“Negocio” es una palabra prohibida en Partners Group. La firma dedicada a invertir en activos alternativos aplicó hace años esa disruptiva medida para que el personal dejara de pensar como inversionistas de corto plazo. Esa visión sobre el mercado la ha llevado a gestionar alrededor de US$ 147 mil millones y contar con 200 millones de clientes.
Su cofundador, Urs Wietlisbach (62 años), visitó hace dos semanas el país, de la mano de Link Capital Partner, su agente de colocación en Chile.
Actualmente, Wietlisbach es miembro del directorio y presidente del Comité de Clientes de Partners Group, además, fue quien lideró las primeras inversiones de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y los family office chilenos en el mercado privado. En 2009 logró por primera vez levantar capital en el país, donde un fondo de pensiones invirtió US$ 50 millones.
Hoy, las siete AFP que existen en el mercado nacional son clientes de la firma suiza, y en total le han confiado unos US$ 800 millones.
“El 2023 y 2024 pasará a la historia como uno de los mejores años de inversión. El precio de entrada es más bajo, y en cuanto a la salida, podemos esperar hasta que los precios vuelvan a subir”.
En su visita a Chile, Wietlisbach se dedicó a presentar a los diferentes actores del mercado local las tendencias de los fondos alternativos, específicamente las inversiones en el sector inmobiliario, infraestructura, deuda privada y capital privado (compra de empresas). Y mal no le fue, sumó otro acuerdo con una AFP, mientras esperan cerrar dos mandatos más en los próximos 24 meses.
Los family office no se quedan atrás. Desde la compañía expresan que al menos 4 de las gestoras de patrimonio más importantes nacionales le han entregado fondos.
La apuesta por “alternativos”
En los últimos diez años el mercado de capitales privado se ha triplicado, según Wietlisbach. Una de las principales razones detrás de este auge es que los fondos de pensiones de la mayoría de los países están apostando por activos alternativos. La misma semana que Wietlisbach estaba en Chile, el Banco Central (BC) dio luz verde a un aumento del 3% al tope de inversión a activos alternativos, lo que implicará un monto adicional de US$ 6 mil millones que irán al mercado privado.
El empresario suizo comentó a Señal DF que una de las ventajas para estos activos es que “el dinero de las pensiones es a largo plazo, por lo que no necesita liquidez diaria.” En esa línea, la medida que tomó el BC imita lo que está ocurriendo en otros países. En Canadá entre el 50% y 60% de sus fondos van a mercados privados, mientras que en América Latina, Alemania y EEUU la cifra se ubica entre 15% y 20%.
“Se ha demostrado desde hace 30 años que los mercados privados tienen mayores rendimientos que los públicos, mientras registra incluso un tercio de la volatilidad de los mercados públicos”, expresó el director de Partners Group.
Retornos en tiempos de crisis
Pero los activos alternativos no se enfrentan a su mejor momento. El alza de tasas y la incertidumbre golpearon fuertemente a la industria alrededor del mundo durante el 2023. El segmento de capital privado atravesó el año pasado su caída más pronunciada desde la crisis subprime de 2008. Los montos por compra de empresas fueron de US$ 438 mil millones, una variación interanual negativa del 37%.
“No hay muchas transacciones sucediendo porque el financiamiento no es tan fácil como solía ser”, explicó. Sin embargo, para Wietlisbach este escenario es una oportunidad. “En cuanto a capital privado, tienes precios de entrada muchos más bajos que hace tres años, por lo que el año de cosecha 2023 y 2024 pasará a la historia como uno de los mejores períodos de inversión. El precio de entrada es más bajo, y en cuanto a la salida, podemos esperar hasta que los precios vuelvan a subir”.
Para el director de Partners Group, la deuda privada es otro de los sectores “interesantes”. A pesar de ser el activo más conservador, alcanzó los 750 puntos base, y hoy se ubica entre los 450 y 500 puntos. Así, el activo con menor retorno de los alternativos alcanza rendimientos en dólares de dos dígitos.
Los que tendrán el mayor crecimiento serán los activos en infraestructura privada. El sector triplicará su tamaño y será impulsado por la descarbonización, proyectos de energías renovables y baterías, por la inteligencia artificial y construcción de centros de datos.
Nueva tendencia
Hace solo un mes Partners Group lanzó un nuevo instrumento de inversión en la industria de los alternativos: royalties. Ya hay tres family office internacionales que lo tienen dentro de sus portafolios de inversión. Su participación acumula US$ 1.000 millones en royalties, y desde la compañía proyectan incluso alcanzar los US$ 10.000 millones en tres años.
“En cuanto a rendimiento los royalties se sitúan entre el capital privado y deuda privada. Aquí se toma un porcentaje de los ingresos de la compañía, se participa en esa línea, por lo que si las utilidades suben o bajan no importa. Además, tiene una cobertura natural contra la inflación, ya que, si sube, los precios suben y los ingresos también”.
