Terminada la prohibición de un año para presentar proyectos sobre retiros de fondos desde las AFP, el vicepresidente de la Cámara de Diputados, Gaspar Rivas (ex-PDG), ingresó un nuevo proyecto que buscaría un séptimo retiro del 10% desde los fondos previsionales. Y, de paso, reabrió el debate sobre el tema, ya que en paralelo se reactivaron tres iniciativas que permanecían congeladas en el Congreso y que esperan ser impulsadas: una que busca un retiro del 10% y hasta del 50% con fines de invertir en una primera vivienda, del diputado Enrique Lee (Independiente); el que impulsa Pamela Jiles (Partido Humanista); y la norma que establece un autopréstamo que permitiría utilizar hasta $ 5 millones presentada por Rubén Oyarzo (ex-PDG). Diversos ministros señalaron que el Gobierno no va a patrocinar ningún proyecto de retiro y, desde la oposición, han dicho que los votos no van a estar, incluso el diputado Miguel Mellado (RN), pidió a los autores de las iniciativas “no vender humo a las personas”.
A nivel legislativo un nuevo avance tuvo el llamado fast track económico en el Congreso luego que el miércoles se despachara a la sala del Senado el proyecto que modifica la ley de responsabilidad fiscal, una de las 21 iniciativas priorizadas por el Ejecutivo y el Legislativo. La comisión de Hacienda aprobó por unanimidad la norma con las indicaciones del Gobierno, entre las que se cuentan el establecimiento de metas anuales explícitas en el decreto de política fiscal del ejecutivo, además de un ancla de deuda bruta del Gobierno central para todo el periodo de la respectiva administración.
Agenda del Senado
El lunes 17 de junio la comisión de Trabajo continuará con el estudio de la Reforma Previsional. Está invitado el economista y académico, Claudio Bonilla.
La comisión de Medioambiente iniciará el estudio de las indicaciones presentadas al proyecto, en primer trámite constitucional, que modifica la ley que regula la entrega de plásticos de un solo uso y las botellas plásticas.
El martes 18 la comisión de Economía recibirá al ministro del ramo, Nicolás Grau, para conocer la agenda legislativa del ministerio.
La comisión de Salud recibirá la propuesta relativa a la mesa asesora para la reforma al sistema de salud y analiza el proyecto que modifica el decreto con fuerza de ley del Ministerio de Salud, para establecer la obligación de las isapres de informar a la Superintendencia de Salud el aumento del precio de sus planes.
La comisión de Hacienda continuará con el estudio del proyecto de ley que dicta normas para asegurar el cumplimiento de las obligaciones tributarias dentro del Pacto por el Crecimiento Económico.
La comisión de Relaciones Exteriores recibirá en audiencia al embajador de Chile en Argentina, José Antonio Viera-Gallo.
El miércoles 19 la comisión de Hacienda recibirá al consejo del Banco Central con el objeto de conocer el Informe de Política Monetaria (IPOM).
La comisión de Minería sesionará para conocer antecedentes sobre el acuerdo de la asociación público – privada entre Codelco y SQM, para el desarrollo del litio en el Salar de Atacama. A la sesión fueron especialmente invitados representantes de Codelco y SQM.
Agenda Cámara de Diputados
El lunes 17 de junio, la comisión de Hacienda recibirá a la directora de presupuestos, Javiera Martínez, para informar sobre el incremento en la contratación del personal del Gobierno central y respecto a cifras sobre la ejecución presupuestaria, en particular, la ejecución de los gobiernos regionales. También recibirá al director del Servicio de Impuestos Internos, Hernán Frigolett, para que exponga sobre el proceso de reavalúo de bienes raíces.
El martes 18, la comisión de Relaciones Exteriores recibirá a la subsecretaria Gloria de la Fuente, para que exponga respecto del Acuerdo Marco Avanzado entre Chile y la Unión Europea.
La comisión de Hacienda recibirá al ministro Mario Marcel para iniciar la discusión en particular del proyecto de ley que crea la Agencia para la Calidad de las Políticas Públicas y la Productividad.
La comisión de Economía continuará con la votación del proyecto que establece una ley marco de autorizaciones sectoriales.
La comisión de Minería recibirá al ministro de Energía, Diego Pardow, para que explique el incremento que sufrirán las cuentas de electricidad, a partir de julio próximo, con ocasión de la entrada en vigencia de la ley de Estabilización de Tarifas Eléctricas.
La comisión de Desarrollo Social iniciará la discusión del proyecto que reconoce el derecho al cuidado y crea el sistema nacional de apoyos y cuidados.
El boom de la Inteligencia Artificial (IA) ha conquistado el interés del mercado y los fondos de pensiones chilenos, gestionados por las AFP, no son una excepción.
De acuerdo con las últimas cifras disponibles de la Superintendencia de Pensiones, esto es, a mayo de 2024, los multifondos de las AFP habían destinado de manera indirecta más de US$ 3.111 millones a las denominadas “siete magníficas”, el grupo de acciones compuestas por Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla.
