Economia
Xi Jinping resistirá la presión del mercado para intensificar los esfuerzos de estímulo de China
Se espera que Beijing resista la creciente presión del mercado por un estímulo mucho más fuerte para estimular la recuperación económica de China en su principal evento político anual esta semana, han dicho los analistas, mientras el presidente Xi Jinping se concentra en convertir al país en una superpotencia manufacturera avanzada.
Miles de delegados llegarán a Beijing para la sesión inaugural del Congreso Nacional del Pueblo, el parlamento oficial de China . Se espera que el segundo funcionario de Xi, el primer ministro Li Qiang, presente el martes un “informe de trabajo” que describa los objetivos de crecimiento económico y gasto militar, así como las prioridades políticas.
La APN será examinada en busca de señales de cómo el Partido Comunista, que celebrará el 75º aniversario de la República Popular China este año, planea abordar múltiples desafíos geopolíticos, demográficos y económicos.
Se espera que Xi sea más comedido en cuanto a las tensiones con EEUU este año, después de que se reuniera con el Presidente Joe Biden en noviembre en San Francisco.
Para lograr un crecimiento de 5%, Beijing probablemente se vería obligado a exceder su objetivo habitual de déficit fiscal de 3% del PIB por segundo año consecutivo, dijeron los analistas.
Estos incluyen una crisis inmobiliaria, presión deflacionaria y una decadente confianza de los inversores (con una inversión extranjera directa récord en 2023 y caídas del mercado de valores este año), así como una creciente resistencia europea y estadounidense a las exportaciones de China, especialmente de vehículos eléctricos.
Pero rompiendo con el precedente, Li no celebrará una conferencia de prensa habitual como lo ha hecho el primer ministro de China al concluir la sesión todos los años desde 1993, dijo el lunes el portavoz de la APN, Lou Qinjian. La conferencia de prensa, aunque cuidadosamente organizada, fue una de las pocas oportunidades para que los medios nacionales y extranjeros se involucraran con el liderazgo de China.
“El único canal [popular] para dialogar con los máximos dirigentes ahora está cerrado”, dijo un asesor del gobierno. “Retirarse de esta práctica por primera vez en más de 20 años, en un momento en que hay muchas preguntas sobre las perspectivas de la economía de China y los planes del gobierno para abordar las preocupaciones, no inspira exactamente confianza”, dijo David Bandurski, director del Proyecto de Medios de China.
Reactivar confianza
Las Dos Sesiones –en referencia a la APN y su órgano asesor afiliado, la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino– duran entre una y dos semanas.
La APN tiene poca autonomía, pero Beijing la utiliza para aprobar leyes, anunciar cambios de personal y respaldar sus políticas. Xi asumió un tercer mandato sin precedentes como presidente en la sesión del año pasado, cuando acusó a Estados Unidos de “contener” y “reprimir” a China.
Se espera que Xi sea más comedido en cuanto a las tensiones con Estados Unidos este año, después de que se reuniera con el presidente Joe Biden en noviembre en San Francisco. El portavoz del APN, Lou, dijo que Beijing esperaba una mejor cooperación con Washington después de las próximas elecciones estadounidenses.
Los analistas creen, basándose en las previsiones del producto interno bruto provincial de este año, que Li establecerá un objetivo de crecimiento del 5% para la economía nacional. Esto igualaría la cifra del año pasado, que fue la más baja en décadas.
Pero será más difícil lograrlo en 2024, dijeron los analistas. La cifra de crecimiento del 5,2% del año pasado se vio favorecida por una baja base de actividad debido a la pandemia del año anterior.
“El informe sobre la labor del gobierno tendrá como objetivo reactivar la confianza de los consumidores y las empresas. . . a través de medidas de estímulo y medidas para apoyar al sector privado”, dijo Neil Thomas, miembro del Centro de Análisis de China del Asia Society Policy Institute.
Thomas añadió que cualquier propuesta de este tipo sería relativamente moderada. “Xi no parece entrar en pánico y recurrir a estímulos masivos o nuevos enfoques para intentar reactivar el crecimiento. Xi ve los actuales tambaleos económicos de China como el dolor a corto plazo necesario para lograr los beneficios a largo plazo de su visión de un ‘desarrollo de alta calidad’”.
