La semana comenzará con grandes nombres de Wall Street todavía como protagonistas. Tras los reportes de JPMorgan, Citi y Blackrock, será el turno de Goldman Sachs, Bank of America y Morgan Stanley.
¿Están las empresas ajustando sus proyecciones de negocios tras un primer trimestre que ha sido sorpresivo en lo económico? El mayor dinamismo de la economía estadounidense ha generado un nuevo escenario, que algunos dominan como “no landing”. Es decir, un escenario en el que la inflación no “aterriza” y se mantiene alta por más tiempo, pero la economía tampoco se desacelera. Un escenario que reduce las opciones de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés.
Algunos creen que por razones políticas (es año electoral después de todo), la Fed realizará al menos un recorte de tasas antes de la elección presidencial de noviembre, aunque la inflación se mantenga sobre 3%. Mucho dependerá de que veamos por fin señales de desaceleración en el mercado laboral y el consumo. De ahí que el lunes Wall Street también pondrá atención al reporte de ventas de retail de marzo. Tras una sorpresiva alza mensual de 0,6% en febrero, analistas apuestan a que el índice se desacelere con un avance de 0,3%.
Aunque, mucho ojo, el apoyo fiscal complica aún más el escenario para la Fed. La decisión de Joe Biden (quien busca la reelección) de perdonar la deuda estudiantil a 277 mil personas inyectará nada menos que US$ 7.400 millones más a la economía.
¿Están haciendo las empresas correcciones al alza para la inflación y el consumo? Es una de las preguntas que va a dominar en esta temporada de resultados. Especialmente en torno a empresas de consumo discrecional, como Netflix, que reportará sus balances el jueves.
No solo la economía de EEUU estará en el foco de los mercados. China capturará la atención al inicio de la semana con su reporte del PIB del primer trimestre y datos de precio de viviendas, ventas de retail, producción industrial e inversión en capital fijo de marzo.
Alzas recientes en los índices PMI de manufacturas y servicios dieron impulso a las apuestas por un repunte de la economía china. Sin embargo, hay que recordar que estos índices son realizados en base a encuestas.
Las proyecciones para el desempeño de la economía china en marzo están marcadas por cierto pesimismo. Analistas están esperando una desaceleración en la tasa de crecimiento trimestral (0,9%) y anual, esta última pasando de 5,2% en el cuarto trimestre de 2023 a 5% en el período entre enero y marzo. Además, se proyecta una marcada desaceleración de la producción industrial y una tercera baja consecutiva en las ventas minoristas.
Cifras por encima de lo esperado de parte de China podrían dar más impulso al rally de las materias primas. Especialmente los metales industriales, como el cobre, que se han beneficiado de una recuperación en la demanda del gigante de Asia. El cobre ya ha ganado 12% en lo que va del año. La economista jefe de Commodities de Capital Economics, Caroline Bain, proyecta que la demanda de China por metales se mantendrá en los próximos meses, aunque espera una desaceleración hacia finales de año debido a un menor apoyo desde el lado fiscal de parte de Beijing.
Tianqi y otros accionistas de SQM seguirán con atención la sesión convocada por la Cámara de Diputados para discutir sobre el acuerdo con Codelco.
Inflación, inflación, inflación….
Hacia mediados de la semana, el foco de atención se moverá a Europa, donde la Eurozona y Reino Unido publicarán sus reportes de inflación correspondientes a marzo. En ambos casos, la apuesta es a cifras en línea con una desaceleración en el ritmo de alzas de precios.
Para la eurozona la proyección apunta a una tasa de inflación a 12 meses de 2,4%, apenas 40 puntos base por encima del rango meta del BCE. Seguramente esta será la cifra en la que se concentren traders e inversionistas para reforzar sus apuestas por un recorte de tasas el 6 de junio. Más aún si la inflación subyacente (excluyendo alimentos y energía) baja a 2,9% anual. Se trataría de su menor nivel desde marzo de 2022.
La confirmación de estas proyecciones presionaría aún más al euro. La idea de que el BCE deberá avanzar con recortes de tasas antes que la Reserva Federal, y quizás realizar más ajustes que su contraparte estadounidense, han elevado las apuestas por una posible paridad de la divisa europea con el dólar en algún momento este año.