Con ello, representan en torno al 2% en total de las inversiones de los multifondos, según cálculos sobre la base de datos del regulador.
En detalle, el fondo A es el más expuesto a estas empresas, con 3,8%, seguido del fondo B con 2,9%. Los números descienden conforme baja el riesgo de los multifondos: representan el 1,9% de la cartera del C, el 0,6% de la del D y cierra la lista el E con solo 0,1%.
Por empresa, en el caso del fondo A, el más riesgoso del sistema, las mayores inversiones indirectas están en Apple y Microsoft. En el tercer lugar, aunque más lejos, se ubica Alphabet, luego Nvidia y Amazon, mientras que en las últimas dos posiciones están Meta y Tesla.
“Ya se van a cumplir dos años desde que comenzó este nuevo ‘trend’ de mercado asociado a la inteligencia artificial”, publicó esta semana en LinkedIn el head de renta variable de AFP Capital, Nicolás Glisser, con una tabla que graficaba las posiciones.
En conversación con DF, el ejecutivo profundizó sobre las ventajas que han traído este tipo de inversiones para los ahorros de los afiliados. “A nivel local, los fondos previsionales hemos sabido aprovechar esta importante alza en beneficio de las rentabilidades de los multifondos”, sostuvo Glisser.
Impulso en la bolsa
Desde 2023, el grupo de las “siete magníficas” ha rentado cerca de 180%, mientras que el S&P 500 subió un 40% en igual período.
Si al desempeño del índice se le excluyeran las siete firmas -lo que se conoce como S&P 493- este solo habría rentado cerca de 20% en los últimos 18 meses.
“El concepto de las ‘siete magníficas’ surgió el año pasado, cuando vimos al S&P 500 rentar más de 26% en el año y analizando más en detalle este retorno, saltaron siete compañías que contribuyeron en un 60% a dicho desempeño”, explicó la socia y head de research de DVA Capital, María Paz Benavente.
El salto de Nvidia
En lo que va del año, el grupo de acciones ha aportado una porción similar al 16% de retorno del S&P y “más de la mitad de esa contribución la hizo Nvidia, siendo responsable de más del 33% del retorno”, sostuvo Benavente.
Esta semana Nvidia se convirtió en la empresa más valiosa del mundo, superando a Apple y Microsoft, cuando alcanzó una capitalización bursátil de US$ 3,3 billones (millones de millones).
Qué es y qué hace Nvidia, la empresa más valiosa del mundo
Todo apunta a que el sector seguirá dando que hablar y el mercado se mantiene con proyecciones positivas para los siete papeles de cara a los próximos tres años, especialmente para Nvidia. Según Bloomberg, el fabricante de chips de IA tendrá un crecimiento compuesto de utilidad por acción de 33% en el trienio.
No obstante, se espera que todas tengan una performance positiva, aunque en Tesla y Apple sería menor.
En el mercado también destacaron las valorizaciones, sobre todo en comparación con la “burbuja puntocom” de comienzos del milenio. Por ejemplo, Nvidia anotó un ratio Precio-Utilidad (P/U) máximo de 74,4 veces en 2001 y hoy estaría por encima de las 20 veces.
Límites regulatorios
En diversas ocasiones, las AFP han puesto sobre la mesa la necesidad de hacer cambios en el régimen de inversión de la Superintendencia, el que establece una serie de restricciones a las administradoras para tomar posiciones en activos.
Una de esas, es que las inversiones de los multifondos en acciones de empresas extranjeras de un mismo emisor no pueden exceder del 1% del valor del fondo.
Al cierre de mayo, esa condición ya se cumplía para el fondo A en el caso de su exposición a las acciones de Apple y Microsoft, situación que impediría a las AFP tomar mayores posiciones en estas compañías aún si es que sus desempeños bursátiles lo ameritan.
El nuevo puerto de Chancay en Perú no ha generado ningún ingreso. Ni siquiera está en funcionamiento. Sin embargo, las acciones de un propietario minoritario en el proyecto se han disparado un 400% desde su debut hace menos de un mes.
Eso ha convertido a Inversiones Portuarias Chancay SAA (IPCH) en la propia versión peruana de una acción meme. Pero en lugar de las publicaciones de Roaring Kitty en Reddit, algo muy diferente está inspirando a los inversionistas minoristas a invertir dinero en una adormecida bolsa de valores de América Latina.
El proyecto de US$ 1.300 millones en el que IPCH tiene una participación del 40% ha sido catapultado a la atención pública en gran medida debido a su propiedad china y a las críticas que esa propiedad ha generado por parte del gobierno de Estados Unidos. Su nueva prominencia le ha dado a Chancay un reconocimiento instantáneo como un megaproyecto que podría impulsar la economía del Perú, incluso si nadie sabe realmente cómo sería eso en la práctica.
