Mientras en distintos rincones del mundo miles de inversionistas buscan sumarse a la fiebre bursátil de Nvidia, un chileno se posicionó mucho antes en la estrella de Wall Street. Se trata del socio y CEO de DVA Capital, Fernando Gómez.
El ejecutivo cuenta a DF que en 2018 observaba con atención el boom del e-commerce de la mano de Amazon y junto a un par de exsocios viajaron a Seattle, Estados Unidos, para conocer las operaciones de Microsoft y de los gigantes del retail Costco y Nordstrom.
La segunda parada del viaje fue en Silicon Valley, la meca del emprendimiento tecnológico mundial, ubicada en San Francisco, también en EEUU, donde se reunieron con ejecutivos de Apple, Ebay y Visa.
“En ese momento (2019) nadie sabía que Nvidia iba a explotar en la bolsa. La decisión fue invertir en un grupo de empresas que, si bien competían, eran complementarias. Tomamos la cadena de producción completa”, dijo.
En ese tiempo DVA Capital tenía inversiones en Applied Materials, compañía que fabrica máquinas para una parte del proceso de los chips. Y, además de reunirse con ejecutivos de dicha firma, “en esa semana conocimos a otra empresa, KLA Tencor, que se dedica al control de calidad de los semiconductores”, señala Gómez.
“Listen to me!”
Tras hacer las preguntas de rigor, un ingeniero italiano de esa última empresa, que había permanecido en silencio en la reunión con los chilenos, Oreste Donzella, se paró de la silla y les dijo: ‘Ustedes han estado hablando todo este rato, now, you listen to me! (¡ahora, ustedes me escuchan!)’”, relata Gómez.
El italiano, asegura el ejecutivo chileno, les “abrió los ojos” respecto al nuevo mercado de los chips. “Nos contó cómo funcionaba la digitalización, qué era lo importante, cómo se dividían los procesos y cómo cada compañía de esta industria que aparentemente competían al final eran actores complementarios”, narra.
“(Donzella) nos dejó helados, salimos de la reunión con la convicción de que habíamos conocido una industria gigantesca y que estaba siendo cada vez más importante a nivel global, y que por razones de dificultad técnica y de costos, se estaba concentrando, con pequeños duopolios y monopolios, que son muy difíciles de mover. Además, ganando plata como locos”, agrega.
Posteriormente, tuvieron una reunión virtual con ejecutivos de Nvidia, que les corroboraron todos los antecedentes que les había entregado Donzella.
El primer fondo temático
Al regresar a Chile, los planes de invertir en e-commerce habían cambiado. El objetivo de Gómez era tomar rápidamente posiciones en la industria de chips, y subirse al viento de cola del incipiente negocio.
Pero al principio no les fue bien. Internamente, los equipos comerciales de DVA no estaban convencidos de ofrecer un fondo temático -algo nuevo en ese momento en el mercado chileno-, por considerarlo una inversión de nicho. Pero Gómez les respondía que el grupo de empresas en que invertiría el fondo ya tenía en esa fecha un market cap superior a las firmas en Latinoamérica.
Gómez se propuso levantar cerca de US$ 10 millones para el fondo y comenzó a tocar puertas. “Hablamos con family offices, inversionistas de alto patrimonio y al final levantamos US$ 7 millones”, recuerda.
Así, en abril de 2019 debutó en el mercado el primer fondo temático chileno bajo el nombre de “Silicon Fund”, y que tenía una cartera de 16 empresas -incluyendo a Nvidia-, todas con una misma ponderación y vinculadas a la cadena de producción de la industria de chips.
“En ese momento nadie sabía que Nvidia iba a explotar en la bolsa cinco años después. La decisión fue invertir en un grupo de empresas que, si bien competían un poco entre sí, también eran complementarias, porque algunas diseñan, otras fabrican y unas aportan las máquinas que se necesitan para este negocio. Es decir, tomamos la cadena de producción completa”, sostiene.
Desde su arranque a la fecha, el fondo registra una rentabilidad de 265% y Gómez relata que cuando el “Silicon Fund” comenzó sus operaciones adquirió acciones de Nvidia a US$ 4,67 cada una. Hoy, el valor de cada título es de US$ 127, es decir, registra un avance de 2.600%.
Pala y jeans
Aunque Gómez reconoce que es probable que en el futuro algunos actores del mercado desafíen el liderazgo de Nvidia, afirma que el fondo, al tener al grupo de compañías de la cadena de producción del negocio de chips, puede seguir siendo rentable.