El órgano de dirección del partido, el politburó, dio un posible anticipo del informe de trabajo de Li la semana pasada cuando anunció después de su reunión mensual que “la política fiscal proactiva debe intensificarse adecuadamente” y habló de “política monetaria prudente”.
Crecimiento y déficit fiscal
Los economistas dijeron que esto era un indicio de que Beijing estaba planeando sólo un estímulo restringido para apoyar el crecimiento. Muchos economistas han argumentado que se necesitaban medidas más radicales dirigidas al consumo para sacar a la economía del estancamiento.
Para lograr un crecimiento del 5%, Beijing probablemente se vería obligado a exceder su objetivo habitual de déficit fiscal del 3% del producto interno bruto por segundo año consecutivo, dijeron los analistas.
Si bien esto normalmente se destinaría a infraestructura y vivienda a través de los gobiernos locales, algunos creen que Beijing invertirá más dinero en manufactura avanzada.
“En lugar de mirar realmente la infraestructura o los mercados inmobiliarios per se, creo que la atención se centrará definitivamente en la política industrial de China. Así que ahí es donde espero que se destine el gasto adicional”, dijo Heron Lim, economista de Moody’s Analytics.
“No creo que llegue un estímulo ‘bazooka’ tal como se ha diseñado tradicionalmente”.
Logan Wright, de Rhodium Group, que estimó que el crecimiento el año pasado fue sólo del 1,5%, dijo en un seminario web del CSIS el jueves que esperaba que se recuperara este año hasta el 3,5% a medida que el mercado inmobiliario se estabilizara y el consumo se recuperara. Pero predijo crecientes fricciones comerciales a medida que China invirtiera en exceso de capacidad.
“Una de las historias clave de este año serán las exportaciones de China al resto del mundo, particularmente en vehículos eléctricos, paneles solares [y] sectores que se han beneficiado de la política industrial china”, dijo. “La política de los desequilibrios externos va a regresar”.
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Economia
Dólar hoy cae por cuarta vez en Chile: ¿Cuánto recortará la Fed en la importante reunión de esta semana?
Aún más expansivas se volvieron las apuestas de los comerciantes frente al esperado inicio de relajación monetaria en Estados Unidos, y el dólar-peso tomó nota con una caída hasta el entorno de los 920 dólares al final de una sesión no exenta de volatilidad.
El tipo de cambio cayó $3,95 a $922,95 al cierre de este lunes en Chilehabiendo borrado efectivamente su caída intradiaria dos veces, según datos de Bloomberg. Con el saldo final, La paridad registró una cuarta sesión a la baja.
Lo que domina el mercado hoy en día es la idea de que La Reserva Federal podría reducir el tipo oficial en 50 puntos básicos (pb) en su decisión de este miércoles.
Hoy se convirtió en la apuesta mayoritaria -una probabilidad de dos tercios, versus el tercio restante asignado a una caída de 25 pb- en las operaciones de futuros sobre tipos de fondos federales, después de que estas perspectivas se multiplicaran repentinamente el viernes por voces influyentes que se han mostrado a favor, entre otros factores.
larga espera
“Es la decisión de tipos más importante en mucho tiempo, por lo que los mercados están en modo de espera y no saben muy bien hacia dónde ir. Es una calma tensa de cara a lo que viene”, dijo. DF El analista de mercado de Ebury, Itsaso Apezteguia.
El mercado chileno estará cerrado el miércoles, ya que ese día comenzará la serie de tres feriados de estas Fiestas Patrias. Los montos negociados este lunes ya mostraban una actividad por debajo de niveles normales.
Los precios internacionales mostraron hoy la presión a la baja sobre el tipo de cambio: él dólar índice -indicador del dólar global- cayó 0,36% a 100,75 puntos y el cobre del Comex subió 0,71% a 4,27 dólares la libra. Los precios de los metales moderaron aún más las ganancias.
Los agentes barajan la posibilidad de que la reducción de 50 pb sea la más oportuna. “Si la Reserva Federal hiciera más ahora, podría reducir los temores de que tendrá que recortar más adelante, al tiempo que le daría más libertad sobre el diagrama de puntos (mapa de puntos con la trayectoria política estimada), dándoles más tiempo para evaluar los datos económicos entrantes”, señaló RBC Wealth Management.