De las inversiones de Partners Group solo hay una en el país, específicamente la plataforma de energía renovable EnfraGen, la cual tiene operaciones en Chile, Colombia y Panamá. Desde la compañía no publican los montos comprometidos, sin embargo, los mercados emergentes no son el mercado más tentador para esta clase de activos.
El portafolio de la firma suiza está compuesto en un 40% por inversiones en Europa, otro 40% en EEUU y el resto en mercados de Asia y América Latina.
La startup tecnológica de conducción autónoma WeRide presentó su solicitud para lo que podría ser la mayor Oferta Pública Inicial (OPI) de una empresa china en Estados Unidos desde la desastrosa cotización de la empresa de viajes compartidos Didi Global, en 2021.
WeRide dijo en una presentación este viernes que puede enfrentar “varios riesgos e incertidumbres legales y operativos asociados con tener nuestra sede o nuestras operaciones principalmente en China continental”. La compañía no revelará el número ni el rango de precios propuesto para sus Acciones Depositarias Estadounidenses (ADR, sigla en inglés) hasta que esté lista para comenzar a comercializarlas.
WeRide, constituida en las Islas Caimán, solicitó de forma confidencial una OPI con un plan para recaudar hasta US$ 500 millones, informó Bloomberg News el año pasado. Después de que la OPI de Didi por valor US$ 4.440 millones provocara una ofensiva por parte de Beijing contra las empresas con datos confidenciales que vendían acciones en el extranjero, los listamientos en Estados Unidos de empresas con sede en China se habían estancado.
En su presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, sigla en de EEUU), WeRide dijo que tuvo una pérdida de US$ 268 millones de sobre ingresos de US$ 55 millones el año pasado.
Fundada en 2017, WeRide desarrolla tecnología de conducción autónoma y la está probando o implementando comercialmente en 30 ciudades en siete países, dijo en el documento. WeRide produce vehículos que incluyen robotaxis, minibuses, furgonetas y barredoras de calles, además de sus soluciones de software y hardware para conducción autónoma.
Según el documento, el actual inversor Renault-Nissan-Mitsubishi Alliance acordó comprar acciones en la OPI en una colocación privada.
La oferta está dirigida por Morgan Stanley, JPMorgan Chase y China International Capital. La compañía planea que sus ADR coticen en el mercado de valores Nasdaq con el símbolo WRD.
La espectacular ceremonia inaugural de los Juegos Olímpicos de París comenzó el viernes por la noche con una flota de barcos que transportaban a 10.500 atletas a lo largo del río Sena, la primera versión al aire libre del espectáculo que se espera sea visto por mil millones de personas.
Sin embargo, el evento se vio ensombrecido por un acto de sabotaje criminal que afectó a la red ferroviaria de alta velocidad de Francia en las primeras horas de la mañana y provocó un caos en el transporte en todo el país. Una fuerte lluvia comenzó a caer aproximadamente a los 30 minutos del espectáculo de tres horas, un escenario de pesadilla para los organizadores de la representación teatral que contó con un elenco masivo de bailarines, dos orquestas y un grupo de estrellas del pop, incluida Lady Gaga haciendo una actuación con tintes de cabaret.
“Estamos preparados para este magnífico acontecimiento”, afirmó el ministro del Interior, Gérald Darmanin, antes de la ceremonia, añadiendo que no se habían detectado amenazas específicas. El sabotaje ferroviario “no tendría consecuencias directas sobre los Juegos Olímpicos ni sobre la ceremonia”.
Lady Gaga lleva el cabaret a la ceremonia de apertura de los Juegos de París en el Sena
A media tarde se habían formado largas filass para que los poseedores de entradas ingresaran al perímetro altamente seguro a lo largo del río Sena, donde se esperan 320.000 espectadores a lo largo de los muelles adoquinados de la época medieval. El formato del evento requirió una fuerte seguridad: 45.000 policías fueron desplegados en tierra y en el aire, utilizando helicópteros, drones y francotiradores colocados en los tejados.
El clima también puso a prueba a las docenas de capitanes de barcos experimentados que impulsaron el desfile, quienes navegaron precisamente a la velocidad adecuada para mantener el espectáculo en línea. Algunos espectadores huyeron de los muelles para refugiarse mientras llovía a cántaros.
El presidente Emmanuel Macron recibió a más de 100 jefes de estado en la plaza Trocadero, al otro lado del río desde la Torre Eiffel, donde los atletas desembarcaron para un desfile final y una actuación esperada por la favorita francófona Céline Dion. Jill Biden, esposa del presidente estadounidense, y otros líderes asistieron previamente a una recepción en el palacio del Eliseo.
