmente a Chile y Perú”.
El índice S&P IPSA de Chile ha subido 3% este año y el IGBVL de Perú ha ganado un 14%, frente a la caída de 7,1% del índice bursátil Ibovespa de Brasil, y el descenso de 9,6% de la Bolsa Mexicana de Valores.
Los inversionistas extranjeros tienen posiciones relativamente infraponderadas en la región andina, mientras que las divisas locales parecen baratas, lo que constituye un “potencial motor adicional”, de acuerdo con Aramburu.
Riesgo político
Por otra parte, los crecientes riesgos fiscales en Brasil y el creciente ruido político en México hacen que BTG vea un margen limitado para una revalorización en ambos mercados. Por el contrario, Aramburu espera que las acciones suban entre 30% y 40% en Chile y Perú en el próximo año y medio, y entre 20% y 30% en Colombia.
“El repunte económico se está haciendo más visible en Perú y Chile, con las recientes revisiones al alza de las estimaciones de crecimiento del PIB”, afirmó Aramburu.
“Este telón de fondo debería empezar a impulsar el crecimiento de las utilidades de forma más visible en los próximos trimestres, lo que debería ser el principal catalizador para que las acciones sigan superando los resultados en los próximos 12 meses”.
Los principales destinos turísticos de México estaban en alerta roja mientras el huracán Beryl llegaba a la costa en la mañana del viernes, tras dejar tras de sí un rastro mortal de destrucción en varias islas del Caribe.
Beryl se convirtió a primera hora del viernes en una tormenta de categoría 2, según el Servicio Meteorológico Nacional de México (SMN) y presentaba vientos de hasta 175 kilómetros por hora mientras se encontraba con la costa oriental de la península de Yucatán esta mañana, según el Centro Nacional de Huracanes de Estados Unidos (NHC, por sus siglas en inglés), advirtiendo de la peligrosa marejada ciclónica y de olas dañinas.
El inusualmente feroz huracán de principios de temporada llegaba a tierra cerca del balneario mexicano de Tulum, con condiciones de huracán empezando a ocurrir en la península de Yucatán, dijo el NHC.
Con una alerta de huracán declarada a lo largo de la costa de Yucatán desde el puerto Costa Maya hasta el principal destino turístico del país, Cancún, incluyendo Cozumel.
La “alerta roja” decretada por la agencia de protección civil de México significa una amenaza de máximo peligro por Beryl. El organismo recomendó a la población que permaneciera en sus casas o en refugios contra tormentas.
El presidente Andrés Manuel López Obrador instó a la gente en la trayectoria de la tormenta a refugiarse después de que el servicio meteorológico pronosticó lluvias fuertes a torrenciales que podrían desencadenar deslizamientos de tierra e inundaciones.
“No titubeemos, lo material se recupera. Lo más importante es la vida”, escribió el presidente en la red social X.
Destrucción en el Caribe
La tormenta pasó junto a las Islas Caimán a primera hora del jueves tras azotar Jamaica con vientos que destrozaron edificios y arrancaron árboles.
Según las autoridades, al menos 11 personas han muerto hasta ahora a causa de la tormenta en Jamaica, Granada, San Vicente y las Granadinas y en el norte de Venezuela.
La cifra podría aumentar a medida que se restablezcan las comunicaciones y se reciban más informes de las islas devastadas por las inundaciones y los fuertes vientos.
Todo el estado de Quintana Roo, donde se encuentra Cancún, el principal destino turístico de México, se estaba preparando para la tormenta, dijo la gobernadora Mara Lezama en un video publicado en la red social X.
“Tomemos todas las medidas de prevención y atención porque los vientos y lluvias también se sentirán (…) en todo el estado. En este momento nadie debe estar ya fuera de casa”, dijo Lezama.
En el aeropuerto internacional de Cancún, al menos 100 vuelos fueron cancelados el jueves, mientras los turistas se apresuraban a tomar los últimos en salir.
Los rezagados recorrían las playas de Cancún el jueves por la tarde, cuando los vientos empezaron a arreciar. En la cercana Playa del Carmen, la policía bloqueó las entradas a la playa con cinta amarilla de precaución para disuadir a los visitantes ante la llegada de Beryl.
A primera hora del jueves, las autoridades de las Islas Caimán dieron el visto bueno después de que la tormenta les librara de lo peor.