En el caso del Reino Unido, la trayectoria en la baja de la inflación ha sido más accidentada. Pero analistas esperan ver para marzo una tasa anual de 3,1% y de 4,3% en el caso de la medición subyacente. Serían los menores niveles registrados desde septiembre y diciembre 2021, respectivamente.
Sin embargo, con la tasa de inflación todavía más de un punto porcentual por encima del rango meta, el mercado cree que el primer recorte de tasas deberá esperar al menos hasta agosto.
Resultados en Europa
Además de datos de inflación, la agenda europea ofrece interesantes nombres en la temporada de reportes, especialmente hacia mediados de la semana.
ASML, la fabricante de máquinas para la producción de semiconductores será el primer nombre del sector en reportar sus resultados el miércoles. Ya en el cuarto trimestre de 2023, ASML reportó un alza récord en sus ventas con órdenes por casi US$ 10 mil millones. ¿Repetirá un alza similar? Las proyecciones que presente ASML servirán para alimentar o desanimar las apuestas de los mercados por el sector de los semiconductores, que se han convertido en las estrellas en lo que va del año.
Las acciones de ASML han subido 38% en lo que va del año, similar al avance de la taiwanesa TSMC. Nvidia, por su parte, acumula un alza de 88%.
Las bolsas europeas también verán movimientos en grandes nombres del lujo y el consumo. LVMH entrega sus resultados el martes, y L’Oreal el jueves. Aunque en segmentos distintos, el foco en ambas empresas estará en sus proyecciones para las ventas en Asia, donde sufrieron importante desaceleración de la demanda el año pasado.
El litio, el acero chino y una OPA
Las juntas de accionistas continúan en el mercado local. En la agenda de la semana destaca Bicecorp, que ha convocado a sus accionistas para el miércoles 17. La firma se encuentra en medio del proceso de la OPA por Banco Security. Los términos de esta operación, sin embargo, serán discutidos en asambleas extraordinarias.
Mientras, los accionistas de SQM estarán atentos a la discusión que se realizará el martes 16 en el Congreso. La Cámara de Diputados ha convocado a una sesión especial, para “conocer en profundidad, analizar y discutir” el acuerdo de asociación entre SQM y Codelco. A la sesión están invitados los ministros de Minería, Hacienda, Economía, Medio Ambiente, además de los representantes de Corfo y Codelco.
Seguramente Tiaqi seguirá con interés la sesión, como un preámbulo a la junta extraordinaria de accionistas que solicitó y se realizará el 24 de abril.
Otro tema empresarial que se discutiría en el Congreso es el de Huachipato. El Senado ha convocado al pleno a una sesión especial para “conocer las medidas adoptadas por el Ejecutivo” ante la crisis de la siderúrgica.
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Vale seguir de cerca…
La discusión al interior del Banco central El mercado local recibirá el miércoles las minutas de la última reunión de política monetaria.
El aumento de los riesgos geopolíticos Al cierre de esta edición, hay reportes de un posible ataque de Irán a Israel. De concretarse se espera una mayor presión alcista sobre el precio del petróleo.
Señales de desaceleración en Colombia En medio de un ambiente cada vez más conflictivo entre el Ejecutivo, el Congreso, la oposición y los movimientos sociales, Colombia reporta cifras de producción industrial y ventas de retail el lunes. Se espera una marcada desaceleración en ambos indicadores.
Otras juntas de accionistas en Chile Naturgy Chile Gas Natural (15 abril) Santander Chile, CCU, Viña San Pedro de Tarapacá, Sonda, Gasco, IANSA (17 abril) Watt’s, Hites (18 abril ) Compañías CIC (19 abril )
La startup tecnológica de conducción autónoma WeRide presentó su solicitud para lo que podría ser la mayor Oferta Pública Inicial (OPI) de una empresa china en Estados Unidos desde la desastrosa cotización de la empresa de viajes compartidos Didi Global, en 2021.
WeRide dijo en una presentación este viernes que puede enfrentar “varios riesgos e incertidumbres legales y operativos asociados con tener nuestra sede o nuestras operaciones principalmente en China continental”. La compañía no revelará el número ni el rango de precios propuesto para sus Acciones Depositarias Estadounidenses (ADR, sigla en inglés) hasta que esté lista para comenzar a comercializarlas.