El espectáculo de tres horas contó con bailarines de ballet en el tejado del Louvre, mientras que cientos de bailarines modernos y breakdancers actuando en los muelles y en algunos de los barcos. Los artistas lucieron trajes hechos a mano por modistos franceses, incluidos Louis Vuitton y Dior de LVMH.
Cuando Reboul le propuso la idea a Tony Estanguet, jefe del comité organizador de París, el dos veces ganador de la medalla de oro reaccionó con un estupor que rápidamente se convirtió en entusiasmo. “Será ambicioso, audaz y totalmente loco”, afirmó Estanguet recordando el momento.
Aunque los funcionarios se han mostrado vagos sobre el precio, los medios franceses han informado que la ceremonia costará alrededor de 120 millones de euros, es decir unos US$ 130 millones y aproximadamente cuatro veces el costo de la inauguración de los Juegos de Londres 2012. Se espera que el coste total de los Juegos de París, que se presentó como una edición más ecológica porque se construyó poca infraestructura nueva, alcance entre 9.000 y 10.000 millones de euros, según el auditor nacional. Alrededor de un tercio de esa cantidad será costeada por los patrocinadores.
Desde el jueves y hasta el sábado estarán reunidas en el Hotel Noi de Colchagua un grupo de emprendedoras que se conectará con mujeres inversionistas, con miras a hacer conexiones, obtener financiamiento y aprender cómo potenciar sus negocios.
El encuentro es el primer bootcamp dedicado exclusivamente a mujeres y está organizado por Vanda Angels, la red de inversionistas ángeles impulsada por Emerge Lab y apoyada por Corfo.
“Mi expectativa de este viaje es conocer a todas estas maravillosas emprendedoras, compartir nuestra experiencia, conectarnos y, y por supuesto, presentar nuestro mi proyecto que es mi pasión de vida. Llevamos ya siete años”, dijo antes de salir desde Santiago Francisca Solé, fundadora de UNI-KO, que produce aguas saborizadas naturales.
Francisca es una de las más de 20 emprendedoras que se reunirán con casi 20 mujeres influyentes e inversionistas. La mayoría son de Santiago, pero también hay representantes de regiones.
Otra de ellas es María Jesús Olave. “Las expectativas para este bootcamp son conectar, conocer el ecosistema de mujeres y compartir. Además me gustaría analizar el negocio que estoy haciendo, reflexionar sobre él. Evaluar los modelos de negocios y generar instancias más reflexivas sobre lo que estamos haciendo. Estoy muy contenta de que sean puras mujeres, es un momento mucho más relajado, más distendido y empático”, afirmó la fundadora de Komb, empresa que desarrolla ingredientes funcionales a partir de residuos orgánicos de la industria alimentaria.
Las inversionistas participarán jueves y viernes, mientras que las emprendedoras tienen su agenda el viernes y sábado. El programa contempla sesiones de trabajo, experiencias –como la creación de un vino- e instancias de networking. Este viernes, ambos grupos compartirán en un almuerzo de conexión y en un speed dating.
Escalamiento y know how
“En este bootcamp espero conocer a muchas emprendedoras e inversionistas y tener conexiones para generar acuerdos comerciales, ojalá con emprendimientos y también conversar con inversionistas para ver si eventualmente estarían interesadas en invertir en la empresa”, aseguró Kyung-A Im, fundadora de Veterimedi, una plataforma que conecta a médicos veterinarios con tutores de mascotas para consultas a domicilio y telemedicina.
La expectativa también es alta de parte de las mujeres influyentes. Entre las participantes destaca, por ejemplo, Pamela Chávez, quien ha fundado tres empresas de biotech y participa en el directorio del Foro Innovación; María José Montero, socia y directora del área de inversión de impacto y de sustentabilidad de Ameris; e Isabel Almarza, CEO de Mycrosystem y miembro del Consejo de Asesores para Startups de UDD Ventures.
“En mi rol de facilitadora, lo que busco es conectar con las emprendedoras y replicar lo que hago en el corporativo. Abrirnos y trabajar con startups, además de apoyarlas en el proceso y mostrarles lo que se necesita de parte de las empresas para que puedan escalar su proyecto. No siempre se trata de invertir, sino de escalar, ese traspaso de conocimiento es mi aporte”, dijo Jacqueline González, jefa de desarrolla de Innovación en Elecmetal.
“Ha sido excelente, una súper buena red para conectar. He aprendido harto y tengo muchas ganas de invertir”, afirmó Varinka Farren, CEO de Hub Apta y fundadora de la Women Board Up.
Por su parte, Daniela Albarran, emprendedora y empresaria, aseguró: “Estamos pavimentándole el camino a las nuevas generaciones, estamos trabajando en conjunto para un mejor futuro y lo hemos pasado increíble”.