Beryl se había debilitado el jueves después de bordear la costa sur de Jamaica a última hora del miércoles como una poderosa tormenta de categoría 4 en la escala Saffir-Simpson de cinco niveles.
“Estamos contentos de estar vivos, contentos de que los daños no hayan sido mayores”, dijo Joseph Patterson, un apicultor de la ciudad de Bogue, en el suroeste de Jamaica. Patterson describió líneas eléctricas derribadas, rutas bloqueadas por los escombros y “tremendos daños” en las granjas.
En Jamaica se produjeron dos muertes relacionadas con la tormenta, dijo el primer ministro, Andrew Holness, en una entrevista con CBC el jueves.
Alrededor del 70% de los 400.000 clientes de la Comisión Nacional del Agua se quedaron sin el recurso, según un representante de la empresa.
Aun así, la mayoría de los jamaicanos “daban gracias”, dijo Holness, tras haber “escapado a lo peor”.
Según las previsiones, Beryl dejará entre 10 y 15 centímetros de lluvia en Yucatán hasta el viernes, con hasta 25 centímetros en algunos lugares, según el NHC.
El centro de huracanes espera que la tormenta se debilite rápidamente a medida que cruza la península el viernes temprano, pero se ve fortaleciéndose de nuevo cuando Beryl se mueva sobre el golfo de México.
Se espera que la tormenta se mueva hacia el noreste de México y el sur de Texas a finales del fin de semana, dijo el NHC.
EVACUACIÓN DE TURISTAS
El jueves, unos 3.000 turistas fueron evacuados de Isla Mujeres y trasladados a tierra firme, cerca de Cancún, dijo el director de turismo de la isla, José Magaña.
El pescador José Martín fue uno de los muchos que atracaron su barco en Cancún ante la llegada de Beryl.
“Nos afecta bastante porque, primero, no podemos trabajar, y segundo, necesitamos encontrar refugio, así que no es bueno”, dijo Martín.
Las escuelas del estado de Quintana Roo permanecieron cerradas el jueves y el viernes. El Ministerio de Defensa de México abrió unos 120 refugios en la zona.
Los residentes de Tulum hicieron cola en las gasolineras para llenar sus depósitos y contenedores adicionales, mientras que los hoteles y complejos turísticos retiraron muebles y equipos sueltos.
Beryl es el primer huracán de la temporada atlántica de 2024 y en su punto álgido fue la tormenta de categoría 5 más temprana de la que se tiene constancia.
La Oficina Nacional de Administración Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos (NOAA, por sus siglas en inglés) ha pronosticado una temporada de tormentas “extraordinaria” este año. Científicos afirman que el cambio climático provocado por el hombre está alimentando los fenómenos meteorológicos extremos.
No se espera que las principales plataformas petrolíferas de México, la mayoría de las cuales se agrupan en torno a las aguas poco profundas del sur del golfo de México, cierren o se vean afectadas de otro modo.
Keir Starmer declaró una histórica victoria laborista en las elecciones generales británicas, instando al país a abrazar “la luz del sol de la esperanza” al conseguir una enorme mayoría en la Cámara de los Comunes de al menos 168 escaños.
El primer ministro saliente, Rishi Sunak, admitió que su partido conservador había sufrido una derrota devastadora, ya que se hundió hasta alcanzar el peor resultado de su historia. El voto conservador fue diezmado por la populista Reform UK de Nigel Farage.
Hablando afuera del número 10 de Downing Street el viernes, Sunak dijo: “Al país, primero y ante todo me gustaría decirle que lo siento. He dado todo en este trabajo, pero usted ha enviado una señal clara de que el gobierno del Reino Unido debe cambiar”.
“He escuchado su ira y decepción y asumo la responsabilidad de esta pérdida”, añadió, antes de viajar al Palacio de Buckingham para presentar su dimisión al rey Carlos.
Indicó que dimitiría como líder del partido una vez que se establecieran las reglas para elegir un sucesor y describió a Starmer como un “hombre decente y con espíritu público al que respeto”.
A las 10.45 horas en Londres, el Partido Laborista había ganado 411 escaños de 650 en la Cámara de los Comunes y sólo quedaban dos por declarar. Se predijo que los conservadores llegarían a 122 escaños, menos de un tercio de su total anterior.