Esto se debe a que IPCH es sólo una sociedad holding, por lo que, si bien sus inversionistas tienen acceso a sus libros, no saben prácticamente nada sobre la salud financiera o las proyecciones del puerto. Los analistas bursátiles peruanos aún deben entregar al IPCH una valoración o precio objetivo.
Dennis Pinto, presentador de un canal de YouTube popular entre los inversores minoristas peruanos, dijo que el interés de la audiencia en sus análisis sobre Chancay está superando a los de empresas mucho más conocidas como Tesla Inc. “Se puede sentir la euforia“, dijo.
Pero las dudas sobre la salud financiera de Chancay han dado a los operadores motivos para aprovechar el freno.
“Estamos haciendo webinars, reels”, dijo Alberto Arispe, director general de la corredora de bolsa peruana Kallpa Securities, “no para desanimar a la gente sino para advertirles que deben tener cuidado, que no hay ningún valor fundamental para estas acciones, que los inversionistas solo están especulando”.
Una escisión conduce a la cotización en bolsa
IPCH fue escindida en mayo por Volcan Cia Minera, una minera de zinc peruana en dificultades que poseía el 40% del puerto junto con sus debilitadas unidades mineras. COSCO Shipping, un gigante operador portuario chino, posee el otro 60%.
Luego de la escisión, IPCH comenzó a cotizar en la bolsa de valores de Lima como una empresa separada. Desde entonces, las acciones ordinarias de la empresa se han disparado, impulsadas en gran medida por inversionistas novatos.
Gracias a la mayor cobertura mediática de la magnitud del puerto, así como a las crecientes críticas al proyecto por parte de Washington, el interés en el “Puerto de Chancay” alcanzó un máximo histórico a principios de junio, según datos de Google Trends. Pronto, el IPCH se convirtió en la acción más transada del Perú.
Los operadores en Perú han comparado el desempeño candente de Chancay con la manía de las acciones de memes en EEUU, donde personalidades de las redes sociales persuaden a los pequeños inversionistas para que aumenten los precios de las acciones desfavorecidas como GameStop o AMC Entertainment Holdings Inc. sin tener en cuenta su desempeño real.
Antes de Chancay, Kallpa Securities ya contaba con más inversionistas minoristas que cualquier otro corredor local. Desde el debut de IPCH, ha duplicado su número de inversores minoristas, que utilizan una aplicación similar a Robin Hood llamada Trii, a unos 30.000, según la empresa.
Un importante proyecto de infraestructura que salta a la cima del mercado de valores gracias al revuelo en las redes sociales “es algo que nunca ha sucedido en la historia del país”, dijo Arispe.
Pero los traders se muestran cautelosos: las acciones ordinarias del IPCH ya llevan dos días consecutivos cayendo.
Por parte de Volcan, las acciones de la empresa se recuperaron antes de la escisión, ya que sus accionistas recibieron automáticamente acciones de IPCH. Luego colapsaron el día en que IPCH apareció en la lista por separado.
La capitalización de mercado de IPCH ahora supera cinco veces la de Volcan.
‘Ese toque especulativo’
El público de Pinto todavía no se cansa de Chancay. Lo acosan con preguntas sobre cuánto tiempo seguirá subiendo el precio de sus acciones y si invertir en sus acciones ordinarias o en sus acciones preferenciales, que generan dividendos más altos y han subido mucho menos.
Arispe cree que esto está vinculado a una oferta pública de adquisición que se realizará para los propietarios de acciones ordinarias en los próximos meses. “Algunos están especulando que el precio de la oferta pública será mucho más alto que el precio actual del mercado”, dijo.
Para Pinto, el argumento comercial es más sencillo: se supone que Chancay es un gran negocio para Perú y continúa dominando las noticias.
Muchos dicen “esta será una gran oportunidad para el Perú con un megapuerto de estas características”, afirmó Pinto. “Le da a estas acciones ese toque especulativo”.
El sistema frontal registrado en la zona centro del país, causó diversos estragos y anegamientos en varias regiones, que implicaron la suspensión del tránsito en la ruta 68, en el sector Teniente Cruz en la comuna de Pudahuel, debido a la acumulación de agua.
La situación también obligó a emitir una alerta meteorológica por probables tormentas eléctricas en las provincias de Concepción y Arauco, en la región del Biobío, con probabilidad de granizos y fuertes rachas de vientos.
La directora del Senapred, Alicia Cebrián entregó ayer a las 19 horas un balance preliminar de la situación, señalando que los mayores problemas se han producido en las regiones de Valparaíso, Metropolitana y de O’Higgins, detallando que hay 58 personas damnificadas, 91 albergadas y 863 aisladas en la zona donde las precipitaciones han caído copiosamente.
A esto se suman 1.678 viviendas con daños menores, 18 con daño mayor y más de 2.000 en evaluación.