Las acciones chilenas cerraron ayer con una suba de 3,18%, lo que llevó al S&P IPSA a 5.023,36 puntos, su nivel más alto desde el 30 de septiembre de 2019.
Lo anterior, apoyado en el buen desempeño de los mercados externos ante una mayor toma de riesgos luego de varias sesiones en rojo por temores a la inflación. Ayer, el S&P 500 y el Nasdaq subieron más del 2%.
Los papeles que más se destacaron en la sesión fueron Aguas Andinas y su controladora Inversiones Aguas Metropolitanas (IAM), con 5,59% y 5,83%, respectivamente. SQM-B ganó 6,14%, lo que para la estratega de mercados nacionales e internacionales de Nevasa, María Luz Muñoz, fue un factor clave, pesando alrededor del 20% del índice local.
“El movimiento se debe a un buen desempeño del mercado internacional que impulsó nuestra bolsa de valores, que se encuentra fuertemente golpeada”, agrega.
Para el analista jefe de Admiral Markets, Renato Campos, la reacción también se dio ante nuevos reportes de bancos de inversión estadounidenses, que reflejaron una visión más optimista de la economía local.
“La respuesta positiva de las acciones locales parece darle mayor peso a la perspectiva favorable de Morgan Stanley, que parece sobreponderar un nuevo período de inversiones en la economía local por su percepción del borrador de la Convención Constituyente. Esta es la primera muestra de benevolencia con el proceso constituyente después de meses de perspectivas negativas”, detalla.
La Fiscalía Nacional Económica (FNE) pidió al Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) que imponga modificaciones sustantivas y estructurales a la operación conjunta de Copec, Enex y Esmax en plantas de almacenamiento de combustibles líquidos, para que su operación se realice en condiciones de rivalidad entre los socios, sus beneficios lleguen a los consumidores y no tenga el efecto de excluir a otros competidores.
Lo anterior, fue planteado por la entidad en la audiencia realizada este miércoles en el TDLC, en el marco de la consulta que formuló la FNE en noviembre del 2022 respecto de los contratos que rigen la propiedad y uso compartido de estas instalaciones.
Tras su investigación previa, la FNE identificó riesgos para la libre competencia derivados de estos contratos y su ejecución, los cuales no serían compensados por las eficiencias que genera la operación conjunta de las tres firmas.
Concluyó también que esta colaboración entre competidores, si bien puede ser necesaria para alcanzar eficiencias operativas y de inversión, podría generar también riesgos de exclusión y de cierre de mercado aguas abajo a los competidores de las empresas.
En su alegato, el abogado y Coordinador de la División Antimonopolios de la FNE, Alejandro Domic, destacó que el objetivo de la consulta es lograr medidas adecuadas, eficaces y oportunas para mitigar los riesgos anticompetitivos identificados, según su naturaleza y magnitud.
Entre los riesgos, mencionó que los Comités de cada planta están integrados por ejecutivos de primera línea en las áreas de abastecimiento de cada empresa, sin ningún tipo de control independiente; que los acuerdos que los rigen establecen restricciones al comportamiento independiente de los socios que no son ni necesarios ni justificados; y que se observa un profuso intercambio de información privada y estratégica entre los socios, incluso contraviniendo sus propios instructivos y guías internas.
En respuesta a ello, las medidas solicitadas por la FNE apuntan a que las plantas tengan un administrador independiente y que los socios ejerzan una propiedad pasiva, junto con una serie de resguardos conductuales accesorios.
“Estas medidas se encuentran justificadas en la magnitud de los riesgos ya explicados, y son idóneas para mitigarlos. Los argumentos de las comuneras para indicar que generarían efectos negativos en el mercado o que son imposibles de aplicar, simplemente no tienen sustento fáctico y un buen diseño de las medidas elimina tales riesgos”, señaló Domic.
El foco de Sonda para 2024 continuará puesto en hacer crecer sus operaciones en el hemisferio norte, específicamente en Estados Unidos y Canadá. Durante la Junta Ordinaria de Accionistas, el presidente, José Orlandini, y el gerente general, Marcelo Castiglione, destacaron el trabajo que se hizo en los primeros 24 meses de la tecnológica en este país.
“Seguimos con un importante esfuerzo para hacer crecer la organización en Estados Unidos. Hoy tenemos varios contratos, cerca de 10 acuerdos, que nos permiten proyectarnos en este territorio. Además, incrementamos la dotación de empleados según lo que hemos planificado. Independiente de lo anterior, obviamente nos gustaría ir siempre más rápido de lo que estamos yendo”, dijo Orlandini.
En ese sentido, el presidente de Sonda comentó que se trata de contratos de servicio tradicionales, tecnológicos, de información, operación de datacenter y ciberseguridad, entre otros.
