Chile está recurriendo a los mercados de deuda con un bono social, una de las primeras ventas de soberanos de mercados emergentes en lo que se espera sea una segunda mitad del año más lenta después de una oleada de actividad a principios de 2024.
La nación está vendiendo 1.600 millones de euros (US$ 1.700 millones) en bonos con vencimiento en 2031 con un diferencial de 105 puntos básicos sobre los midswaps, según una persona familiarizada con el asunto que pidió no ser identificada. Eso se compara con el precio inicial hablado de alrededor de 130 puntos básicos.
La venta de bonos de referencia atrajo ofertas de más de 4.400 millones de euros, dijo la persona.
“El tamaño de la emisión fue un poco sorprendente, pero la transacción está en línea con los objetivos de Chile de diversificar sus ofertas de bonos”, dijo William Snead, analista del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria en Nueva York.
Los bonos de Chile subieron ligeramente a lo largo de la curva el martes, según datos indicativos de precios recopilados por Bloomberg.
Reactivación del mercado
Los prestatarios gubernamentales y corporativos de los mercados en desarrollo emitieron US$ 321 mil millones de deuda en el primer semestre del año más activo desde 2021, según datos compilados por Bloomberg. JPMorgan Chase y Bank of America esperan que las ventas se desaceleren más de lo habitual en el futuro, ya que es probable que el riesgo político alimente la volatilidad.
La última vez que Chile recurrió a los mercados mundiales de deuda fue en enero, cuando vendió US$ 1.700 millones en bonos con vencimiento en cinco años con un diferencial de 85 puntos básicos sobre bonos del Tesoro estadounidenses similares. Esa venta había representado la totalidad de la emisión de dólares prevista para el año.
Keir Starmer será el próximo primer ministro británico, ya que su Partido Laborista obtendrá una amplia mayoría en las elecciones parlamentarias, según un sondeo a pie de urna realizado este jueves, mientras que los conservadores de Rishi Sunak (en la foto) sufrirán pérdidas históricas.
Según el sondeo, los laboristas obtendrían 410 escaños en el Parlamento de 650, poniendo fin a 14 años de Gobierno conservador.
La encuesta pronosticó que el partido de Sunak solo obtendría 131 cupos, menos que los 346 de cuando se disolvió el Parlamento, ya que los votantes castigaron a los conservadores por una crisis del costo de la vida y años de inestabilidad y luchas internas que han visto a cinco primeros ministros diferentes desde 2016.
En las últimas seis elecciones nacionales, solo un sondeo a pie de urna se ha equivocado en el resultado: en 2015, cuando la encuesta predijo un Parlamento dividido, cuando en realidad los conservadores obtuvieron la mayoría. Los resultados oficiales se conocerán en las próximas horas.
Sunak sorprendió a Westminster y a muchos en su propio partido al convocar las elecciones antes de lo necesario en mayo, cuando los conservadores iban unos 20 puntos porcentuales por detrás de los laboristas en los sondeos de opinión.
Durante la jornada de este jueves, se aclaró el rol que tendrá el abogado Francisco Saffie en el Ministerio de Hacienda, luego de que esta semana se anunciara su salida de la embajada chilena ante la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE). A dicho puesto, arribará el saliente director del Servicio de Impuestos Internos (SII), Hernán Frigolett, quien desde el lunes 8 de julio será reemplazado en el cargo por Javier Etcheberry.
Si bien en un principio se especuló que Saffie retornaría a Chile para tener un rol en la tramitación del proyecto de cumplimiento tributario, el Ministerio de Hacienda informó que se hará cargo de una nueva coordinación en Teatinos 120: Regulación Económica.
“Esta coordinación del Ministerio de Hacienda tendrá como objetivo incorporar una mirada comprehensiva de las diferentes iniciativas que se impulsan en los distintos sectores que tienen implicancias en el ámbito regulatorio, como lo son el establecimiento de tarifas y otras regulaciones que inciden en la inversión y el crecimiento económico“, señalaron desde Hacienda en un comunicado.
El nuevo coordinador es licenciado en Ciencias Jurídicas y Sociales de la Universidad de Chile, PhD en Derecho de la Universidad de Edimburgo y magíster en Tributación de la Universidad de Chile.
Dentro de sus funciones estará el asesorar al ministro de Hacienda en materias de regulación económica, incluyendo la elaboración de proyectos de ley, reformas a la legislación existente y la reglamentación respectiva.
“Además, deberá dar seguimiento a materias regulatorias que sean elevadas a esta secretaría de Estado por distintos actores económicos; y finalmente, realizar estudios sobre la relación entre la regulación, productividad y crecimiento económico”, complementaron en Teatinos 120.
Desde París, Saffie había tenido un rol clave en la tramitación de la reforma tributaria del actual Gobierno, aportando insumos técnicos para la discusión y luego ejerciendo como secretario ejecutivo de los diálogos sociales en 2023, previo a la reformulación del proyecto y su separación en lo que hoy se denomina el pacto fiscal.