WeRide, constituida en las Islas Caimán, solicitó de forma confidencial una OPI con un plan para recaudar hasta US$ 500 millones, informó Bloomberg News el año pasado. Después de que la OPI de Didi por valor US$ 4.440 millones provocara una ofensiva por parte de Beijing contra las empresas con datos confidenciales que vendían acciones en el extranjero, los listamientos en Estados Unidos de empresas con sede en China se habían estancado.
En su presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, sigla en de EEUU), WeRide dijo que tuvo una pérdida de US$ 268 millones de sobre ingresos de US$ 55 millones el año pasado.
Fundada en 2017, WeRide desarrolla tecnología de conducción autónoma y la está probando o implementando comercialmente en 30 ciudades en siete países, dijo en el documento. WeRide produce vehículos que incluyen robotaxis, minibuses, furgonetas y barredoras de calles, además de sus soluciones de software y hardware para conducción autónoma.
Según el documento, el actual inversor Renault-Nissan-Mitsubishi Alliance acordó comprar acciones en la OPI en una colocación privada.
La oferta está dirigida por Morgan Stanley, JPMorgan Chase y China International Capital. La compañía planea que sus ADR coticen en el mercado de valores Nasdaq con el símbolo WRD.
La espectacular ceremonia inaugural de los Juegos Olímpicos de París comenzó el viernes por la noche con una flota de barcos que transportaban a 10.500 atletas a lo largo del río Sena, la primera versión al aire libre del espectáculo que se espera sea visto por mil millones de personas.
Sin embargo, el evento se vio ensombrecido por un acto de sabotaje criminal que afectó a la red ferroviaria de alta velocidad de Francia en las primeras horas de la mañana y provocó un caos en el transporte en todo el país. Una fuerte lluvia comenzó a caer aproximadamente a los 30 minutos del espectáculo de tres horas, un escenario de pesadilla para los organizadores de la representación teatral que contó con un elenco masivo de bailarines, dos orquestas y un grupo de estrellas del pop, incluida Lady Gaga haciendo una actuación con tintes de cabaret.
“Estamos preparados para este magnífico acontecimiento”, afirmó el ministro del Interior, Gérald Darmanin, antes de la ceremonia, añadiendo que no se habían detectado amenazas específicas. El sabotaje ferroviario “no tendría consecuencias directas sobre los Juegos Olímpicos ni sobre la ceremonia”.
Lady Gaga lleva el cabaret a la ceremonia de apertura de los Juegos de París en el Sena
A media tarde se habían formado largas filass para que los poseedores de entradas ingresaran al perímetro altamente seguro a lo largo del río Sena, donde se esperan 320.000 espectadores a lo largo de los muelles adoquinados de la época medieval. El formato del evento requirió una fuerte seguridad: 45.000 policías fueron desplegados en tierra y en el aire, utilizando helicópteros, drones y francotiradores colocados en los tejados.
El clima también puso a prueba a las docenas de capitanes de barcos experimentados que impulsaron el desfile, quienes navegaron precisamente a la velocidad adecuada para mantener el espectáculo en línea. Algunos espectadores huyeron de los muelles para refugiarse mientras llovía a cántaros.
El presidente Emmanuel Macron recibió a más de 100 jefes de estado en la plaza Trocadero, al otro lado del río desde la Torre Eiffel, donde los atletas desembarcaron para un desfile final y una actuación esperada por la favorita francófona Céline Dion. Jill Biden, esposa del presidente estadounidense, y otros líderes asistieron previamente a una recepción en el palacio del Eliseo.
El espectáculo de tres horas contó con bailarines de ballet en el tejado del Louvre, mientras que cientos de bailarines modernos y breakdancers actuando en los muelles y en algunos de los barcos. Los artistas lucieron trajes hechos a mano por modistos franceses, incluidos Louis Vuitton y Dior de LVMH.
Cuando Reboul le propuso la idea a Tony Estanguet, jefe del comité organizador de París, el dos veces ganador de la medalla de oro reaccionó con un estupor que rápidamente se convirtió en entusiasmo. “Será ambicioso, audaz y totalmente loco”, afirmó Estanguet recordando el momento.