Victoria histórica
Fue una victoria laborista histórica (el partido ganó una elección por última vez en 2005 bajo el gobierno de Sir Tony Blair), pero Starmer se convertirá en el nuevo primer ministro británico sabiendo que el apoyo público del Partido Laborista es superficial.
El partido estaba listo para ganar el poder con aproximadamente el 34% del voto nacional, el porcentaje más bajo jamás obtenido y sólo 10 puntos más que los conservadores. Antes de la votación, las encuestas daban al Partido Laborista una ventaja de 20 puntos.
“Podemos volver a mirar hacia adelante”, dijo Starmer a los activistas del partido en la Tate Modern de Londres a las 5 de la mañana. “Camina hacia la mañana: la luz del sol de la esperanza, pálida al principio, pero que se hace más fuerte a medida que avanza el día”.
En un momento altamente simbólico, la ex primera ministra Liz Truss estuvo entre los grandes nombres conservadores que perdieron sus escaños. Su mandato de 49 días como primera ministra y los estragos económicos que generó contribuyeron al colapso de los conservadores.
El desempeño del Partido Laborista es un triunfo personal para el exfiscal jefe, que se convirtió en líder del partido en 2020 después de su peor derrota electoral de posguerra. Su victoria es similar en escala a la aplastante victoria laborista de Blair en 1997.
Positiva reacción en bolsa
La agenda abiertamente proempresarial de Starmer parece haber dado sus frutos, y las empresas de construcción de viviendas lideraron un repunte del mercado de valores del Reino Unido el viernes. Los laboristas se han comprometido a construir 1,5 millones de viviendas en los próximos cinco años.
Caqui subió un 3% en las primeras operaciones de la mañana, Barratt Developments ganó un 2,4% y Taylor Wimpey subió un 2,3%. El índice FTSE 250 de acciones de mediana capitalización enfocadas a nivel nacional subió un 1,2%.
Pero el éxito del Partido Laborista se debió a una proporción de votos mucho menor que el 40% obtenido por el líder laborista de izquierda Jeremy Corbyn en su derrota en las elecciones generales de 2017.
Los laboristas ganaron decenas de escaños gracias al ascenso del Reino Unido Reformista, que dividió el voto de derecha, castigando a los conservadores bajo el primer sistema postelectoral del Reino Unido.
“Esto parece más una elección que han perdido los conservadores que una victoria de los laboristas”, dijo el encuestador Sir John Curtice a la BBC.
Durante su recuento en Clacton, el líder de Reform, Nigel Farage, dijo que su partido ocuparía el segundo lugar en cuanto a escaños, además de asegurar una “cabeza de puente” en el parlamento, y agregó: “Este es el comienzo de algo que los sorprenderá a todos”.
En una publicación en su plataforma Truth Social, el ex presidente estadounidense Donald Trump felicitó a Farage por su “gran GANANCIA” en Clacton, mientras que el presidente francés Emmanuel Macron dijo en X que estaba “complacido” por su primera conversación con el nuevo primer ministro laborista.
Baja participación
La participación iba camino de ser de alrededor del 60%, cerca de un mínimo histórico, lo que sugiere una insatisfacción del público general con la política dominante. Starmer admitió que se enfrentaba a la tarea inmediata de volver a conectar la política dominante con los votantes. “La lucha por la confianza es la batalla que define nuestra época”, afirmó.
A las 10.45 horas, los laboristas habían obtenido el 34% de los votos, los conservadores el 24%, los reformistas el 14% y los demócratas liberales el 12%.
Para entonces, los laboristas habían ganado 411 escaños, los conservadores 121, los liberaldemócratas 71 y los reformistas cuatro.
El recuento de los centristas liberaldemócratas aplastó el récord de 62 escaños de la era moderna del partido en 2005, al lograr grandes avances en el “muro azul” conservador de escaños adinerados en el sur de Inglaterra.
El Partido Nacional Escocés estaba detrás del Partido Laborista en Escocia con unos 10 escaños esperados, lo que asestó un duro golpe al sueño del partido de asegurar la independencia.
Durante dos meses se reunió la mesa técnica por pensiones, al menos una vez a la semana, para intentar acercar posiciones que permitieran darle viabilidad política a una de las reformas más relevantes del Gobierno del Presidente Gabriel Boric.
Este jueves se esperaba que fuera la última sesión oficial de la instancia coordinada por el economista y asesor del Ministerio del Trabajo, Cristóbal Huneeus, y donde participan representantes de los cinco senadores que componen la comisión de Trabajo del Senado.