Lo grafica con una analogía: “En la ‘Fiebre del Oro’ en Estados Unidos, todos querían ser ricos, pero la gran mayoría no encontraba oro. Pero lo que todos sí necesitaban eran palas y blue jeans para buscar el metal precioso. Las acciones del fondo son las palas y blue jeans, con la gran diferencia de que muchas empresas pueden hacer palas y blue jeans, mientras que en la industria de chips y semiconductores son muy pocos los actores”.
En 6,4% se ubicó la tasa de desocupación extranjera en Chile durante el trimestre marzo–mayo pasado, informó el Instituto Nacional de Estadísticas de Chile (INE). Dicho nivel -menor que el 8,3% general del país- representó una baja de 0,7 punto porcentual frente a igual período de 2023.
El descenso se dio en un contexto en que la fuerza de trabajo creció 1,2%, mientras los ocupados lo hicieron a un ritmo de 2%.
Las tasas de participación y de ocupación se situaron en 81,8% y 76,6%, lo que implicó alzas anuales 1,3 pp. y 1,8 pp., respectivamente.
Por sector económico, destacaron los ocupados en el comercio (9,6%), hogares como empleadores (36,4%) y construcción (4,1%).
En el período, la tasa de ocupación informal de los extranjeros subió en dos puntos en el último año para llegar a 32,2%. Más alto que el tortal país de 28,2%. Entre las mujeres, el porcentaje llegó a 34,5% y en los hombres 30,3%. En caso se trató de aumentos de 3,4 puntos y 0,7 punto.
Aquellas personas extranjeras con trabajo informal aumentaron 8,7%, incididas exclusivamente por la mujeres (21,5%).
Mal primer semestre para fondos más conservadores. Ciedess informó que en el primer semestre los fondos de pensiones más riesgosos, A y B, registraron ganancias de 5,91% y 4,32% respectivamente, mientras que el C, de riesgo moderado, subió 0,73%. Los fondos más conservadores, D y E, anotaron pérdidas de -3,32% y -4,52%, en su segundo peor desempeño acumulado para el periodo enero-junio desde su creación.
Ley Karin. A menos de un mes de que entre en vigencia la Ley Karin -aquella que eleva los estándares a fin de prevenir y sancionar el acoso laboral, sexual y violencia en el trabajo-, el Gobierno ingresó un proyecto de ley para corregir unas normas mal citadas que dicen relación con su aplicación en el sector público.
¿Y el dólar? Tras declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el dólar cotiza a esta hora en $948,41, con un alza de apenas $0,68. Los futuros del cobre en el mercado Comex se negociaban planos en US$ 4,42 por libra.
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La minera estatal de la República Democrática del Congo comenzó a vender su participación en el cobre de proyectos conjuntos por primera vez, mientras el país busca un mayor control sobre un metal clave para la transición energética.
Gecamines tiene participaciones minoritarias en grandes minas administradas por empresas como la china CMOC Group y Glencore. Hasta ahora, las propias empresas mixtas han vendido toda la producción. Pero la empresa estatal está adoptando un papel más activo en la comercialización de su parte (que asciende a un total de cientos de miles de toneladas al año), según personas familiarizadas con el asunto.
Gecamines está ofreciendo cobre de la mina gigante Tenke Fungurume, de CMOC, en la que tiene una participación de 20%, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque se trata de negociaciones privadas. La minera estatal está evaluando ofertas, incluidas las de Glencore, Trafigura Group y Mercuria Energy Group, por 90 mil toneladas del proyecto, dijeron dos de las personas.
Las tres casas comerciales declinaron hacer comentarios, mientras que Tenke JV y Gecamines no respondieron.
Congo alcanza a Chile en refinación y fundición de cobre, y China ya tiene el 45% de la capacidad mundial
Competencia en el mercado
La medida de Gecamines crea oportunidades para que los traders presenten ofertas por nuevos contratos importantes en un momento de intensa competencia por los acuerdos sobre el cobre. El Congo se ha convertido recientemente en el segundo productor mundial y sus exportaciones casi se han triplicado desde 2016. Sin embargo, muchos esperan que la demanda global, liderada por el crecimiento de los vehículos eléctricos, la infraestructura de redes y los centros de datos, supere la inversión en nuevos suministros.
Gecamines también celebró una licitación más pequeña a principios de este año, en la que el comerciante de metales CMOC IXM compró cobre de la mina Kambove, según las personas. Kambove es una empresa conjunta entre el Estado congoleño y China Nonferrous Metal Mining Group.
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