Aunque los funcionarios se han mostrado vagos sobre el precio, los medios franceses han informado que la ceremonia costará alrededor de 120 millones de euros, es decir unos US$ 130 millones y aproximadamente cuatro veces el costo de la inauguración de los Juegos de Londres 2012. Se espera que el coste total de los Juegos de París, que se presentó como una edición más ecológica porque se construyó poca infraestructura nueva, alcance entre 9.000 y 10.000 millones de euros, según el auditor nacional. Alrededor de un tercio de esa cantidad será costeada por los patrocinadores.
Desde el jueves y hasta el sábado estarán reunidas en el Hotel Noi de Colchagua un grupo de emprendedoras que se conectará con mujeres inversionistas, con miras a hacer conexiones, obtener financiamiento y aprender cómo potenciar sus negocios.
El encuentro es el primer bootcamp dedicado exclusivamente a mujeres y está organizado por Vanda Angels, la red de inversionistas ángeles impulsada por Emerge Lab y apoyada por Corfo.
“Mi expectativa de este viaje es conocer a todas estas maravillosas emprendedoras, compartir nuestra experiencia, conectarnos y, y por supuesto, presentar nuestro mi proyecto que es mi pasión de vida. Llevamos ya siete años”, dijo antes de salir desde Santiago Francisca Solé, fundadora de UNI-KO, que produce aguas saborizadas naturales.
Francisca es una de las más de 20 emprendedoras que se reunirán con casi 20 mujeres influyentes e inversionistas. La mayoría son de Santiago, pero también hay representantes de regiones.
Otra de ellas es María Jesús Olave. “Las expectativas para este bootcamp son conectar, conocer el ecosistema de mujeres y compartir. Además me gustaría analizar el negocio que estoy haciendo, reflexionar sobre él. Evaluar los modelos de negocios y generar instancias más reflexivas sobre lo que estamos haciendo. Estoy muy contenta de que sean puras mujeres, es un momento mucho más relajado, más distendido y empático”, afirmó la fundadora de Komb, empresa que desarrolla ingredientes funcionales a partir de residuos orgánicos de la industria alimentaria.
Las inversionistas participarán jueves y viernes, mientras que las emprendedoras tienen su agenda el viernes y sábado. El programa contempla sesiones de trabajo, experiencias –como la creación de un vino- e instancias de networking. Este viernes, ambos grupos compartirán en un almuerzo de conexión y en un speed dating.
Escalamiento y know how
“En este bootcamp espero conocer a muchas emprendedoras e inversionistas y tener conexiones para generar acuerdos comerciales, ojalá con emprendimientos y también conversar con inversionistas para ver si eventualmente estarían interesadas en invertir en la empresa”, aseguró Kyung-A Im, fundadora de Veterimedi, una plataforma que conecta a médicos veterinarios con tutores de mascotas para consultas a domicilio y telemedicina.
La expectativa también es alta de parte de las mujeres influyentes. Entre las participantes destaca, por ejemplo, Pamela Chávez, quien ha fundado tres empresas de biotech y participa en el directorio del Foro Innovación; María José Montero, socia y directora del área de inversión de impacto y de sustentabilidad de Ameris; e Isabel Almarza, CEO de Mycrosystem y miembro del Consejo de Asesores para Startups de UDD Ventures.
“En mi rol de facilitadora, lo que busco es conectar con las emprendedoras y replicar lo que hago en el corporativo. Abrirnos y trabajar con startups, además de apoyarlas en el proceso y mostrarles lo que se necesita de parte de las empresas para que puedan escalar su proyecto. No siempre se trata de invertir, sino de escalar, ese traspaso de conocimiento es mi aporte”, dijo Jacqueline González, jefa de desarrolla de Innovación en Elecmetal.
“Ha sido excelente, una súper buena red para conectar. He aprendido harto y tengo muchas ganas de invertir”, afirmó Varinka Farren, CEO de Hub Apta y fundadora de la Women Board Up.
Por su parte, Daniela Albarran, emprendedora y empresaria, aseguró: “Estamos pavimentándole el camino a las nuevas generaciones, estamos trabajando en conjunto para un mejor futuro y lo hemos pasado increíble”.