Hasta el cierre de esta edición había visiones encontradas sobre la última sesión de la mesa técnica. Para algunos de los actores clave del debate, ésta concluyó con consenso parcial, vale decir, sin acuerdo en materias clave, como el 6% de cotización adicional o mecanismos para mejorar las pensiones actuales y futuras, además de diferencias en la reorganización de la industria.
El eje más importante que habría impedido un acuerdo fue el destino del 6% de cotización adicional o los mecanismos para incorporar solidaridad al sistema.
Mientras, otros actores apuntan a que aún no ha terminado la instancia puesto que todavía ven espacio para seguir revisando algunos temas durante el lunes 8 de julio, cuando se reunirán nuevamente para afinar el documento que entregarán a los senadores.
Conocedores de las tratativas aseguraron a DF que el texto que emanará de dicha instancia buscaría dar recomendaciones de solución a ciertos diagnósticos compartidos por los expertos y que ese trabajo incluiría simulaciones respecto de los distintos escenarios.
Así, aspirarían a enfocarse en opciones que permitan mejorar las pensiones de la clase media y media alta -sobre todo el IV quintil de ingresos- y las mujeres, pero con foco en personas que tengan un piso cercano a 20 años de cotización.
El nudo crítico continúa
La ministra del Trabajo y Previsión Social, Jeannette Jara, señaló esta semana que existían 14 puntos en los que ya habría un acuerdo y que existiría principalmene uno donde ha sido más difícil.
Los ejes que generan las mayores discrepancias estarían en el 6% de cotización adicional o en los mecanismos de solidaridad, materia que ha sido el principal nudo crítico durante la tramitación de la reforma.
“Hay fórmulas, pero el Seguro Social (esquema propuesto por el Gobierno para tres de los seis puntos de cotización adicional) es donde hay menos acuerdo”, comentó una fuente cercana a las tratativas.
Esto, porque la oposición ha insistido en que podrían abrirse a apoyar alternativas que impliquen solidaridad, pero siempre y cuando cumpla con dos condiciones que para el sector son fundamentales: que no implique reparto y que sea transitorio, vale decir, que vaya desapareciendo en el tiempo.
Así, por ejemplo, la oposición ha puesto sobre la mesa alternativas como una especie de bono de reconocimiento que después deba ser devuelto, lo que no genera apoyo en el oficialismo, pues apuntan a que requeriría que el Estado se endeude y no habría espacio para aquello.
Cambios a la industria
En materia de industria tampoco habría unanimidad acerca de los cambios, como la idea de dividir las funciones que tienen las AFP en inversiones por un lado y administración por el otro tal como está en el proyecto de ley.
Según trascendió, al menos uno de los integrantes de la mesa técnica tendría dudas respecto a si avanzar o no en esa dirección.
En todo caso, distintas fuentes apuntaron a que la idea de incorporar una licitación del stock de afiliados de AFP sería una alternativa que hizo sentido a varios de los miembros de la instancia y que el impulso de esta idea por parte del economista Salvador Valdés -cercano a la centro derecha- habría sido clave.
Las dudas que existían en el mundo político apuntaban a que algunas combinaciones de la reforma podrían generar un problema, como por ejemplo, la licitación del stock conviviendo con participación del Estado, donde este último fuera juez y parte, entre otras preocupaciones.
Lo que viene
La ministra Jara pidió que la reforma se vote el lunes en comisión, pero hasta el cierre de esta edición distintos actores apuntaban a que no sería posible cumplir con ese timing.
Lo que viene ahora, además de que los técnicos terminen el informe es que conversen con sus mandantes, vale decir, los senadores, para definir cuál es la postura que tomarán los parlamentarios respecto a los temas que se abordaron en la mesa.
Con todo, en el oficialismo apuntaron a que, aún sin tener acuerdo en torno al 6%, se podría votar la idea de legislar de todas formas con el acuerdo parcial -ojalá la próxima semana-, dejando esto para la discusión en particular, idea que genera dudas en la oposición al ser este uno de los temas clave.
Lo que ha pedido Chile Vamos es que termine el trabajo de la mesa técnica y que el Gobierno se comprometa con ciertas bases antes de votar la reforma en general, en una especie de acuerdo que permita a los senadores tener un respaldo que les dé garantías de qué compromisos se van a establecer en el ingreso de indicaciones.
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