Pero el nerviosismo también ha crecido, ya que con una reducción de 50 pb, “la Fed también estaría enviando una señal de que quizás se equivocó y dejó el ciclo de relajación para demasiado tarde, y que las perspectivas de crecimiento podrían ser peores de lo que estaba comunicando hasta ahora”. ”, razonó Apezteguia.
Es por todo ello que el mercado sacará sus conclusiones sopesando las cifras del diagrama de puntos junto al resto de proyecciones económicas oficiales, sumado a las palabras del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la rueda de prensa.
El tráfico aéreo internacional va en aumento. En agosto continuó la tendencia de recuperación del tráfico aéreo internacional, según el informe de la Junta de Aeronáutica Civil (JAC) del transporte aéreo comercial de Chile. Más de un millón de personas viajaron al extranjero, lo que supone un incremento interanual del 25,7% respecto a 2023 y del 9,6% respecto a 2019. La proyección es de 11,5 millones de pasajeros a finales de año.
Planes de inversión en Biobío. El Ministerio de Economía lanzó un plan de 32 medidas para reactivar la economía de la Región del Biobío tras el cierre de Huachipato. El Plan de Fortalecimiento Industrial del Biobío, como se denomina la iniciativa, busca desbloquear US$ 6,8 mil millones en proyectos de inversión en diversos sectores económicos.
¿Y el dólar? En medio de nuevas especulaciones sobre la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal este miércoles, el dólar cotiza actualmente a 925 dólares, una baja de 1,9 dólares. Los futuros del cobre subieron 1% a US$ 4,28 la libra en el mercado Comex.
Recomendamos:
Wall Street tendió a caer este lunes, principalmente por el lastre de los valores tecnológicos, en una semana que se espera esté marcada por el primer movimiento del ciclo de reducción de tipos en Estados Unidos, cuya magnitud está en pleno debate.
Él Compuesto Nasdaq (-0,86%) del influyente sector tecnológico llevó a S&P 500 (-0,12%) a tierra negativa, mientras que el Dow Jones (0,35%) de 30 acciones mega capitalización Las empresas diversificadas se fortalecieron a niveles récord. Sólo dos de los 11 sectores del S&P cotizaban en números rojos.
Manzana (-3,21%) Contribuyó en gran medida al deterioro de su industria, tras las advertencias sobre la demanda del iPhone 16 Pro.
A nivel local, el S&P IPSA cayó 0,32% a 6.330,81 puntosarrastrado por las cataratas de SQM-B (-2,54%), Falabella (-1,04%) y Banco de Chile (-0,94%)mientras que 16 de sus 29 acciones cotizaban al alza.
Mañana la Bolsa de Valores de Chile tendrá un cierre anticipado, para permanecer cerrada el resto de la semana por las Fiestas Patrias.
¿Son las tarifas?
A nivel general, es la decisión política de la Reserva Federal de este miércoles la que roba la atención del mercado.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años cayó a nuevos mínimos desde septiembre de 2022y comerciantes de futuros de tasas de fondos federales aumentaron su apuesta hasta más del 60% de probabilidad de que la Fed reduzca el tipo oficial en 50 puntos básicos (pb)en comparación con la opción de 25 pb.
Algunos ex altos funcionarios se han mostrado a favor de este nuevo recorte, y algunos senadores estadounidenses incluso están presionando para que se realice un recorte de 75 puntos básicos.
“Hay argumentos a favor de un recorte tanto de 50 pb como de 25 pb, pero “Dado que todavía hay incertidumbre a la hora de incorporar esta decisión independientemente de los precios de los activos, provocará volatilidad”.escribió Fiona Cincotta, analista senior de mercado de City Index.
“Nuestra opinión es que el estado de la economía es lo suficientemente bueno como para evitar un recorte superior a 25 pb que podría sugerir a las empresas, al consumidor y a algunos participantes del mercado que la economía está en problemas, en recesión o cerca de ella”.publica hoy el estratega jefe de Oppenheimer Asset Management, John Stoltzfus.
La Reserva Federal también publicará las Proyecciones Económicas Resumidas (SEP), que serán examinadas de cerca por los inversores.
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