“Nuestro foco es consolidarnos en los países que estamos. En Brasil tenemos varias áreas por desarrollar”, señaló José Orlandini.
En tanto, el gerente general puso énfasis en que Sonda incrementó aún más su posición en el hemisferio norte. “Siempre se destaca Estados Unidos, pero también abrimos operaciones en Guatemala y Canadá. En este último país comenzamos relaciones comerciales para empezar a implementar proyectos. En realidad, el desafío hacia adelante será replicar la consolidación que hemos tenido en los países de Latinoamérica y en eso estamos trabajando”.
“Seguimos buscando”
Una de las estrategias que se definió en 2023 para crecer en Estados Unidos fue comprar una compañía de características similares a la de Sonda, y la idea de la tecnológica es justamente acelerar el crecimiento desde su filial en ese país con sede en Dallas.
“Tenemos varios procesos abiertos, pero no hemos comprado ninguna empresa en Estados Unidos. De hecho, hay varios candidatos, pero nos estamos fijando en muchos requisitos, porque queremos que sea un socios que sea fácil generar sinergias. Estamos en hartos procesos, pero al final no hemos logrado prosperar, está complejo. Seguimos buscando, pero con tranquilidad porque vamos bien en nuestro plan de crecimiento orgánico. Entonces, independiente que compremos o no, el foco es seguir creciendo”, aseveró.
El plan de inversiones de Sonda para 2024 incluye una inversión de US$ 40 millones, para financiar infraestructura y capital humano. Sin embargo, Castiglione no descarta aumentar el presupuesto en razón de nuevos proyectos. Sobre lo que se viene para este año, Orlandini dijo que si bien no entregarán cifras de proyecciones, la idea es continuar el crecimiento alcanzado el período anterior.
“Nuestro foco es consolidarnos en los países que estamos. En Brasil, que sigue siendo la unidad principal, tenemos varias áreas por desarrollar, todavía hay mucho donde crecer. Detectamos que hay muchas necesidades de tecnología y estamos orientándonos a grandes proyectos que probablemente impactan en la calidad de vida de las personas, que es lo que más nos gusta hacer”, remató.
Minera Tres Valles, que opera en la zona de Salamanca, Región de Coquimbo, se apresta a salir del proceso de liquidación forzosa de la mano de dos fondos de inversión ingleses, Javelin y Kimura, que se hicieron cargo de la deuda de alrededor US$ 50 millones y abrirán poderes de compra para adquirir cobre a pequeños mineros de la zona.
La empresa canadiense cayó en reorganización judicial en agosto de 2020, cuando los acreedores -entre ellos, Anglo American- aprobaron dicha instancia, debido al negativo impacto que tuvo en la empresa la extensa sequía en la zona y el coronavirus.
Según cercanos al proceso, tanto Javelin como Kimura han inyectado cerca de US$ 1 millón para que pequeños mineros de la zona exploren en búsqueda de nuevo mineral y están en negociaciones con unos 100 productores de las localidades de Salamanca e Illapel que vendan lotes de más de 300 toneladas con mineral de cobre.
El poder de compra partiría en junio, señalaron conocedores de la compañía.
La minera, que opera entre los valles de Chalinga, Cárcamo y Chuchiñí, en las comunas de Illapel y Salamanca, también se apresta a enviar una declaración de impacto ambiental en mayo próximo, para así extender la vida útil del mineral hasta 2035.
La solicitud de reorganización
En su solicitud de liquidación, la compañía explicó que, en diciembre de 2019, logró cerrar un financiamiento entre Anglo American Marketing Limited y un fondo de inversión inglés administrado por Kimura Master Fund Ltd.
“Si bien este financiamiento ascendió a la suma de US$ 45 millones, en la última línea solo significó la entrada de recursos efectivos a la compañía por US$ 10,2 millones, después de pagar líneas de créditos vigentes, gastos de emisión del crédito y dejar una reserva como depósito en garantía solicitada por el mismo crédito”, destacó.
Explicó que el efecto financiero descrito se produjo ya que, dado que el proceso usado para el tratamiento de los minerales tiene una cinética promedio de 230 días, implica que, en una etapa de incremento de la producción, provoca un alza de productos en proceso, lo que -dijo- genera presión sobre la liquidez.
Además, indicó que debe considerarse que entre 2017 y 2019 los proyectos fueron financiados por flujos provenientes de la operación, créditos con la empresa matriz en Canadá y por crédito de proveedores principalmente vía factoring.
“Es en ese contexto que sucedieron los hechos del mes de octubre de 2019 que redundaron en que las líneas de crédito para financiamiento de corto plazo se cerraron o disminuyeron de manera significativa, generando una enorme presión sobre la liquidez de la compañía”, aseguró.
En paralelo, la minera apuntó a los efectos que le habrían generado la sequía y la pandemia, eventos que, señaló, obligaron a reducir la producción.