Actividades en Buenos Aires por dos días contempla la gira que prepara el Consejo Empresarial Chile-Argentina, encabezada por la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa), Rodrigo Hinzpeter.
La misión tiene como uno de los ejes centrales explorar las nuevas oportunidades de negocios que abre la llamada Ley de Bases, aprobada la semana pasada por el Congreso argentino u que promueve el Gobierno de Javier Milei.
El grupo ya tiene agenda para los días 11 y 12 de julio en la capital argentina y la delegación estará conformada por 20 empresarios que representan a firmas con importante presencia al otro lado de la cordillera como Iansa, CMPC, Cencosud, SKY, Amazon, Metanex, CCU, Andina, Carozzi, y Cementos Bío Bío, entre otras. También, viajarán la presidenta de la Sofofa, Rosario Navarro, y la titular de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), María Teresa Vial.
Hinzpeter -que también es el gerente legal de Quiñenco- señala que ha sido fundamental para establecer la agenda de trabajo la colaboración del embajador de Argentina en Chile, Jorge Furie, así como su símil chileno en Buenos Aires, José Antonio Viera-Gallo.
Las actividades se inician el 11 de julio con la reunión de la delegación con la contraparte Argentina del Consejo Empresarial que encabeza Luis Pagani, quien también es el presidente de la firma de alimentos Arcor. “En esta instancia vamos a intercambiamos ideas y desafíos entre ambos países”, comenta Hinzpeter.
La segunda ronda de reuniones busca tener un acercamiento con el Gobierno trasandino, donde se priorizó una reunión con el Ministerio de Economía que encabeza Luis Caputo. En esa instancia van a estar representados los secretarios de Obras Públicas, Transportes, Minería y Concesiones, entre otros.
En estas reuniones con las autoridades muchas veces se generan redes de contacto para superar dificultades -dentro del marco de la normativa- para llevar adelante determinadas inversiones: “También se visualizan nuevos nichos de inversión donde hoy no está presente el mundo empresarial chileno”, sostiene Hinzpeter.
También están contempladas reuniones con el presidente del Banco Central argentino, Santiago Bausili, con la ministra de Relaciones Exteriores, Diana Mondino, y con el jefe del Gobierno de Buenos Aires, Jorge Macri, que según Hinzpeter “tiene una cartera de inversiones muy interesante para Chile”.
Un eventual encuentro con el Presidente Javier Milei se mantiene en suspenso, pero Hinzpeter no pierde la esperanza y recuerda que en la Casa Rosada “nos hemos reunido con los exPresidentes Néstor Kichner, Cristina Fernández, Mauricio Macri y Alberto Fernández, y me encantaría que esa tradición no se rompa”.
La última vez que una misión empresarial viajó al país fue recibida en la sede de Gobierno por el entonces Presidente Alberto Fernández, en noviembre de 2022. En ese entonces, la Casa Rosada destacó que “en la actualidad, aproximadamente 400 empresas chilenas desarrollan más de 700 diferentes proyectos de inversión a lo largo de todo el territorio argentino. Esas iniciativas generan, directa e indirectamente, alrededor de 125.000 puestos de trabajo”.
“En busca de oportunidades”
Hinzpeter explica que este tipo de giras son relevantes debido a que Argentina es “un destino muy significativo de inversiones chilenas actuales, pero también un país que está planteando un proyecto político y económico que abre muchas expectativas y oportunidades para el empresariado chileno”.
El exministro sostiene la gira no es solo de interés para las inversiones que ya existen en el país. “Por la visión del programa de Gobierno de Milei, es probable que existan otras inversiones a partir de la aprobación final de la denominada Ley de Bases. Esa ley establece muchas oportunidades y obviamente que a los empresarios chilenos les gusta y tienen toda la vocación de anticiparse a esas oportunidades”.
La timonel de la Sofofa, Rosario Navarro, espera que las reuniones con los distintos ministros y líderes empresariales argentinos permitan identificar oportunidades de inversión y colaboración que beneficien a ambos países, así como profundizar iniciativas estratégicas, tales como el corredor bioceanico y el modelo de concesiones en Argentina.
En este contexto, señaló que “las recientes reformas propuestas por el Gobierno argentino, que incluyen una reducción significativa del gasto público, la liberalización del mercado y una reforma fiscal profunda, buscan revitalizar la economía argentina y atraer inversiones extranjeras. Creemos que estas reformas podrían crear un entorno más favorable para las inversiones y los negocios, lo que hace que nuestra visita sea aún más relevante y oportuna”.
Cabe señalar que la llamada Ley de Bases original, impulsada por el Gobierno de Javier Milei, contemplaba más de 600 artículos, pero tras un fracaso de su primer intento de aprobación en febrero, se redujo a 238 artículos que además fueron modificados luego en el Senado. Para lograr la aprobación, el Gobierno negoció y tuvo que retirar de la lista de empresas a privatizar a Aerolíneas Argentinas, el Correo Argentino y Radio y Televisión Argentina (RTA).